Netflix comprará los estudios y la unidad de streaming de Warner Bros Discovery por 72.000 millones de dólares

Por Harshita Mary Varghese, Aditya Soni y Dawn Chmielewski

5 dic (Reuters) - Netflix NFLX.O acordó el viernes comprar los estudios de cine y televisión y la división de streaming de Warner Bros Discovery WBD.O por 72.000 millones de dólares, una operación que cedería el control de uno de los activos más preciados y antiguos de Hollywood a la pionera del streaming.

El acuerdo representa un giro dramático para Netflix, que reescribió el guión de Hollywood, cambiando la forma y el momento en que los consumidores ven películas y programas de televisión. De repente, se ha convertido en aquello que interrumpió: un estudio convencional.

"Sé que algunos de ustedes están sorprendidos de que estemos haciendo esta adquisición, y ciertamente entiendo por qué", dijo Ted Sarandos, codirector ejecutivo de Netflix, en una llamada con inversores. "A lo largo de los años, hemos sido conocidos como constructores, no compradores... pero esta es una rara oportunidad que nos va a ayudar a lograr nuestra misión de entretener al mundo, y unir a la gente a través de grandes historias."

El acuerdo sigue a una guerra de ofertas de semanas de duración en la que Netflix ofreció casi 28 dólares por acción, eclipsando al presunto favorito Paramount Skydance PSKY.O, que hizo una serie de ofertas no solicitadas para adquirir la totalidad de Warner Bros Discovery, incluidos los activos de televisión por cable programados para un spinoff.

Netflix, que ha pasado una década desarrollando series originales como "Stranger Things", "Bridgerton" y películas como "KPop Demon Hunters", tendrá acceso al vasto tesoro de contenidos de Warner Bros, creado a lo largo del último siglo, incluidas franquicias de renombre como "Juego de Tronos" y "Harry Potter", y la lista de superhéroes de DC Comics, incluidos Batman y Superman.

Las dos empresas juntas "ayudarán a definir el próximo siglo de la narración de historias", dijo Sarandos, que había dicho una vez que "el objetivo es convertirse en HBO más rápido de lo que HBO puede convertirse en nosotros."

Las acciones de Warner Bros Discovery subieron un 3,2% a 25,33 dólares, mientras que Netflix cayó alrededor de un 0,2% y Paramount un 6,1%.

Paramount y Comcast, el tercer pretendiente (link), no respondieron inmediatamente a las solicitudes de comentarios.

Paramount ofreció 30 dólares por acción por Warner Bros Discovery y está considerando hacer una oferta de adquisición directamente a los accionistas de WBD, informó CNBC. Reuters no pudo verificar el informe y no quedó claro de inmediato cuándo se hizo la oferta.

FUERTE ESCRUTINIO ANTIMONOPOLIO

Sin embargo, es probable que la operación de Netflix se enfrente a un fuerte escrutinio antimonopolio en Europa y EE.UU., ya que daría al mayor servicio de streaming del mundo la propiedad de un rival que es el hogar de HBO Max y cuenta con casi 130 millones de suscriptores de streaming.

"Habrá resistencia de partes de Hollywood y de varios sindicatos", dijo Tom Harrington, jefe de televisión de Enders Analysis en Londres. "HBO, la joya creativa, quedaría terriblemente expuesta dentro de Netflix, aunque ha sobrevivido a propietarios difíciles durante gran parte de su existencia."

Paramount, dirigida por David Ellison, que dio el pistoletazo de salida a la guerra de pujas con una serie de ofertas no solicitadas y mantiene estrechos vínculos con la administración Trump, había cuestionado el proceso de venta a principios de esta semana y alegado trato de favor a Netflix.

Incluso antes de que se conocieran las ofertas, algunos miembros del Congreso dijeron que un acuerdo entre Netflix y Warner Bros Discovery podría perjudicar a los consumidores y a Hollywood.

