DÍA DE NEGOCIACIÓN-La Fed, casi al margen de la vorágine del mercado

Por Jamie McGeever

ORLANDO, Florida, 28 ene (Reuters) - El dólar (link) subió con fuerza y Wall Street (link) se tambaleó el miércoles, pero no antes de que el S&P 500 superara los 7.000 puntos por primera vez, después de que la Reserva Federal (link) mantuviera los tipos de interés y señalara los crecientes riesgos de inflación.

Más información a continuación. En mi columna de hoy analizo quiénes son los candidatos más probables a reducir su exposición a los activos estadounidenses (link) a medida que cobra impulso la narrativa de "Sell America". ¿Países con grandes tenencias nominales o países con una exposición excesiva a los mercados estadounidenses?

Si dispone de más tiempo para leer, le recomiendo algunos artículos que le ayudarán a entender lo que ha ocurrido hoy en los mercados.

1. VISTA-La Fed mantiene los tipos de interés, como se esperaba, pero ve una inflación elevada (link)

2. Cuidado con lo que desea sobre un dólar más débil - Mike Dolan (link)

3. Un año nefasto para el dólar con poca luz al final del túnel en 2026 (link)

4. Amazon suprime 16.000 puestos de trabajo a medida que impulsa la IA y la eficiencia (link)

5. El futuro de la IA se escribirá con tuercas y tornillos: Anuj Ranjan (link)

Principales movimientos de los mercados

• STOCKS: El S&P 500 rompe la barrera de los 7.000 puntos, Corea del Sur y Brasil amplían sus fuertes subidas hasta nuevos máximos. Europa (link) en números rojos.

• SECTORES/ACCIONES: En las operaciones fuera de hora tras los informes de resultados, las acciones de Microsoft (link) -7%, Meta (link) +10%, Tesla (link) +4%, IBM (link) +11%.

• DIVISAS: Mejor día del dólar desde mediados de noviembre, peor día del euro (link) desde agosto.

• BONOS: Los rendimientos del Tesoro suben hasta 3 pb, la curva se empina. La rentabilidad del JGB a largo plazo vuelve a caer.

• MATERIAS PRIMAS/METALES: Petróleo (link) en máximos de 4 meses, oro (link) +4% hasta 5.300 $/oz, plata +3% hoy.

Los temas del día

Giro alcista de la Fed

"Un absoluto snoozefest" Así resumió Darío Perkins, de TS Lombard, la reunión de la Fed de hoy y la rueda de prensa del presidente Jerome Powell, ya que el banco central mantuvo los tipos de interés, tal y como se esperaba. La dirección fue ligeramente agresiva (link) -la inflación sigue siendo elevada y el mercado laboral parece un poco más sólido-, pero la reacción del mercado fue escasa.

Los operadores siguen esperando otro recorte de un cuarto de punto para julio, pero no terminan de valorar otro recorte posterior. Esto encaja con la opinión de Powell de que la política monetaria está probablemente en el extremo superior del rango neutral. ¿Posibilidades de que la próxima medida sea una subida? No es el "caso base" de nadie, dice Powell.

Estados Unidos reafirma su política de "dólar fuerte

El presidente de EE.UU., Donald Trump (link), el secretario del Tesoro, Scott Bessent (link) y otros se han pronunciado sobre las dificultades del dólar, y los inversores están nerviosos de que la venta se convierta en una derrota. Los responsables políticos, al ver que sus divisas se revalorizan, también lo estarán.

El dólar tuvo un respiro el miércoles, pero es probable que vuelva la presión vendedora. Sigue estando sobrevalorado en términos fundamentales a largo plazo, aunque cabe preguntarse hasta qué punto. En las últimas 24 a 48 horas se han producido grandes oscilaciones en la volatilidad de las divisas. Los inversores también deberían esperar más.

3 de 4 no está mal

Los resultados del sector tecnológico estadounidense están llegando y, de momento, tienen buena pinta: los inversores aplaudieron a Meta META.O, Tesla TSLA.O e IBM IBM.N, pero no a Microsoft MSFT.O. La creencia en el poder de transformación económica de la IA se mantiene intacta. Pero hay algunos resquicios de sombra en medio de la luz cegadora.

En primer lugar, el lado negativo de un auge de la productividad: la pérdida de puestos de trabajo. Amazon (link) AMZN.O y UPS (link) UPS.N han anunciado despidos masivos, y es probable que otros les sigan. En segundo lugar, las grandes tecnológicas se han rezagado en los últimos meses, cediendo el liderazgo del mercado a otros sectores. Muchos de los principales valores tecnológicos siguen lejos de sus máximos históricos: ¿señal de fatiga o margen para recuperar terreno?

¿Qué podría mover los mercados mañana?

• La confianza del consumidor japonés (enero)

• El primer ministro chino Li Qiang se reúne con el primer ministro británico Keir Starmer

• Índices de confianza de la zona euro (enero)

• Decisión sobre los tipos de interés en Suecia

• El Tesoro estadounidense subasta 44.000 millones de dólares en bonos a 7 años

• Peticiones semanales de subsidio de desempleo en Estados Unidos

• Bienes duraderos en Estados Unidos (noviembre)

• Comercio estadounidense (noviembre)

• Ganancias en EE.UU. (el día más activo de la temporada), incluyendo Apple, Visa, Mastercard, Caterpillar, SAP, Blackstone

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Las opiniones expresadas son las del autor. No reflejan las opiniones de Reuters News, que, en virtud de los Principios de Confianza (link), se compromete a mantener la integridad, la independencia y la imparcialidad.