Boston Scientific refuerza su cartera de dispositivos cardiacos con la compra de Penumbra por 14.500 millones de dólares

Por Mariam Sunny y Mrinalika Roy

15 ene (Reuters) - Boston Scientific BSX.N acordó el jueves la compra de la empresa de tecnología médica Penumbra PEN.N en una operación de 14.500 millones de dólares, la segunda mayor adquisición de su historia, con la que pretende volver a entrar en el mercado neurovascular y ampliar su cartera de dispositivos cardíacos.

La adquisición es la primera gran operación sanitaria de 2026, un año en el que los analistas y los expertos del sector prevén una oleada de megafusiones (link), ya que las empresas aprovechan un marco normativo más favorable y la relajación de los tipos de interés para reforzar sus carteras.

En una conferencia telefónica con analistas, Mike Mahoney, consejero delegado de Boston, afirmó que la operación era un "home run" y "financieramente convincente".

Las empresas de tecnología médica han ampliado sus franquicias cardiovasculares mediante I+D interna y adquisiciones, a medida que el envejecimiento de la población y el aumento de la prevalencia de afecciones cardiacas elevan la demanda en este segmento.

La estadounidense Stryker SYK.N firmó el año pasado un acuerdo por valor de 4.900 millones de dólares (link) para adquirir Inari Medical y ampliar su cartera de dispositivos para el tratamiento de enfermedades vasculares.

Boston, que recientemente elevó su previsión de beneficios anuales gracias a la fuerte demanda de sus dispositivos cardiacos (link), afirmó que la inclusión de los productos de Penumbra le ayudará a mejorar sus ingresos y márgenes con el tiempo.

Según Richard Newitter, analista de Truist, la operación devuelve a Boston a varios mercados de rápido crecimiento, al tiempo que llena un vacío en la cartera neurovascular de la empresa.

Boston había vendido su negocio neurovascular a Stryker hace más de una década.

Mahoney afirmó que la empresa llevaba tiempo considerando que el segmento neurovascular era atractivo, pero que quería entrar en él con una plataforma comercial a escala y una sólida cartera de productos en desarrollo. "Para entrar en este negocio, siempre hemos pensado que necesitábamos una cartera líder", afirmó.

Se espera que Penumbra alcance unos 1.400 millones de dólares en ventas en 2025. Las acciones de la empresa subieron más del 12%, hasta 352,05 dólares.

La compra tiene "mucho sentido" para Boston y podría ayudar a acelerar y mantener la trayectoria de crecimiento orgánico de los ingresos en 2027 y más allá, dijeron los analistas de JP Morgan, pero advirtieron que podría atraer un importante escrutinio de los inversores.

Las acciones de Boston cayeron un 4%, hasta 89,99 dólares.

La operación valora Penumbra en 374 dólares por acción, una prima de alrededor del 19,3% respecto a su último cierre. Los accionistas de Penumbra pueden optar por recibir 374 dólares en efectivo o 3,8721 acciones de Boston Scientific, pagándose la operación aproximadamente un 73% en efectivo y un 27% en acciones.

Se espera que la transacción se complete en 2026, y el presidente y consejero delegado de Penumbra, Adam Elsesser, se incorporará al consejo de administración de Boston tras el cierre de la operación.