El inversor activista Ancora se opone al acuerdo Netflix-Warner Bros y respalda la oferta de Paramount

Por Aditya Soni

11 feb (Reuters) - El inversor activista Ancora Holdings ha adquirido una participación en Warner Bros Discovery WBD.O y planea oponerse al acuerdo de la compañía de medios con Netflix por sus estudios y activos de streaming, en el último giro de la acalorada batalla de adquisiciones de Hollywood.

Ancora, que tiene una participación por valor de casi 200 millones de dólares, dijo el miércoles que el consejo de Warner Bros no participó adecuadamente en las conversaciones con Paramount Skydance sobre una oferta rival por toda la compañía, incluyendo activos de cable como CNN y TNT.

El inversor activista, con 11.000 millones de dólares en activos bajo gestión, dijo que votaría en contra del acuerdo de Netflix en una junta de accionistas de Warner Bros prevista para abril, a menos que la compañía revierta su recomendación de respaldar la adquisición.

"El acuerdo actualmente propuesto entre Netflix y Warner Bros pide a los accionistas que acepten un valor inferior, que apuesten por una escisión incierta y que asuman un riesgo regulatorio significativo, a pesar de la disponibilidad de una oferta de mayor valor y más segura de 30 dólares por acción por parte de Paramount", dijo el inversor activista en su página web.

Warner Bros tiene una capitalización bursátil de unos 68.000 millones de dólares, según datos de LSEG, lo que implica que la participación de Ancora representa menos del 1% de sus acciones en circulación.

"Seguimos resueltos en nuestro compromiso de maximizar el valor para los accionistas", dijo la compañía de medios en un comunicado.

Paramount PSKY.O y Netflix NFLX.O no respondieron de inmediato a las solicitudes de Reuters para hacer comentarios.

Ambas compañías codician Warner Bros por sus estudios líderes de cine y televisión, su amplia biblioteca de contenidos y sus grandes franquicias como "Juego de Tronos", "Harry Potter" y superhéroes de DC Comics como Batman.

LA PRESIÓN DE PARAMOUNT PARA GANARSE A LOS ACCIONISTAS DE WARNER BROS

Para convencer a los inversores, Paramount endulzó el martes su oferta ofreciendo a los inversores de Warner Bros unos 650 millones de dólares en efectivo extra por cada trimestre que no se cierre el acuerdo después de este año y aceptando cubrir la comisión de ruptura de 2.800 millones de dólares que el propietario de HBO debería a Netflix si se retirara.

Paramount no aumentó su oferta de 108.400 millones de dólares, incluida la deuda, pero volvió a insistir en que su oferta tiene un camino más despejado hacia la aprobación regulatoria que el acuerdo de Netflix de 27,75 dólares por acción, u 82.700 millones de dólares, incluida la deuda.

Warner Bros dijo que examinaría la oferta revisada, pero no cambió su recomendación en apoyo del acuerdo con Netflix.

Paramount había ampliado el mes pasado el plazo de su oferta pública de adquisición hasta el 20 de febrero para convencer a los inversores. Analistas y ejecutivos de Warner Bros han sugerido que el propietario de CBS tendría que elevar su oferta para reiniciar las conversaciones sobre el acuerdo.

Ancora, sin embargo, dijo que la oferta mejorada de Paramount era suficiente para calificar potencialmente como una propuesta superior en virtud del acuerdo de Netflix, despejando el camino para la reanudación de las conversaciones.

El inversor también respaldó el argumento de Paramount de que el acuerdo con Netflix deja a los accionistas de Warner Bros expuestos a la incertidumbre, ya que el efectivo que reciban dependerá de la salud financiera de los activos de cable que se escindirán en Discovery Global antes de la adquisición.

Paramount cree que los activos de cable no tienen valor y ha señalado la valoración de Versant VSNT.O, una spinoff de Comcast que posee activos digitales y canales de televisión como CNBC y cuyas acciones han caído alrededor de un 35% desde su cotización en enero.

"WBD está pidiendo a los accionistas que voten a favor de una contraprestación final en efectivo incierta basada en una asignación de deuda desconocida y un valor de capital desconocido", dijo Ancora.

OBSTÁCULOS ANTIMONOPOLIO

Ancora también destacó los obstáculos antimonopolio a los que podría enfrentarse el acuerdo Netflix-Warner Bros, ya que convertiría a Netflix en el mayor servicio de streaming del mundo, con unos 500 millones de abonados.

El Departamento de Justicia de EE.UU. está examinando si el pionero del streaming incurrió en prácticas anticompetitivas como parte de su revisión reguladora del acuerdo, según los informes.

Para defender su acuerdo, Netflix ha señalado que YouTube, de Google, representa más tiempo de visionado en los televisores estadounidenses que otros servicios de streaming.

El Departamento de Justicia también está examinando la oferta de Paramount.

Paramount dijo el martes que certificó el cumplimiento de una segunda solicitud del Departamento de Justicia el lunes, desencadenando un período de espera de 10 días, y ha obtenido la autorización de inversión extranjera en Alemania.

También estaba en conversaciones con los reguladores antimonopolio de EE.UU., la Unión Europea y el Reino Unido.

"Las preocupaciones antimonopolio son mayores para Netflix que para Paramount porque es probable que el acuerdo reduzca sustancialmente la competencia en varios mercados", dijo Ancora.

Netflix apuesta por una vía "milagrosa" para conseguir la aprobación, añade.