Medline sube en su debut en el Nasdaq y encabeza las OPV de 2025 con una valoración de 46.000 millones de dólares

Por Echo Wang, Arasu Kannagi Basil y Pritam Biswas

17 dic (Reuters) - Las acciones de Medline MDLN.O subieron un 20,7% en su esperado debut en Nueva York el miércoles, valorando al gigante de suministros médicos en 46.000 millones de dólares en la mayor oferta pública inicial de Estados Unidos desde la cotización de Rivian en 2021, coronando un año fuerte para las nuevas cotizaciones y alimentando el optimismo para 2026.

Las acciones de la compañía abrieron a 35 dólares, frente a su precio de salida a bolsa de 29 dólares por acción.

El fabricante y distribuidor de suministros médicos -adquirido por 34.000 millones de dólares en 2021 por Blackstone BX.N, Carlyle CG.O y Hellman & Friedman en una de las mayores compras apalancadas de todos los tiempos- vendió 216 millones de acciones (link) para recaudar 6.260 millones de dólares en una oferta ampliada, lo que la convierte en la mayor OPV respaldada por capital privado de la historia.

"Vamos a gestionar la empresa exactamente igual que ayer. (la OPV) solo nos permite reducir la deuda y amplificar nuestra voz", declaró Jim Boyle, Consejero Delegado de Medline.

El debut bursátil de la empresa también supone la mayor OPV a escala mundial en 2025, superando la oferta de 5.300 millones de dólares realizada en Hong Kong en mayo por el fabricante chino de baterías CATL 300750.SZ, según datos recopilados por LSEG.

NEGOCIO ROBUSTO PERO SIGUE LA PREOCUPACIÓN POR LOS ARANCELES

Medline, con sede en Northfield (Illinois) y fundada en 1966 por los hermanos Jon y Jim Mills, es un fabricante y distribuidor clave de suministros médicos como kits quirúrgicos, guantes y batas utilizados por hospitales de todo el mundo.

La empresa, que compite con McKesson MCK.N y Cardinal Health CAH.N, ha registrado un crecimiento de las ventas netas todos los años desde su creación a través de los ciclos económicos y la pandemia de COVID-19.

Aunque Medline se abastece y fabrica productos en regiones afectadas por los aranceles, como Asia, Boyle señaló que la empresa posee 33 instalaciones, 19 de ellas en Estados Unidos, y que aproximadamente la mitad de su producción procede de Estados Unidos o Norteamérica.

"Hacemos cosas que cuestan centavos, no miles de dólares, y tener una geografía robusta y diversa que tiene ubicaciones primarias, secundarias y terciarias -desde una perspectiva de fabricación- nos permite la capacidad de cambiar de ubicación para mitigar algunos de los aranceles", añadió Boyle.

La posición dominante de Medline en equipos médicos de marca, incluidos guantes quirúrgicos y sillas de ruedas, ha atraído a los inversores, que se sienten atraídos por sus perspectivas de crecimiento y ven el negocio relativamente aislado de los vaivenes económicos más amplios.

"Se trata de un perfil muy diferente de la típica OPV de crecimiento: Medline es rentable, genera efectivo y es bien comprendida, lo que resuena en el mercado actual", dijo Jeff Zell, analista de investigación senior de IPO Boutique.

Medline registró un beneficio neto de 977 millones de dólares con ingresos de 20.600 millones de dólares en los nueve meses finalizados el 27 de septiembre, frente a un beneficio neto de 911 millones de dólares y unos ingresos de 18.700 millones de dólares en el mismo periodo del año anterior.

SPACEX ENCABEZA LA FUERTE LISTA DE 2026

La actividad de OPV en Estados Unidos se ha mantenido resistente en 2025, encogiéndose de hombros ante el impacto de la volatilidad del mercado en abril, alimentada por los aranceles arrolladores del presidente Donald Trump, así como por el cierre más largo del gobierno.

Las ventas de acciones por primera vez en Estados Unidos este año han recaudado un total de 46.150 millones de dólares -excluidas las firmas en blanco-, la cifra más alta desde el boom de 2021, según datos de Dealogic. El número total de ofertas tradicionales aumentó más de un 21% en 2025 en comparación con el año anterior.

"El mercado de OPV continuó su recuperación en 2025 a pesar de los vientos en contra de los aranceles y el cierre del gobierno, que impidieron lo que podría haber sido un repunte más significativo", dijo Nicholas Einhorn, director de investigación de Renaissance Capital, un proveedor de investigación centrada en OPV y de ETF.

El productor de gas natural licuado Venture Global VG.N, la fintech sueca Klarna KLAR.N, la firma de computación en la nube CoreWeave CRWV.O y el emisor de stablecoin Circle CRCL.N estuvieron entre las mayores OPV estadounidenses de 2025.

Wall Street prevé un repunte más fuerte el próximo año, con empresas de alto perfil como SpaceX, de Elon Musk, preparándose para una posible salida a bolsa.

El éxito de la salida a bolsa de Medline también podría animar a más empresas respaldadas por capital riesgo a seguir adelante con sus planes.

Goldman Sachs, Morgan Stanley, BofA Securities y J.P. Morgan actuaron como principales gestores de la oferta de Medline.