JPM ve un 2026 difícil para las papeleras

5 dic - J.P. Morgan prevé un año 2026 difícil para el sector del papel y los envases en la región EMEA, citando el exceso de oferta que se avecina y que hace necesario un enfoque muy selectivo para la selección de valores

El brokerage espera que el exceso de oferta mundial presione los precios del cartón, mientras que los precios del cartón para contenedores en la UE y de la pasta de papel a nivel mundial probablemente rondarán los niveles de soporte de costes en 2026

Reflejando esta visión cautelosa, JPM rebaja la calificación de la empresa sueca de productos forestales SCA SCAa.ST a "neutral" desde "sobreponderar" debido a la caída de los precios de la fibra de madera

El broker también mantiene las calificaciones de "infraponderar" para Holmen HOLMb.ST y UPM UPM.HE, citando la desfavorable combinación de productos de Holmen y el deterioro de las perspectivas de UPM para la celulosa después de 2027

Sin embargo, el broker destaca el mercado estadounidense del cartón ondulado como "un lugar donde esconderse y, eventualmente, prosperar" gracias a una oferta disciplinada y a unas perspectivas de precios estables

En consecuencia, JPM reitera sus calificaciones de "sobreponderar" sobre las empresas estadounidenses Smurfit WestRock SWR.L y Packaging Corp of America PKG.N como sus principales ideas para 2026