CORREGIDO-La subida del 50% de la biotecnológica Inventiva muestra el optimismo de los inversores ante el fármaco para la enfermedad hepática

Por Danilo Masoni

MILÁN, 2 feb (Reuters) - La subida de las acciones de Inventiva IVAA.PA, cerca del 50% en las primeras semanas de 2026, pone de manifiesto el apetito de los inversores por apostar por esta biotecnológica francesa deficitaria, que está a punto de entrar en el mercado del tratamiento de la enfermedad hepática MASH, de rápido crecimiento.

El MASH, una enfermedad crónica del hígado graso vinculada a la obesidad y la diabetes, se perfila como una de las principales causas de problemas hepáticos.

Rezdiffra (link), de la biotecnológica estadounidense Madrigal, y Wegovy (link), medicamento para adelgazar de Novo Nordisk, ya han sido aprobados para tratar el MASH. Los analistas calculan que el mercado alcanzará unos 24.000 millones de dólares en la próxima década, partiendo de una base minúscula en 2024.

Las esperanzas de los inversores aumentan antes de que Inventiva obtenga en EE.UU. los resultados de la fase 3 de su candidato oral lanifibranor, prevista para el segundo semestre de este año.

Según los analistas, unos datos positivos allanarían el camino hacia la comercialización y aumentarían los ingresos. También podría convertir a Inventiva en un objetivo potencial para las grandes farmacéuticas que busquen exposición al MASH sin el coste y el tiempo que supone desarrollar fármacos internamente.

Un aluvión de acuerdos en 2025 puso de manifiesto el interés de las grandes farmacéuticas por los MASH. Roche ROG.S compró 89bio (link) ETNB.O, GSK GSK.L adquirió a Boston un medicamento contra las enfermedades hepáticas (link), y Novo compró Akero (link).

El consejero delegado de Inventiva, Andrew Obenshain, afirmó que las recientes aprobaciones de terapias y el continuo interés estratégico de las empresas farmacéuticas demostraban que el mercado de MASH ha alcanzado "un nuevo nivel de credibilidad".

En comentarios enviados por correo electrónico a Reuters el martes, dijo que la compañía aspiraba a entregar datos de fase 3 de "alta calidad" en la segunda mitad de 2026.

Leerink Partners, una firma estadounidense de inversión e investigación centrada en la atención sanitaria, ve por delante un "catalizador que refleja valor". Asigna al lanifibranor una probabilidad de éxito del 70% y prevé un posible lanzamiento en EE.UU. en 2028.

"Inventiva cotiza con una valoración convincente y ofrece una atractiva oportunidad de exposición a un mercado de MASH en rápido crecimiento y cada vez más validado", escribió este mes Thomas Smith, analista de Leerink, fijando un precio objetivo de 12 dólares por acción.

LOS ANALISTAS SE VUELVEN ALCISTAS

El banco suizo UBS (link) ha elevado su objetivo a 12 dólares desde 3 dólares, mientras que el gestor de patrimonios holandés Van Lanschot Kempen (link) inició la cobertura de Inventiva con un "comprar" y un objetivo de precio de 16 dólares. Las 10 casas que cubren la acción la califican como "comprar" o "fuerte compra", según mostraron los datos de LSEG.

Incluso después de la subida de este año, que ha elevado la capitalización bursátil de Inventiva a unos 1.300 millones de dólares, la empresa, que cotiza en Nasdaq y Euronext, sigue cotizando a unos 7 dólares por acción, muy por debajo de los objetivos de la mayoría de los analistas.

La subida del precio de la acción ha atraído la atención de los inversores más allá de los especialistas en atención sanitaria.

Carlo Franchini, responsable de clientes institucionales del banco italiano Banca Ifigest, afirmó que el pequeño tamaño de Inventiva y su avanzado estado clínico podrían atraer el interés de sus rivales, pero señaló que la escasa liquidez de la acción la hacía más volátil.

"Con una capitalización bursátil tan baja, alguien podría arriesgarse", afirmó.

INVENTIVA VIGILA LAS OPCIONES DE FINANCIACIÓN

Lanifibranor sigue siendo un activo decisivo para la empresa, por lo que mucho depende del resultado de la fase 3. Pero un resultado positivo exigiría más financiación para salvar la distancia que separa el lanzamiento.

"Los inversores deben anticipar la dilución de la actividad de financiación adicional antes de alcanzar la rentabilidad", escribió Leerink.

El consejero delegado Obenshain, un veterano ejecutivo de la industria sanitaria, afirmó que Inventiva, como cualquier otra biotecnológica en fase avanzada, evalúa continuamente las opciones para financiar la estrategia y los hitos.

Inventiva ha dicho que tiene suficiente efectivo para cubrir operaciones hasta el primer trimestre de 2027.

La competencia en MASH podría intensificarse a medida que más fabricantes de fármacos introduzcan candidatos en las pruebas de última fase. Pero los analistas afirman que es probable que el mercado sea lo bastante amplio como para dar cabida a múltiples terapias.

Según Kempen, se calcula que en 2050 el número de casos ascenderá a unos 23 millones, es decir, el 7,9% de la población adulta estadounidense, frente a los 14,9 millones de 2020.