Microsoft se desploma, Meta repunta mientras los inversores exigen recompensas por la IA

Por Aditya Soni y Deborah Mary Sophia

29 ene (Reuters) - Las ganancias de las grandes tecnológicas en lo que va de semana han enviado una clara advertencia: los inversores están dispuestos a pasar por alto el aumento del gasto en inteligencia artificial si impulsa un fuerte crecimiento, pero se apresuran a castigar a las empresas que se quedan cortas.

El contraste fue claro en la reacción del mercado del jueves a las ganancias de Microsoft MSFT.O y Meta META.O, destacando lo dramáticamente que las apuestas han cambiado desde el lanzamiento de ChatGPT comenzó el auge de la IA hace más de tres años.

Microsoft cayó un 10%, perdiendo más de 350.000 millones de dólares de valor de mercado después de que su negocio en la nube no impresionara, mientras que Meta ganó un 10%. La valoración de mercado de la primera, de 3,2 billones de dólares, sigue superando la de Meta, de 1,86 billones, pero en los dos últimos años las acciones de Meta han ganado un 87%, mientras que las de Microsoft han subido sólo un 7%.

Tras aprovechar su ventaja como pionera con OpenAI para convertirse en la empresa más valiosa del mundo en 2024, Microsoft se encuentra ahora bajo la creciente presión de los inversores para justificar su disparado desembolso de capital.

Microsoft registró un crecimiento de los ingresos en su negocio de computación en la nube Azure que sólo superó ligeramente las expectativas (link).

Por el contrario, la IA impulsó la segmentación publicitaria en Meta, aumentando los ingresos un 24% (link) en el trimestre de diciembre y contribuyendo a una previsión optimista para el primer trimestre. Los resultados muestran que las ganancias de la propietaria de Facebook gracias a la IA ayudaron a financiar su gasto de capital, que se espera que aumente hasta un 87% hasta 135.000 millones de dólares este año.

"Las cifras de Meta son un reflejo realmente interesante de la actitud del mercado hacia el gasto en el ámbito de la inteligencia artificial", afirma John Belton, gestor de carteras de Gabelli Funds.

"En igualdad de condiciones, el mercado normalmente estaría preocupado, pero tienen una gran guía de ingresos para el primer trimestre".

MICROSOFT PODRÍA TENER UN PROBLEMA DE OPENAI

Microsoft también se enfrentó a la presión después de una revelación de que OpenAI, su preciada participación, representa el 45% de su cartera de pedidos en la nube. A los inversores les preocupa que unos 280.000 millones de dólares puedan estar en riesgo a medida que la poco rentable startup pierda impulso en la carrera de la IA.

El creador de ChatGPT había emitido un "código rojo" interno (link) en diciembre después de que Gemini 3 de Google se lanzara con críticas positivas y está jugando a ponerse al día en la codificación de IA con Claude Code de Anthropic, que ha alcanzado una tasa de ejecución anualizada de más de 1.000 millones de dólares.

"Los profundos lazos de Microsoft con OpenAI apuntalan su liderazgo en IA empresarial, pero también introducen un riesgo de concentración", afirma Zavier Wong, analista de mercado de eToro.

Microsoft predijo que el crecimiento de Azure se mantendría estable en el periodo de enero a marzo, entre el 37% y el 38%, tras ralentizarse en los últimos tres meses de 2025, en parte debido a las limitaciones de capacidad de los chips de IA.

"Si hubiera cogido las unidades de procesamiento gráfico que acaban de entrar en funcionamiento en el primer y segundo trimestre y las hubiera asignado todas a Azure, el KPI (crecimiento) habría sido superior al 40%", dijo la jefa de finanzas de Microsoft, Amy Hood, en una conferencia posterior a la presentación de resultados.

Añadió que el uso de chips para tareas de desarrollo interno había limitado el crecimiento.

META APUESTA POR EL EFECTO MULTIPLICADOR DE LA AI

Para Meta, el crecimiento de los ingresos puso de manifiesto que su giro hacia la IA estaba dando sus frutos y ayudando a la empresa a alcanzar a los primeros líderes.

Sus ingresos aumentaron un 24% en el cuarto trimestre y Meta prevé que el crecimiento se acelere hasta un 33% en el trimestre actual.

La empresa está acumulando facturas en grandes proveedores de la nube, como Google GOOGL.O de Alphabet, lo que es un buen augurio para los resultados del gigante de las búsquedas la próxima semana. Las acciones de Alphabet subieron un 1,6%.

El uso de la IA "mejorará tanto la calidad de la experiencia orgánica como de la publicidad", dijo el consejero delegado Mark Zuckerberg.

"Creo que eso tendrá un efecto compuesto", añadió, mientras Meta pronosticaba un aumento del 43% en los gastos totales este año, hasta 169.000 millones de dólares.

TESLA DUPLICARÁ SUS GASTOS ESTE AÑO

El aumento del gasto también fue el tema principal en Tesla, la empresa de Elon Musk (link), que duplicará sus gastos este año, hasta más de 20.000 millones de dólares, en su apuesta por la inteligencia artificial, los robots humanoides y los vehículos personales que se conducen solos.

La empresa también presentó unos beneficios e ingresos trimestrales por encima de las expectativas, lo que hizo subir sus acciones un 2,9%.

Los analistas señalaron que los resultados dejaban entrever cierto desajuste entre los objetivos de la empresa en materia de IA y la exigencia de beneficios por parte de los inversores.

"El mercado parece preguntarse si estos enormes aumentos de los gastos de capital generarán suficientes beneficios", dijo Jesse Cohen, analista de Investing.com.

"Esto refleja una creciente división entre las ambiciones de IA de las empresas tecnológicas y la paciencia de Wall Street para los ciclos de inversión abiertos".