GRÁFICO-Los resultados de las grandes empresas estadounidenses pondrán a prueba el optimismo del mercado sobre el comercio tecnológico y los beneficios

Por Lewis Krauskopf

NUEVA YORK, 28 ene (Reuters) - Esta semana hay mucho en juego en los informes de resultados de las grandes empresas estadounidenses, ya que los inversores buscan pruebas de que el fuerte crecimiento de los beneficios elevará las acciones este año, así como pruebas de que las inversiones en inteligencia artificial están dando sus frutos.

Se esperan informes (link) de Microsoft MSFT.O, Apple AAPL.O, Meta Platforms META.O, matriz de Facebook, y Tesla TSLA.O - cuatro de las "Siete Magníficas" (link) empresas de megacapitalización cuyos resultados finales son, en general, los principales impulsores de los beneficios generales en Estados Unidos. Según Tajinder Dhillon, responsable de análisis de beneficios de LSEG, se espera que el grupo registre un aumento de beneficios del 21,5% en el trimestre, frente a una ganancia del 5,3% para el resto del S&P 500.

"Las expectativas son muy altas", afirma Anthony Saglimbene, estratega jefe de mercado de Ameriprise Financial. "Especialmente para Meta, Microsoft y Apple esta semana, hay menos margen para que decepcionen".

El sector tecnológico .SPLRCT se estancó en las últimas semanas, después de que el grupo hubiera sido el principal motor del mercado alcista (link) que entra en su cuarto año. El sector tecnológico ha sido el sector del S&P 500 con peor comportamiento desde finales de octubre. El índice de referencia .SPX ha subido un 2% en el año, ya que otros grupos han brillado (link), incluidos los materiales, la energía y la industria.

Aun así, el mercado en general puede verse en apuros para subir mucho más si los valores tecnológicos y de megacapitalización sufren, debido a su enorme influencia en los principales índices. De hecho, las sólidas ganancias del sector tecnológico el martes ayudaron a que el S&P 500 cerrara en máximos históricos.

El sector tecnológico representa un tercio del peso del S&P 500 en su conjunto. Los Siete Magníficos también representan un tercio del S&P 500. El grupo incluye a Apple, Microsoft y Nvidia NVDA.O, clasificadas en el sector tecnológico, así como Meta y la matriz de Google, Alphabet GOOGL.O, de servicios de comunicación, además de los miembros de consumo discrecional Amazon AMZN.O y Tesla.

"Sólo puede haber tanta rotación del mercado si los valores Mag Seven están bajando al unísono... Tienen una ponderación demasiado alta en los índices. Si bajan, bajan los índices", afirma Matthew Maley, estratega jefe de mercado de Miller Tabak. "Los índices bajan, la gente empieza a sacar dinero de la bolsa".

Una cuestión crítica para todas las empresas estadounidenses durante el periodo de presentación de informes del cuarto trimestre es hasta qué punto han visto o pueden proyectar beneficios tangibles del gasto en IA (link).

Ese es particularmente el caso de los hiperescaladores como Microsoft y Meta, que están gastando cantidades masivas para construir centros de datos e infraestructura para apoyar las aplicaciones de IA.

"Los inversores quieren oír que el gasto de capital, que Microsoft y Meta en particular están realizando, va a continuar, y ven una monetización o beneficios muy visibles procedentes de este gasto", dijo Saglimbene.

Microsoft, Meta y Tesla presentan sus resultados el miércoles, después del cierre del mercado, mientras que Apple lo hace el jueves. En lo que va de año, las acciones de Apple han caído un 5%, las de Tesla un 4% y las de Microsoft un 0,6%. Las acciones de Meta han subido un 2%.

El desplome generalizado del sector tecnológico también lo ha hecho relativamente menos caro. A 25,8 veces las estimaciones de beneficios futuros a partir del lunes, la valoración del sector tecnológico está en torno al nivel más barato en relación con el índice más amplio -que cotiza a más de 22 veces- desde mayo de 2021, según datos de LSEG Datastream. El PER del Mag Seven está en línea con su media tras la pandemia del COVID-19, mientras que los otros 493 valores del S&P 500 en su conjunto cotizan cerca de su máximo histórico de valoración, según los estrategas de Evercore ISI.

"Hay oportunidades en el examen que le espera al sector tecnológico", dijo Evercore en una nota.

No todos los valores tecnológicos han tenido problemas. Algunos nombres más olvidados del sector, como SanDisk SNDK.O y Western Digital WDC.O, que presentan resultados el jueves, han subido este año.

Se espera que el sector tecnológico en su conjunto registre unos resultados sobresalientes, con un aumento previsto de los beneficios del 27% en el cuarto trimestre y del 31% en todo el año 2026, según LSEG IBES.

"Si los resultados son excelentes, las acciones volverán a dispararse y el mercado se animará de nuevo", afirma Chuck Carlson, consejero delegado de Horizon Investment Services.