DÍA DE NEGOCIACIÓN-Grandes movimientos, antes de una gran semana

Por Jamie McGeever

ORLANDO, Florida, 26 ene (Reuters) - Las bolsas mundiales (link) alcanzaron nuevos máximos y el oro (link) superó la barrera de los 5.000 dólares la onza el lunes, mientras que la caída del dólar (link) se aceleró a medida que los inversores se preparaban para una avalancha de resultados en EE.UU. y una decisión política de la Reserva Federal (link) esta semana.

Más información a continuación. En mi columna de hoy (link) examino los indicios de que el auge de la productividad en EE.UU. podría estar globalizándose. ¿Podría todo ese gasto en inteligencia artificial estar dando sus frutos? Aún es pronto, pero tanto los inversores como los responsables políticos estarán muy atentos.

Si dispone de más tiempo para leer, le recomiendo algunos artículos que le ayudarán a entender lo que ha ocurrido hoy en los mercados.

1. El dólar vuelve a estar bajo fuego mientras los inversores reevalúan las políticas de Trump y el riesgo geopolítico (link)

2. La revisión de los tipos en EE.UU. oculta un duro obstáculo para la intervención coordinada en el yen (link)

3. El oro tiene más espacio para correr mientras la geopolítica y la compra de bancos centrales alimentan las ganancias, dicen los analistas (link)

4. La 'batalla por la Fed' se calienta para desafiar el horizonte de tipos: Mike Dolan (link)

5. Wall St Week Ahead, la Fed y la semana de los grandes beneficios se ciernen sobre los mercados, mientras las tensiones mundiales enturbian el panorama (link)

Principales movimientos de los mercados

• STOCKS: El índice MSCI All Country alcanza un nuevo máximo, los tres grandes índices de Wall Street registran sólidas ganancias, pero el Russell 2000 cae. Las acciones japonesas caen un 2% por la subida del yen.

• SECTORES/ACCIONES: Tecnología estadounidense +0,8%, servicios de comunicaciones +1,3%. Consumo discrecional -0,7%. La atención se centra ahora en los grandes resultados de esta semana.

• DIVISAS: El yen japonés (link) sigue subiendo después de que la Fed de Nueva York revisara los tipos el viernes. El índice del dólar cae a mínimos de 4 meses. El cable y el dólar australiano parecen especialmente animados.

• BONOS: La rentabilidad de los bonos estadounidenses baja hasta 3 puntos básicos. buen resultado de la subasta a 2 años. La rentabilidad del JGB a largo plazo cae por cuarto día consecutivo.

• MATERIAS PRIMAS/METALES: La espectacular subida de los metales preciosos pierde fuerza. La plata sube un 6%, pero llegó a subir un 13%; el paladio, un 1%, tras subir un 8%. El petróleo (link) retrocede.

Los temas del día

Especulaciones sobre la intervención en el yen

Después de que la Reserva Federal de Nueva York diera el viernes el raro paso de revisar los tipos de interés entre el dólar y el yen, aumentan las especulaciones sobre cuándo, si o cómo podría producirse una intervención directa de compra de yenes. La caída del dólar de más del 3% desde el viernes es bastante considerable, teniendo en cuenta que aún no se ha producido ninguna venta oficial.

Hay buenas razones para que no se produzca ahora una intervención coordinada entre Japón y Estados Unidos. Pero si Tokio quiere asegurarse de que la recuperación del yen desde sus mínimos históricos sea duradera, podría tener que intervenir, como hizo a finales de 2022 y de nuevo en 2024.

La fiebre de la plata y el oro

26 de enero de 2026. Un día histórico para el oro, ya que supera los 5.000 $/oz por primera vez, muy lejos de los días del "Acuerdo de Washington" y de los 250 $/oz de hace un cuarto de siglo. Y si SocGen y otros tienen razón, se dirige hacia los 6.000 $/oz.

La subida de la plata es aún más asombrosa, ya que el viernes cruzó por primera vez los 100 $/oz. El lunes subió hasta un 13% antes de enfriarse. Sin embargo, ha subido un 15% en las tres últimas sesiones y un 35% este año. Los problemas de suministro y las compras impulsivas son factores a tener en cuenta, pero la oleada especulativa de dinero caliente es considerable. La corrección podría ser complicada.

Beneficios de las grandes tecnológicas

Según algunas medidas, la tecnología estadounidense va a la zaga en lo que va de año, especialmente las megacapitalizaciones: El ETF Roundhill "Mag 7" se mantiene plano en lo que va de año, mientras que el Russell 2000 sube un 8%. De hecho, Larry Adam , CIO de Raymond James, señala que la tecnología de megacapitalización está teniendo su peor comienzo de año en relación con el S&P 500 desde 2010.

Pero el bajo rendimiento de la tecnología a principios de año no es nada nuevo ni alarmante, dice Adams. La "gran tecnología" se ha recuperado en los últimos años, y las valoraciones actuales en relación con el resto del mercado son las más atractivas en años. Los resultados de esta semana (link) y las previsiones de Apple, Microsoft y Meta Platforms serán instructivos.

¿Qué podría mover los mercados mañana?

• La confianza del consumidor estadounidense (Enero)

• El Tesoro estadounidense subasta 70.000 millones de dólares en bonos a 5 años

• Resultados de empresas estadounidenses como Boeing, UPS, General Motors, UnitedHealth Group y RTX Corporation

• La Reserva Federal de EE.UU. inicia una reunión de dos días sobre política monetaria

• Los ministros de Economía del G7 celebran una videoconferencia

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Las opiniones expresadas son las del autor. No reflejan las opiniones de Reuters News, que, en virtud de los Principios de Confianza (link), está comprometida con la integridad, la independencia y la ausencia de prejuicios.