Paramount amplía hasta el 20 de febrero el plazo para presentar una oferta hostil a Warner Bros

Por Harshita Mary Varghese, Aditya Soni y Svea Herbst-Bayliss

22 ene (Reuters) - Paramount Skydance amplió el jueves el plazo de su oferta pública de adquisición hostil de Warner Bros Discovery en aproximadamente un mes, hasta el 20 de febrero, ganando más tiempo para persuadir a los inversores de que su oferta por el estudio de Hollywood supera a un acuerdo rival con Netflix.

La empresa no elevó su oferta el jueves. Sólo unos 168,5 millones de acciones de Warner Bros, que representan el 6,8% de las acciones en circulación de la empresa, habían sido ofrecidas antes de la fecha límite original de la oferta, el 21 de enero.

Un acuerdo exitoso cambiaría el panorama de Hollywood al dar al pretendiente la propiedad de franquicias icónicas desde "Friends" a "Batman", así como el servicio de streaming HBO Max.

Netflix NFLX.O revisó el martes su oferta de 82.700 millones de dólares para ofrecer todo en efectivo (link) con la esperanza de acelerar el cierre de la operación y proporcionar una mayor seguridad financiera a los inversores preocupados por su anterior acuerdo de acciones y efectivo.

Ahora está dispuesta a pagar 27,75 dólares por acción en efectivo por los activos de streaming y los estudios de la empresa dirigida por David Zaslav, una oferta que fue aprobada por unanimidad por el consejo de Warner Bros.

Paramount PSKY.O ha lanzado una ofensiva de encanto y ha demandado a Warner Bros WBD.O para atraer al propietario de HBO a la mesa de negociaciones. Pero Warner Bros y los analistas han sugerido que Paramount necesita elevar su oferta de 108.400 millones de dólares, o 30 dólares por acción, por toda la compañía para reanudar las conversaciones sobre el acuerdo.

ES PROBABLE QUE LA GUERRA DE OFERTAS SE REDUZCA AL VOTO DE LOS ACCIONISTAS

Las acciones de Paramount subieron un 1,9%, mientras que las de Netflix bajaron un 2,4% y las de Warner Bros apenas variaron.

"Confiamos en nuestra capacidad para lograr la aprobación regulatoria de la fusión con Netflix", dijo Warner Bros, añadiendo que el acuerdo proporcionaba "un valor tremendo y seguro" y que Paramount sigue haciendo una oferta que su consejo ha rechazado en repetidas ocasiones.

Netflix no respondió a una solicitud de Reuters para hacer comentarios.

El consejo de Warner Bros rechazó a principios de este mes (link) una oferta enmendada de Paramount que incluía (link) un capital de 40.000 millones de dólares, garantizado personalmente por Larry Ellison, cofundador de Oracle ORCL.N y padre del consejero delegado de Paramount, David Ellison.

Se espera que la contienda llegue a su punto álgido en una votación de accionistas que probablemente se celebre en abril, ya que los inversores de Warner sopesan el valor de los activos de cable que Paramount argumenta que no tienen valor.

Una vez que Paramount reciba luz verde de los reguladores de la SEC estadounidense, planea pedir a los inversores de Warner Bros que voten "en contra" de lo que denomina "la transacción inferior de Netflix".

Ted Sarandos, codirector ejecutivo de Netflix, tiene previsto testificar (link) el mes que viene en una audiencia del comité del Senado de EE.UU. sobre el acuerdo propuesto, según informó Bloomberg News el jueves. La empresa no respondió a la solicitud de comentarios.

Warner Bros dijo que su director de ingresos y estrategia, Bruce Campbell, tiene previsto comparecer en la audiencia.

Paramount también ha sugerido que si los accionistas rechazaran el acuerdo de Netflix, se movería inmediatamente para expulsar a los miembros de la junta de Warner Bros y reemplazarlos con directores que estarían dispuestos a revisar la oferta de Paramount, dijo una persona familiarizada con el asunto.

La compañía ha argumentado que la oferta de Netflix se basaba en la descarga de 17.000 millones de dólares en deuda a la spin-off Discovery Global que albergaría los activos de cable de Warner Bros y que era esencial para el acuerdo de Netflix. Si Warner Bros no puede mover toda la deuda según lo previsto, se reduciría sustancialmente lo que los accionistas podrían obtener en una venta a Netflix, dijo Paramount.

Warner Bros ha dicho que sus asesores utilizaron tres enfoques distintos para valorar Discovery Global.

El precio más bajo al que llegaron fue de 1,33 dólares por acción, aplicando un valor único a toda la empresa. El extremo superior del rango era un precio de 6,86 dólares por acción, en caso de que la spinoff se viera implicada en un futuro acuerdo.

Paramount ha dicho en repetidas ocasiones que su oferta es superior al acuerdo de Netflix y tiene un camino más claro hacia la aprobación regulatoria.

Los Ellison han argumentado que su relación con el presidente Donald Trump les da un camino regulatorio más fácil hacia la aprobación.

Sarandos dijo (link) en una llamada posterior a los resultados del martes que la compañía ha hecho progresos para asegurar las aprobaciones regulatorias necesarias.

Netflix espera que la incorporación de HBO Max le permita ofrecer opciones de suscripción más personalizadas y flexibles para satisfacer mejor las necesidades de su diversa audiencia global. También considera el negocio de las salas de cine como una nueva fuente de ingresos.

Pero algunos analistas sostienen que la operación creará incertidumbre a corto plazo en torno a los costes de integración, el gasto en contenidos y la gran carga de deuda de la empresa combinada.