DÍA DE NEGOCIACIÓN-Nuevo año, mismo apetito por el riesgo

Por Jamie McGeever

ORLANDO, Florida, 5 ene (Reuters) - Las bolsas mundiales alcanzaron nuevos máximos el lunes, ya que los inversores se encogieron de hombros ante la captura por parte de EEUU del presidente venezolano Nicolás Maduro y el anuncio de que tomará el control temporal (link) del país, con un repunte de los valores energéticos (link) complementado por otra oleada de optimismo en IA y tecnología.

Si tienes más tiempo para leer, aquí tienes algunos artículos que te recomiendo para ayudarte a dar sentido a lo sucedido hoy en los mercados.

1. El gambito de Trump sobre Venezuela pone a prueba el apetito de los inversores por el riesgo geopolítico (link)

2. Las refinerías de petróleo estadounidenses ganan, sus rivales chinos pierden en la arremetidade Trump en Venezuela: Bousso (link)

3. La inflación impulsada por la IA es el riesgo más ignorado de 2026, según los inversores (link)

4. El crecimiento de los servicios en China alcanza su nivel más bajo en 6 meses en diciembre, según el PMI privado (link)

5. El jefe del Banco de Japón promete seguir subiendo los tipos de interés (link)

Principales movimientos de los mercados

• STOCKS: Nuevos máximos para Taiwán, Corea del Sur, el Topix japonés, el MSCI Asia ex-Japan, Europa (link), y el Dow (link). El FTSE 100 británico (link) cierra en máximos históricos.

• SECTORES/ACCIONES: Sector energético estadounidense (link) +2,7%, financiero +2,1%. Tecnología europea +3,8%. Valero Energy +9%, Chevron +5%, Goldman Sachs +3,7%, Amazon +3%.

• DIVISAS: El dólar (link) alcanza máximos de un mes, pero termina el día a la baja y registra su primera caída en seis sesiones. El yuan al contado de China, el más fuerte desde mayo de 2023, a 6,9770/$.

• BONOS: Los rendimientos del Tesoro de EE.UU. caen hasta 4 puntos básicos, la curva alcista se aplana, mientras los inversores están atentos a los datos de nóminas de EE.UU. a finales de semana.

• MATERIAS PRIMAS/METALES: El petróleo (link) sube casi un 2%. Oro (link) +2,5%, plata +5%. El cobre LME supera los 13.000 $/tonelada por primera vez, ya que la huelga en una mina chilena intensifica la preocupación por la oferta.

Los temas del día

¿Petróleo alcista o bajista?

No está claro si los acontecimientos en Venezuela serán alcistas o bajistas para los precios del petróleo. A largo plazo, asegurar un flujo mayor y más estable de crudo desde el país con las mayores reservas de petróleo del mundo debería sumarse al exceso de oferta existente. De ahí algunas previsiones de que el petróleo baje a 50 $/bbl o incluso menos.

Pero como señalan los analistas de SocGen, las mayores reservas mundiales bajo tierra no significan más petróleo sobre ella. Llevará años poner en marcha ese flujo: el capital necesario es enorme y el riesgo político significa que Venezuela no será un destino atractivo para la inversión durante un tiempo. De hecho, el caos podría ser ligeramente alcista para los precios del petróleo a corto plazo.

Nuevo año, nuevos máximos

El nuevo año se ha caracterizado por un renovado apetito por el riesgo, que ha llevado a las bolsas mundiales a nuevos máximos. Los inversores están poniendo dinero a trabajar y, aunque varios indicadores de valoración sugieren que se avecinan vientos en contra, el impulso del año pasado sigue proporcionando fuertes vientos de cola.

El último indicador de que "las acciones están caras" es la relación precio/ventas del S&P 500, que ahora alcanza la cifra récord de 3,30. Pero no hay indicios de un cambio de tendencia inminente: la perspectiva de un petróleo más bajo, unos tipos de interés bajos y estables y la llegada de estímulos fiscales podrían evitar una corrección durante algún tiempo.

Divisas chinas

El dólar estadounidense ha tenido un comienzo bastante sólido en 2026, pero no frente al yuan chino. El billete verde cayó aún más por debajo de 7,00 por yuan el lunes a su nivel más bajo desde mayo de 2023, con los operadores citando una fuerte demanda de moneda local por parte de los exportadores chinos.

El Banco Popular de China ha estado guiando al yuan a un alza constante en las últimas semanas, pero ha tenido que enfriar el alcance de su apreciación, que ha sido mucho mayor en el mercado al contado. El lunes se fijó en 7,0230, y las fijaciones por debajo de 7,000 se vislumbran.

¿Qué podría mover los mercados mañana?

• Inflación alemana (Diciembre, preliminar)

• PMI de servicios del Reino Unido (Diciembre)

• PMI de servicios de EE.UU. (Diciembre, final)

• Subastas del Tesoro estadounidense

• Discurso del presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin

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Las opiniones expresadas son las del autor. No reflejan las opiniones de Reuters News, que, en virtud de los Principios de Confianza (link), se compromete a mantener la integridad, la independencia y la imparcialidad.