Goldman gana más gracias a su récord bursátil y prevé una fuerte actividad de fusiones y adquisiciones en 2026

Por Utkarsh Shetti y Saeed Azhar

15 ene (Reuters) - El beneficio de Goldman Sachs GS.N en el cuarto trimestre superó las expectativas de Wall Street el jueves, impulsado por un aumento en la negociación de acuerdos y las operaciones, al tiempo que expresó su optimismo por la banca de inversión en el próximo año.

Un entorno regulatorio más amigable bajo el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, tasas de interés más bajas y exceso de efectivo han llevado a las empresas a buscar más acuerdos.

"El mundo está configurado en este momento para ser increíblemente constructivo en 2026 para los mercados de fusiones y adquisiciones y de capitales", dijo el presidente ejecutivo de Goldman Sachs, David Solomon, en una llamada con analistas.

Los honorarios de Goldman por banca de inversión aumentaron un 25%respecto alaño anterior, hasta 2.580 millones de dólares, pero se quedaron ligeramente por debajo de los 2.660 millones que esperaban los analistas.

Las acciones del gigante de Wall Street, que se han revalorizado más de un 50% en 2025, subieron más de un 3% en las operaciones matinales.

Los operadores de renta variable del banco aprovecharon la volatilidad y un repunte más amplio del mercado estadounidense, mientras los inversores especulaban sobre la senda de tipos de interés de la Reserva Federal y las perspectivas de las empresas de inteligencia artificial.

Los ingresos de Goldman por renta variable alcanzaron la cifra récord de 4.310 millones de dólares, frente a los 3.450 millones del año anterior, mientras que los ingresos por negociación de renta fija, divisas y materias primas subieron un 12,5%, hasta 3.110 millones de dólares.

FUERTE MERCADO DE FUSIONES Y ADQUISICIONES

Los principales negociadores esperan que el repunte de las fusiones -que en 2025 se situó cerca de niveles récord- continúe este año, a medida que las grandes inversiones en inteligencia artificial impulsen más operaciones tecnológicas.

Su homólogo Morgan Stanley MS.N también superó las expectativas de beneficios (link) gracias al aumento de los ingresos de banca de inversión el jueves.

Goldman asesoró algunas grandes fusiones en 2025, incluida la compra apalancada de Electronic Arts por 56.500 millones de dólares y la adquisición de la empresa de seguridad en la nube Wiz por parte de Alphabet por 32.000 millones de dólares.
Estas operaciones de gran envergadura le ayudaron a asegurarse el primer puesto (link) una vez más en fusiones y adquisiciones a escala mundial en 2025, ya que el banco asesoró en un volumen total de operaciones de 1,48 billones de dólares y se embolsó 4.600 millones de dólares en honorarios.

El volumen mundial de fusiones y adquisiciones ascendió a 5,1 billones de dólares en 2025, un 42% más que en 2024, según datos de Dealogic.

AUGE DEL NEGOCIO DE GESTIÓN DE PATRIMONIOS

Goldman elevó sus objetivos de margen antes de impuestos para el negocio de gestión de activos y patrimonios, pronosticándolo en un 30% a medio plazo, frente a un objetivo anterior de mediados de los años 20. La unidad registró un margen antes de impuestos del 25% en 2025.

El banco obtuvo los mayores ingresos de su historia por comisiones de gestión en un trimestre, con 3.090 millones de dólares. Se ha centrado en este negocio para obtener ingresos más estables frente a la volatilidad de la negociación y la banca de inversión.

El mes pasado, Goldman decidió adquirir Innovator Capital Management, un proveedor activo de fondos cotizados, en una operación de 2.000 millones de dólares.

Los activos bajo supervisión del banco crecieron hasta los 3,61 billones de dólares, frente a los 3,14 billones de hace un año.

GRANDES OPV ANTICIPADAS

El mercado de OPV ha repuntado en los últimos meses, a pesar de las turbulencias provocadas por el cierre del Gobierno en otoño, que retrasó algunas salidas a bolsa.

Asesores como Goldman competirán por una oleada de salidas a bolsa en Estados Unidos previstas para 2026, con empresas como SpaceX, OpenAI y Anthropic preparándose para posibles OPV.

Goldman fue uno de los principales suscriptores de la OPV del gigante de suministros médicos Medline en el trimestre, que fue la mayor salida a bolsa mundial en 2025.

Su beneficio por acción fue de 14,01 dólares, superando las expectativas de los analistas de 11,67 dólares, según datos recopilados por LSEG.

GASTOS EN EL PUNTO DE MIRA

Los gastos de Goldman han aumentado en 2025, en parte debido a las inversiones en operaciones de IA y a una mayor compensación por salarios y primas.

Sus gastos operativos en el trimestre aumentaron un 18%, hasta 9.720 millones de dólares. La plantilla de la firma aumentó un 2% en 2025.

El banco de inversión aumentó su dividendo trimestral a 4,50 dólares por acción en el primer trimestre, subrayando sus expectativas de un año fuerte.

"El aumento del dividendo es un poderoso testimonio de la fe de la dirección en unos beneficios sostenidamente mayores de la franquicia", dijo Stephen Biggar, analista bancario de Argus Research.

DESMANTELAMIENTO DEL NEGOCIO DE CONSUMO

El banco llegó recientemente a un acuerdo con JPMorgan Chase para hacerse cargo de (link) su asociación con la tarjeta de Apple (link), y esperaba un aumento de 46 céntimos por acción en sus resultados debido a la salida.

La venta de la tarjeta Apple es el último gran paso de Goldman para abandonar su malogrado negocio de consumo. La salida se produce en un momento en que otros prestamistas están expresando su preocupación (link) acerca de la propuesta del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, de limitar los tipos de interés de las tarjetas de crédito al 10%.

Las ganancias de Goldman también recibieron un impulso de la liberación de 2.480 millones de dólares de sus reservas para cubrir las pérdidas de préstamos de la tarjeta. Morningstar estimó que el banco ganaría 145 millones de dólares con la operación.