Apollo promete un crecimiento futuro gracias al aumento de sus beneficios y activos

Por Isla Binnie y Arasu Kannagi Basil

NUEVA YORK, 4 nov (Reuters) - Apollo Global Management APO.N batió el martes las previsiones de Wall Street sobre el beneficio del tercer trimestre y prometió un mayor crecimiento, respaldado por una pila de activos cada vez mayor, el crecimiento de los préstamos y los beneficios de su unidad de jubilación.

La gestora de activos alternativos informó de un beneficio neto ajustado por acción de 2,17 dólares, superando la estimación de 1,91 dólares recopilada por LSEG, y dijo a los inversores que esperaran un aumento de los ingresos por comisiones y mejores rendimientos del proveedor de rentas vitalicias Athene hasta 2026.

Las acciones de Apollo subieron un 7,3%, hasta 133,04 dólares, el martes por la tarde. La subida ayudó a compensar algunas de las pérdidas de las acciones en lo que va de año, pero sigue dejando el valor de mercado de la compañía un 19% por debajo en el año.

Apollo se centró principalmente en el capital privado cuando se fundó en 1990, pero más tarde se diversificó para convertirse en un importante inversor de crédito corporativo, ayudó a lanzar Athene y tomó el control total de la misma en 2021.

Las entradas globales alcanzaron los 82.000 millones de dólares en el trimestre, lo que elevó el total de activos gestionados a 908.000 millones de dólares, acercándose al objetivo del consejero delegado Marc Rowan de gestionar 1 billón de dólares en 2026 y 1,5 billones en 2029. Unos 34.000 millones proceden de la compra de la inmobiliaria (link) Bridge Investment Group.

Athene vendió unos 10.000 millones de dólares en rentas vitalicias, que prometen un flujo fijo de pagos a lo largo del tiempo, a clientes minoristas en el tercer trimestre. A esta cifra le siguieron 9.700 millones de dólares procedentes de acuerdos de financiación, que se utilizan para obtener capital de los bancos federales de préstamos hipotecarios de EEUU (cooperativas constituidas por el gobierno que proporcionan financiación hipotecaria) y otras instituciones.

En general, es más difícil retirar dinero de las rentas vitalicias que de las cuentas bancarias, lo que significa que las aseguradoras pueden utilizar esos fondos estables y a largo plazo para invertir en otros activos y generar rentabilidad.

Los beneficios relacionados con los diferenciales, un indicador clave de la rentabilidad de Athene, ascendieron a 871 millones de dólares.

Apollo disipó algunas preocupaciones de los inversores sobre el impacto de las fluctuaciones de los tipos de interés en la unidad. La empresa dijo que había reducido 9.000 millones de dólares de exposición mediante coberturas, y Rowan dijo que no esperaba que los tipos de interés a largo plazo "cayeran en picado".

El Director Financiero, Martin Kelly, dijo que los beneficios relacionados con los diferenciales habían "tocado fondo" en el primer semestre del año.

BENEFICIOS RÉCORD POR COMISIONES

Los ingresos por comisiones de gestión de activos y organización de operaciones de deuda y capital alcanzaron la cifra récord de 652 millones de dólares.

Apollo y muchos de sus homólogos de capital riesgo se han enfrentado a retos en el modelo tradicional de comprar empresas y venderlas para obtener beneficios a medida que subían los tipos de interés.

Apollo dijo el martes que el entorno para cobrar las empresas que había adquirido seguía siendo "incierto". Ha firmado varios acuerdos de financiación, incluido un acuerdo de capital híbrido para una operación de 2.700 millones de dólares para sacar de bolsa el club de socios Soho House SHCO.N.

La semana pasada, la empresa comunicó que se había asociado con la también firma de capital privado KKR KKR.N para invertir 7.000 millones de dólares en Keurig Dr Pepper KDP.O, lo que calmó las preocupaciones de los inversores sobre la creciente deuda del grupo de bebidas.

También recaudó 5.000 millones de dólares de inversores acaudalados, a los que los gestores de activos alternativos se dirigen cada vez más como inversores en mercados privados.

Rowan respondió a preguntas recientes sobre si un puñado de quiebras (link) indica graves riesgos para los mercados de crédito, y lo que esto significa para los préstamos fuera del sistema bancario tradicional.

"Fíjese en las recientes quiebras. Casi todas ellas han tenido lugar en créditos suscritos por el sistema bancario", dijo.

"No creo que estemos hablando de riesgo sistémico", dijo, y añadió: "se va a llamar la atención a los malos actores".