DÍA DE NEGOCIACIÓN-Viva el comercio "TACO"

Por Jamie McGeever

ORLANDO, Florida, 22 ene (Reuters) - Las bolsas mundiales saltaron el jueves después de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, acordara un marco de acuerdo sobre Groenlandia y retirara su amenaza de imponer nuevos aranceles a varias naciones europeas, mientras que los inversores también aplaudieron los optimistas datos económicos de Estados Unidos.

Más información a continuación. En mi columna de hoy (link) analizo la narrativa de "Vender América" que ha vuelto con fuerza, y planteo la pregunta: ¿la belicosa agenda política de Trump llevará al mundo a reducir su posición "larga USA" de 27 billones de dólares?

Si tienes más tiempo para leer, aquí tienes algunos artículos que te recomiendo para ayudarte a dar sentido a lo que ha ocurrido hoy en los mercados.

1. Trump pregona un acuerdo de "acceso total" a Groenlandia mientras la OTAN pide a sus aliados que den un paso al frente (link)

2. Los líderes de la UE, preocupados por el "matón" Trump pese al giro en Groenlandia (link)

3. La tormenta de Groenlandia desemboca en un mercado "hiper alcista": Mike Dolan (link)

4. El gasto de los consumidores estadounidenses aumenta con solidez en octubre y noviembre (link)

5. Trump demanda a JPMorgan y a su consejero delegado, Jamie Dimon, por 5.000 millones de dólares por presunto desbancamiento político (link)

Principales movimientos del mercado de hoy

• STOCKS: Los mercados de todo el mundo suben. Wall Street sube hasta un 0,8%, Russell 2000 alcanza un nuevo máximo, Europa (link) tiene su mejor día en dos meses, Nikkei de Japón +1,7%, Bovespa de Brasil +2% a un nuevo máximo.

• SECTORES/ACCIONES: Siete sectores del S&P 500 suben, cuatro bajan. Servicios de comunicaciones +1,6%, inmobiliario -1,1%. Meta +5,5%, General Electric -7,4%.

• DIVISAS: Índice del dólar estadounidense -0,5%. Las divisas del G10 que más suben frente al billete verde son el AUD, el NZD, la SEK y la NOK, todas ellas en torno al 1%.

• BONOS: Las rentabilidades estadounidenses suben 1-3 puntos básicos. Los rendimientos del JGB caen ~5 pb en toda la curva, recuperando parte de la reciente venta.

• MATERIAS PRIMAS/METALES: El petróleo (link) cae ~2%, los metales preciosos (link) suben con fuerza - el oro alcanza un récord por encima de los 4.900 $/oz, la plata +3%, el platino +6%.

Los temas del día

Regreso del comercio "TACO"

La marcha atrás de Trump respecto a Groenlandia y a la amenaza de nuevos aranceles a Europa probablemente tuvo varias explicaciones, pero una de ellas es sin duda la reacción adversa del mercado estadounidense a principios de esta semana que vio a Wall Street, los bonos del Tesoro y el dólar caer fuertemente juntos.

Con las elecciones de mitad de mandato que se avecinan en noviembre, la crisis de la asequibilidad es una prioridad. Los tipos hipotecarios están bajando, pero no han estado por debajo del 6% desde 2022, y más de la mitad de las hipotecas actuales superan el 6%: lo último que quiere Trump es un repunte de los rendimientos a largo plazo y un desplome bursátil. Parece que el comercio de "Trump siempre se acobarda" está vivo y bien.

El gigante del crecimiento estadounidense

A pesar de todo el ruido de dientes sobre las guerras comerciales, la inflación y las fracturas geopolíticas mundiales, la economía estadounidense parece bastante robusta. El jueves se revisó al alza el PIB del tercer trimestre, (link), hasta una tasa anualizada del 4,4%, el ritmo más rápido en dos años, y muy por encima del 3,8% del segundo trimestre.

El crecimiento del cuarto trimestre parece aún más fuerte, con el modelo GDPNow de la Reserva Federal de Atlanta, que prevé un 5,4%. Cifras como éstas refuerzan la opinión de que los riesgos de crecimiento e inflación están sesgados al alza. Y si es así, ¿por qué recorta los tipos la Reserva Federal?

Reunión del Banco de Japón

El Banco de Japón (link) anuncia su última decisión política el viernes. El telón de fondo no podría ser más difícil: el yen languidece en mínimos históricos, el mercado de bonos (link) se hunde, los rendimientos a largo plazo se han disparado y el Gobierno quiere acelerar el gasto (link).

El problema es que, si todo esto se compensa con un endurecimiento agresivo de las políticas, se corre el riesgo de torpedear el mercado de renta fija. Los mercados prevén una subida de 25 puntos básicos en julio y de sólo 20 puntos básicos a partir de entonces, lo que resulta claramente insuficiente para sostener el yen. Es un acto de equilibrio delicado.

¿Qué podría mover los mercados mañana?

• El Foro Económico Mundial de Davos. Intervendrán la Directora Gerente del FMI, Kristalina Georgieva, y la Presidenta del BCE, Christine Lagarde

• Japón (link) decisión sobre los tipos de interés

• Inflación en Japón (Diciembre)

• Japón PMI (Enero, flash)

• Producción industrial de Taiwán (Diciembre)

• Ventas al por menor en el Reino Unido (Diciembre)

• PMI del Reino Unido (Enero, flash)

• Megan Greene del Banco de Inglaterra habla

• PMI de la zona euro (Enero, flash)

• Ventas al por menor en Canadá (Diciembre)

• Inflación de la Universidad de Michigan en EEUU, expectativas de los consumidores (Enero, final)

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Las opiniones expresadas son las del autor. No reflejan los puntos de vista de Reuters News, que, en virtud de los Principios de Confianza (link), está comprometida con la integridad, la independencia y la ausencia de prejuicios.