GRÁFICO-Toma cinco: Cerca, lejos, dondequiera que estén los mercados

LONDRES, 6 feb (Reuters) - Las elecciones anticipadas de Japón, una fuerte dosis de datos clave de EE.UU., la temporada de resultados y la caída de (algunas) acciones tecnológicas sugieren que no habrá mucho tiempo de inactividad para los operadores en la próxima semana.

Rae Wee en Singapur, Lewis Krauskopf en Nueva York y Karin Strohecker, Tommy Wilkes y Lucy Raitano en Londres le informan de todo lo que debe saber sobre los mercados financieros.

1/ ¿MANO LIBRE?

Japón acude a las urnas el domingo y la Primera Ministra, Sanae Takaichi, quiere que la nación de más de 120 millones de habitantes le otorgue un mandato más firme para cumplir sus promesas de aumentar el gasto.

Las elecciones a la Cámara Baja, muy vigiladas, se perfilan como una de las más impredecibles de los últimos años (link), aunque los sondeos apuntan a que el Partido Liberal Democrático de Takaichi obtendrá la mayoría (link).

Un buen resultado del PLD permitiría a Takaichi ampliar el estímulo, lo que podría aumentar la preocupación por las finanzas de Japón y hacer subir aún más los rendimientos de la deuda pública (link) en una ola de ventas que podría extenderse al extranjero.

Los inversores también han vendido yenes. Su reciente caída ha hecho sospechar que Japón y EE.UU. revisarán los tipos de interés (link) para frenar su caída, lo que, de confirmarse, supondría un raro movimiento coordinado.

2/ AI SE DIVIDE EN GANADORES Y PERDEDORES

Cisco Systems CSCO.O y la alemana Siemens Energy presentan resultados el miércoles.

Se han beneficiado del auge de la IA de diferentes maneras, pero ahora Barclays dice que el comercio está "viendo una dispersión extrema".

En otras palabras, el mercado está tamizando entre ganadores y perdedores con más convicción. La sensibilidad sobre qué empresas se están beneficiando o sufriendo la disrupción de la IA es evidente en el deslizamiento de los valores de software y análisis de datos (link). Se han desplomado a medida que los operadores se centraban en la amenaza existencial que suponen los modelos de IA cada vez más potentes.

Por su parte, las empresas que contribuyen a la creación de centros de datos de IA a escala mundial han obtenido mejores resultados. Pero ante el fantasma del estallido de una burbuja y con los mercados cerca de máximos históricos, sería prudente agarrarse el sombrero.

3/ VOLCADO DE DATOS RETRASADO

Una doble dosis de los principales informes económicos de EE.UU. debería ofrecer a los inversores una visión crítica de la economía, después de que las publicaciones se retrasaran un poco por el cierre del gobierno de tres días recientemente finalizado.

Se espera que el informe de nóminas no agrícolas de enero, que se publicará el miércoles (link), muestre un aumento de 70.000 puestos de trabajo, según un sondeo de Reuters. La Reserva Federal señaló signos de estabilización en el mercado laboral al mantener los tipos de interés (link) el mes pasado, haciendo una pausa en su ciclo de flexibilización.

Dos días después se publicará el índice de precios al consumo de enero, uno de los indicadores más utilizados para evaluar la evolución de la inflación.

Los datos se publican mientras los inversores evalúan el impacto del nuevo presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh (link), que podría asumir el cargo a tiempo para la reunión de junio de la Reserva Federal. En la actualidad, los mercados consideran que esa reunión será la próxima en la que probablemente se produzca un recorte de los tipos de interés. (link)

4/DESDE MUNICH, CON AMOR

El jueves comienza la Conferencia de Seguridad de Múnich. En su séptima década de existencia, este encuentro anual vivió posiblemente su reunión más importante -y polémica- en 2025, cuando una serie de declaraciones de Estados Unidos sentaron las bases de un cambio tectónico en el orden internacional que aún se está produciendo.

No faltan las cuestiones geopolíticas candentes -desde Irán (link) hasta Ucrania (link) y Groenlandia (link) -, mientras que los interrogantes sobre el futuro papel de la OTAN se ciernen con fuerza.

Pero la reunión parece ir más allá de su alcance habitual: El Banco Central Europeo está trabajando en la apertura del acceso (link) a la liquidez del euro a más países, como parte de los esfuerzos para reforzar el papel internacional de la moneda única, según informaron fuentes a Reuters.

El anuncio lo hará probablemente la jefa del BCE, Christine Lagarde, que abrirá una mesa redonda sobre dependencias comerciales en la conferencia.

5/ ¿SE ACABÓ EL TIEMPO DE GLORIA PARA LOS BANCOS EUROPEOS?

Los bancos europeos han estado entre los valores que mejor se han comportado en los últimos 12 meses .SX7P con una ganancia de más del 60%, ayudados por el aumento de la rentabilidad, los bajos impagos de préstamos y una lluvia de efectivo para los accionistas.

Los británicos Barclays BARC.L y NatWest NWG.L y el italiano UniCredit CRDI.MI presentarán sus resultados de 2025 en los próximos días, tras las buenas cifras generales (link) ya publicadas por Deutsche Bank DBKGn.DE y BNP Paribas BNPP.PA. El prestamista francés y Lloyds LLOY.L también han elevado sus principales objetivos de rentabilidad.

Pero los analistas advierten de que los buenos tiempos no pueden durar, especialmente si las economías europeas se ralentizan. El banco español BBVA BBVA.MC vio caer sus acciones un 7% el jueves, después de que en el cuarto trimestre reservara un 19% más en efectivo para pérdidas por préstamos (link) que un año antes.

Además de las perspectivas financieras, los inversores buscan indicios de que los directivos están dispuestos a gastar más de su exceso de capital en operaciones, como la recientemente anunciada adquisición por parte del Santander de Webster Financial WBS.N (link) por valor de 12.200 millones de dólares.