DÍA DE NEGOCIACIÓN-Las nóminas sorprenden y el yen vuelve a subir

Por Jamie McGeever

ORLANDO, Florida, 11 feb (Reuters) - Wall Street se tambaleó (link) y los rendimientos del Tesoro subieron el miércoles tras la publicación de unos datos de empleo en EE.UU. mejores de lo esperado (link), mientras que el yen japonés (link) prolongó por tercer día su fuerte subida tras las elecciones.

En mi columna de hoy, examino la participación de los trabajadores estadounidenses en el PIB (link), que se ha desplomado hasta el nivel más bajo jamás registrado, y me pregunto si un auge de la productividad podría invertir esta tendencia de varios años. En teoría, podría. En la práctica, es muy poco probable.

Si dispone de más tiempo para leer, le recomiendo algunos artículos que le ayudarán a dar sentido a lo sucedido hoy en los mercados.

1. El crecimiento del empleo en EE.UU. se acelera en enero, la tasa de paro cae al 4,3% (link)

2. La venta masiva de software está perturbando algunas operaciones de fusiones y adquisiciones y OPV, según los banqueros estadounidenses (link)

3. Las ambiciones globales del euro y el yuan aceleran la caída del dólar - Mike Dolan (link)

4. China hace una pequeña mella en la batalla contra la deflación mientras persiste el desequilibrio entre la oferta y la demanda (link)

5. EXCLUSIVA-CME estudia lanzar el primer contrato de futuros sobre tierras raras, según fuentes (link)

Principales movimientos del mercado

• STOCKS: Los tres grandes índices de Wall Street registran pocos cambios. UK FTSE 100 (link), Europa (link), Brasil, MSCI Asia ex-Japan, MSCI World todos alcanzaron máximos históricos.

• SECTORES/ACCIONES: Energía +2,6%, bienes de consumo básico +1,4%, servicios de comunicaciones -1,3%, sector financiero -1,2%. Caterpillar +4%, IBM -6,5%

• DIVISAS: El dólar sube, pero no frente al yen o el australiano. Bitcoin -2% por debajo de 68.000 dólares.

• BONOS: Los rendimientos estadounidenses suben hasta 6 puntos básicos en el tramo corto, la curva se aplana. la subasta a 10 años, floja.

• MATERIAS PRIMAS/METALES: Petróleo (link) +2%, oro +2%, plata +4%. Cobre Comex +1%.

Los temas del día

¿Quizás no tan "despistados" después de todo?

El miércoles, los datos retrasados sobre el empleo en EE.UU. mostraron que la economía creó 130.000 nuevos puestos de trabajo el mes pasado, casi el doble de lo previsto, y la tasa de desempleo se redujo hasta el 4,3%. El crecimiento de los beneficios, del 3,7%, también fue mayor de lo previsto.

Dejando a un lado las revisiones anuales y las cuestiones relacionadas con la contracción de la oferta de mano de obra, estas cifras principales sugieren que el mercado laboral se está estabilizando y que la Reserva Federal puede permitirse mantener la pausa durante más tiempo. Tal y como ha indicado el presidente Jerome Powell. Quizá no esté tan "despistado" como nos quiere hacer creer el presidente Donald Trump

Reina el yen

La divisa japonesa está en racha, prolongando su rally postelectoral y registrando una tercera subida diaria frente al dólar de alrededor del 1%. Se encamina a una subida semanal del 3%, que sería la mejor semana del yen desde noviembre de 2024.

Lo interesante de la subida del miércoles es que se produjo mientras el dólar subía en general. La prueba inmediata para el yen es 152/$ y luego 148/$, donde estaba justo antes de que la Primera Ministra Sanae Takaichi ganara la contienda por el liderazgo del PLD. Una vez allí, la prima de riesgo político habrá desaparecido de su cotización.

IA: ¿el fin de los tiempos o un mundo nuevo?

La dirección del viaje no está en duda, pero sí la velocidad y el destino final. Evaluar, cuantificar y predecir los poderes transformadores de la inteligencia artificial está dominando los mercados de renta variable: estamos en las fases relativamente tempranas de la revolución de la IA, por lo que reinan la divergencia, la dispersión y la volatilidad.

Entre las conclusiones de un informe de Morgan Stanley de esta semana se encuentran las siguientes: las revisiones al alza de los beneficios de las empresas que han adoptado la IA han superado a las que se han visto perjudicadas por la IA en ~2 veces; los beneficios impulsados por la IA en los próximos dos años estarán muy sesgados hacia la eficiencia de costes frente al crecimiento de los ingresos; se espera que la adopción de la IA beneficie al 49% de los valores norteamericanos cubiertos, al 37% en Asia y al 43% en Europa.

¿Qué podría mover los mercados mañana?

• Inflación mayorista en Japón (Enero)

• Beneficios en Japón: Nissan, Rakuten, SoftBank , etc

• Inflación en la India (link) (Enero)

• Piero Cipollone, Pedro Machado y Philip Lane, miembros del Comité Ejecutivo del BCE, intervienen en sendos actos

• PIB del Reino Unido (4T, preliminar)

• Comercio británico (Diciembre)

• Producción industrial del Reino Unido (Diciembre)

• Peticiones semanales de subsidio de desempleo en Estados Unidos

• El Tesoro estadounidense subasta 25.000 millones de dólares en bonos a 30 años

• Resultados mundiales de Applied Materials, Unilever, Anheuser-Busch InBev, British American Tobacco y Airbnb

• Funcionarios de la Reserva Federal de EE.UU. programados para hablar incluyen el gobernador Stephen Miran (después del cierre del mercado)

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Las opiniones expresadas son las del autor. No reflejan las opiniones de Reuters News, que, en virtud de los Principios de Confianza (link), se compromete a mantener la integridad, la independencia y la imparcialidad.