GRÁFICO-Toma cinco: ¿Cuestión de confianza?

26 ene (Reuters) - Tómese una pastilla contra el mareo porque el torbellino va a continuar esta semana. Esta semana tendremos una primera y picante reunión del año de la Reserva Federal, las inestables relaciones entre Estados Unidos y Europa y nerviosismo en Japón.

Apple, Microsoft, Meta, Tesla y Samsung publican sus resultados y se espera una avalancha de decisiones sobre los tipos de interés en los mercados emergentes.

Marc Jones y Amanda Cooper, desde Londres, Lewis Krauskopf, desde Nueva York, y Gregor Stuart Hunter, desde Singapur, le informan de todo lo que va a mover los mercados.

¿ZONA 1/SEGURA EN GROENLANDIA?

Con el presidente estadounidense Donald Trump, Europa y la OTAN dando un paso atrás en su gélido precipicio sobre Groenlandia, los mercados -con la notable excepción de los entusiastas del oro y las empresas de armamento- estarán esperando que las tensiones continúen derritiéndose.

Para ello, querrán ver más detalles tangibles sobre el "acuerdo marco (link)" que las partes han alcanzado, y que la crisis se mantenga a salvo fuera de las redes sociales de Trump.

Esto podría ayudar a las bolsas mundiales (link) a volver a máximos históricos y frenar la aparentemente imparable carrera del oro (link) , que ya ha superado los 5.000 dólares (link) la onza, aunque dado el modo en que ha empezado el año, podría dejar paso a otro conflicto geopolítico.

2/LUCHAR CONTRA LA FED

La Reserva Federal celebra su última reunión de fijación de tipos de interés y, con la expectativa generalizada de que Jerome Powell y compañía mantengan los tipos estables (link) el miércoles, la atención se centrará tanto en las amenazas a la apreciada independencia del banco central estadounidense.

Los inversores seguirán atentos a las señales de cuándo podrían moverse los tipos, por supuesto, pero esta será la primera vez que Powell celebre una conferencia de prensa de la Fed desde las revelaciones de este mes de que la administración Trump había iniciado una investigación (link) sobre su multimillonaria remodelación de la sede de la Fed.

Powell ha tachado la medida de "pretexto" para tratar de ganar más influencia sobre los tipos de interés. También se suma a las otras dos subtramas clave en la disputa por la independencia: el caso del Tribunal Supremo de EE.UU. sobre el intento de Trump de despedir a la gobernadora Lisa Cook (link) y su decisión aún no anunciada (link) sobre quién tomará el relevo de Powell al frente de la Fed en mayo.

¿3/TAN MAGNÍFICOS?

Cuatro de los siete gigantes tecnológicos estadounidenses conocidos como los "Siete Magníficos" presentan resultados esta semana -Microsoft MSFT.O, Apple (link) AAPL.O, la matriz de Facebook Meta META.O, Tesla TSLA.O de Elon Musk-, al igual que la surcoreana Samsung 005930.KS.

La clave para muchos será hasta qué punto su enorme gasto -financiado cada vez más con deuda en algunos casos- en la carrera armamentística mundial de la IA está dando sus frutos.

Ya no basta con superar las previsiones. Las empresas tienen que hacerlas añicos y ofrecer unas previsiones lo bastante contundentes como para que los inversores se sientan cómodos con sus estratosféricas valoraciones.

Dejando a un lado los problemas geopolíticos de las dos últimas semanas, son los segmentos (link) del mercado más allá de la IA los que están obteniendo los mejores resultados en estos momentos. Los SieteMagníficos pueden encontrarse con que los accionistas que se han acostumbrado a los resultados taquilleros quieren aún más magnificencia.

4/NERVIOSISMO EN JAPÓN

La campaña electoral se calienta en Japón antes de las elecciones anticipadas del 8 de febrero, convocadas por la primera ministra, Sanae Takaichi, en un intento de reforzar su control del Partido Liberal Democrático en el poder (link).

Las promesas de Takaichi de impulsar el gasto y suspender durante dos años el impuesto sobre la venta de alimentos han estado golpeando al yen (link) y a los bonos del Estado japonés, hasta el punto de que la ministra de Finanzas, Satsuki Katayama, tuvo que hacer un llamamiento a la calma la semana pasada y el Banco de Japón lanzó algunas insinuaciones de subida de los tipos de interés (link).

Los analistas temen que el yen se haya desvinculado de su ancla tradicional - la diferencia entre los tipos de interés a largo plazo de Japón y Estados Unidos - y eso, junto con el comportamiento errático del mercado de bonos (link), demuestra que los inversores sudan ahora la gota gorda por la relación deuda/PIB del 221% del país.

5/MANTENERSE FIJOS

Un amplio número de bancos centrales de mercados emergentes (link) se reúne y, aunque no se producirán muchos movimientos inmediatos, habrá muchas señales que analizar mientras prosigue la racha alcista de las divisas, la deuda y las acciones de los mercados emergentes (link).

Se espera que Brasil, un peso pesado, mantenga de nuevo sus tipos sin cambios en el 15%, pero podría insinuar un recorte. Se espera que Chile sea casi un calco con sus tipos del 4,5%. Hungría debería mantener sus tipos en el 6,5%, a medida que se acercan sus cruciales elecciones. Sudáfrica se mantendrá en el 6,75% debido a la elevada inflación de la electricidad, aunque no se descarta por completo un recorte.

Sin embargo, no todo será lateral. Se espera que Colombia recorte sus tipos entre un cuarto y medio punto, a pesar de las recientes subidas salariales, y que Ghana reduzca su tipo en 300 puntos básicos tras haber visto cómo su moneda, el cedi, empezaba a tambalearse después de su fiebre vinculada al oro durante el último año.