Google pasa de rezagado a líder y se adelanta a OpenAI con un crecimiento estelar de la IA

Por Kenrick Cai y Deborah Mary Sophia

SAN FRANCISCO, 5 feb (Reuters) - Alphabet se está enfrentando a OpenAI con un entusiasmo que subraya la percepción de Wall Street de que la matriz de Google es el líder en IA, un giro de los acontecimientos desde hace un año, cuando los inversores pensaban que estaba muy por detrás de sus rivales y castigaron sus acciones.

Eso se reflejó en el tono de confianza que los ejecutivos mostraron en la llamada posterior a la presentación de resultados (link), la primera desde que Alphabet lanzó el modelo Gemini 3.

Pero sus acciones cayeron un 3% el miércoles después de que la compañía dijera que gastaría hasta 185.000 millones de dólares este año, profundizando el escrutinio de los inversores ya que el gasto potencialmente se duplica con creces a partir de 2025 y eclipsa a sus rivales Microsoft MSFT.O, Meta META.O y Amazon AMZN.O.

"Si tenemos en cuenta tanto el gasto de capital como las necesidades de recursos asociadas, estamos llegando rápidamente a más de un billón de dólares de inversión combinada en 2026 en todas las megacapitales", afirma Mark Shmulik, analista de Bernstein.

"Para que ese billón resulte rentable, el mercado total al que pueden dirigirse los productos y mejoras basados en IA debe multiplicarse rápidamente."

Por ahora, el gasto en IA está cosechando réditos, y sus acciones GOOGL.O se mantienen más de un 80% al alza en los últimos 12 meses, incluso con la caída del jueves.

Los comentarios preparados de Alphabet sobre la IA en 2025 se habían centrado en el uso de productos y los ingresos de IA generados específicamente a través de su unidad de computación en la nube.

Los ingresos de la unidad en la nubeaumentaron un 48% en el trimestre de diciembre. Wall Street ha enviado un duro mensaje (link) a las empresas tecnológicas: El aumento del gasto en IA sólo puede continuar si las empresas tecnológicas demuestran una rentabilidad financiera acorde.

"En general, estamos viendo que nuestras inversiones e infraestructuras de IA impulsan los ingresos y el crecimiento en todos los ámbitos", dijo el consejero delegado Sundar Pichai.

La convicción de Google sobre los ingresos impulsados por la IA está respaldada por el crecimiento tanto en su negocio de consumo como en el empresarial.

Pichai dijo que la aplicación Google Gemini, que compite con ChatGPT de OpenAI, superó los 750 millones de usuarios activos mensuales a finales del trimestre de diciembre, frente a los 650 millonesdel trimestre anterior.

Esta cifra sigue siendo inferior a la de ChatGPT, que, según Sam Altman, CEO de OpenAI, superó en octubre los 800 millones de usuarios activos semanales.

"También estamos observando una participación por usuario significativamente mayor, especialmente desde el lanzamiento de Gemini 3", afirmó Pichai.

Gemini 3 también se ha integrado en el "Modo IA" del motor de búsqueda de Google y es la base de la versión empresarial de Gemini, que, según Pichai, ha alcanzado los 8 millones de licencias de pago.

CAMBIO DE TENDENCIA

Desde principios del año pasado, Alphabet ha pasado de rezagada a líder entre las "Siete Magníficas" empresas de megacapitalización y ahora solo es igualada por Nvidia NVDA.O y Apple AAPL.O entre las empresas con capitalizaciones de mercado de más de 4 billones de dólares.

A pesar de adoptar un tono comparativamente modesto sobre el gasto de capital para el año, las acciones de Microsoft MSFT.O sufrieron una enorme paliza la semana pasada, debido en parte a las crecientes preocupaciones sobre su dependencia de OpenAI. La empresa dijo que su gasto en el tercer trimestre fiscal disminuiría con respecto al récord de 37.500 millones de dólares que desembolsó en el periodo de octubre a diciembre.

Con OpenAI cerrando una serie de acuerdos multimillonarios a pesar de seguir perdiendo dinero, los inversores se han preocupado por la capacidad de la empresa para financiar esos compromisos, agriando el sentimiento en torno a las principales empresas tecnológicas con las que mantiene estrechos vínculos.

Paul Meeks, jefe de investigación tecnológica de Freedom Capital Markets, dijo que Alphabet se estaba beneficiando de un contraste en el sentimiento, a pesar de una previsión de capex que era "escandalosa".

"Creo que está surgiendo una narrativa en la que el mercado favorece a Google frente a OpenAI", dijo Meeks. "El año pasado por estas fechas, cada anuncio de OpenAI de hacer negocios con alguien era aplaudido. Pero a finales de 2025, ahora la gente dice: 'Oh, Dios mío, gran parte de mi cartera de pedidos o del gasto en infraestructura de IA procede de OpenAI'"`

Las acciones de Oracle, cuya cartera de contratos de más de 500.000 millones de dólares depende en gran medida de OpenAI, han caído cerca de un 49% desde principios de octubre. Microsoft, que posee una participación del 27% en OpenAI y cuenta con ella como cliente masivo, ha caído más de un 20% en el mismo periodo.

Por su parte, Alphabet ha subido un 36%.

"Los acuerdos que OpenAI tiene con Microsoft y Oracle están muy ligados a su capacidad para recaudar fondos en el futuro", dijo Dan Morgan, gestor de cartera de Synovus Trust. "Creo que por eso se está viendo que la calle favorece a Alphabet."

El profundo cofre de guerra de Alphabet se ha llenado con los grandes acuerdos que ha cerrado en los últimos meses para impulsar productos e infraestructuras de las tecnológicas Meta META.O y Apple.

"Si eres software y estás conectado a OpenAI, eres doblemente poco intrigante para la gente. Ahora mismo, Google tiene la sartén por el mango", afirma Eric Clark, gestor de cartera del ETF LOGO.