Cinema United, una asociación comercial de exhibición mundial, ha dicho que el acuerdo supone una "amenaza sin precedentes" para las salas de cine de todo el mundo, mientras que el ex consejero delegado de WarnerMedia, Jason Kilar, dijo que no se le ocurría "una forma más eficaz de reducir la competencia en Hollywood que vender WBD a Netflix."

Para disipar algunas preocupaciones, Netflix afirmó que el acuerdo ofrecería a los abonados más programas y películas, impulsaría su producción estadounidense y el gasto a largo plazo en contenidos originales y crearía más puestos de trabajo y oportunidades para el talento creativo.

La empresa argumentó en las conversaciones (link) que la combinación de su servicio de streaming con HBO Max beneficiaría a los consumidores al reducir el coste de una oferta combinada.

El codirector ejecutivo de Netflix, Greg Peters, dijo a los inversores que la empresa podría agrupar los servicios de streaming en un paquete o encontrar la manera de introducir HBO Max entre los abonados de Netflix. El servicio de streaming tiene un largo historial de creación de audiencias para series de televisión, como hizo con "Breaking Bad" o el drama legal "Suits."

La compañía ha comunicado a Warner Bros Discovery que seguirá estrenando las películas del estudio en los cines, en un intento de calmar los temores de que su acuerdo elimine a otro estudio e importante fuente de películas en salas, según informan los medios.

"A la luz del actual entorno normativo, esto levantará cejas y preocupaciones. La combinación del operador de streaming dominante será objeto de un intenso escrutinio", afirmó Paolo Pescatore, analista de PP Foresight.

"Deberíamos esperar que esto se discuta dada la persecución de Paramount Skydance por Warner Bros Discovery."

ACUERDO EN EFECTIVO Y ACCIONES

Comcast, el tercer pretendiente (link), cotizaba con pocos cambios.

Según el acuerdo, cada accionista de Warner Bros Discovery recibirá 23,25 dólares en efectivo y unos 4,50 dólares en acciones de Netflix por acción, lo que valora Warner en 27,75 dólares por acción, es decir, unos 72.000 millones de dólares en acciones y 82.700 millones de dólares incluida la deuda.

El acuerdo representa una prima del 121,3% sobre el precio de cierre de Warner Bros Discovery el 10 de septiembre, antes de que surgieran las primeras informaciones sobre una posible compra.

Se espera que la operación se cierre después de que Warner Bros Discovery escinda su unidad de redes globales, Discovery Global, y la convierta en una empresa independiente que cotice en bolsa, una operación cuya finalización está prevista para el tercer trimestre de 2026.

Netflix ha ofrecido a Warner Bros Discovery una comisión de ruptura de 5.800 millones de dólares, mientras que Warner Bros Discovery pagaría a Netflix 2.800 millones de dólares si el acuerdo fracasa.

Netflix dijo que espera generar al menos entre 2.000 y 3.000 millones de dólares en ahorros de costes anuales para el tercer año tras el cierre del acuerdo.

PREOCUPACIONES SOBRE EL CRECIMIENTO DE NETFLIX

Los analistas han señalado que Netflix está impulsada por el deseo de asegurarse los derechos a largo plazo de series y películas de éxito y depender menos de estudios externos, mientras se expande en el sector de los juegos y busca nuevas vías de crecimiento tras el éxito de su ofensiva contra el uso compartido de contraseñas.

Sus acciones han subido sólo un 16% este año, después de subir más de un 80% en 2024, ya que los inversores temen que su vertiginoso crecimiento pueda estar ralentizándose, especialmente después de que dejara de revelar las cifras de suscriptores a principios de este año.

La compañía se ha apoyado en su nivel de publicidad para impulsar el crecimiento, pero no se espera que sea un motor importante de ingresos hasta el próximo año, mientras que los analistas dicen que su impulso en los videojuegos ha tropezado en medio de cambios de estrategia y salidas de ejecutivos.

Sin embargo, la compra de Warner Bros podría reforzar su apuesta por los videojuegos. WBD es una de las pocas empresas de entretenimiento que ha cosechado grandes éxitos en el sector, como su título de Harry Potter "Hogwarts Legacy", que ha generado más de 1.000 millones de dólares en ingresos.