Jefferies inicia la cobertura de Novo Nordisk en 'underperform' por la creciente competencia

27 oct - Jefferies asume la cobertura de Novo Nordisk NOVOb.CO con "bajo rendimiento", citando el aumento de la competencia en la fabricación y las perspectivas más débiles como riesgos en todo el ecosistema GLP-1

El broker afirma que los datos de la FDA muestran un aumento de las importaciones de API de semaglutida y tirzepatida -los principios activos de los medicamentos para la diabetes y la pérdida de peso de Novo Nordisk y Eli Lilly LLY.N- procedentes de China, lo que apunta a una creciente capacidad mundial y a la reducción de las barreras a la fabricación de GLP-1

Esto aumenta la competencia para las CDMO de péptidos como Bachem BANB.S e indica que los medicamentos de GLP-1 podrían ser más fáciles y baratos de fabricar, dice Jefferies en una nota

El brokerage recorta la calificación de Bachem a "underperform"

En última instancia, el cambio podría ejercer presión sobre Novo Nordisk y Eli Lilly, al reducir el poder de fijación de precios y acortar la exclusividad de los futuros productos de GLP-1 , según Jefferies

Se espera que la próxima oleada de crecimiento de las CDMO de péptidos se vea impulsada por la "próxima generación" de GLP-1. Pero el potencial de mercado de estos activos parece ahora más limitado de lo previsto", afirma Jefferies

El broker espera que Novo y Lilly dominen hasta el 80% de los volúmenes de GLP-1 en 2031, pero ve que la expansión general del mercado se ralentiza a medida que la competencia se fragmenta y la disposición de los consumidores a pagar primas se desvanece