El éxito de taquilla de Netflix pierde chispa en medio del nerviosismo por las valoraciones

Por Kritika Lamba y Kanchana Chakravarty

22 oct - Las acciones de Netflix NFLX.O cayeron más deun 10% el miércoles, ya que las perspectivas del gigante del streaming para el próximo trimestre dejaron a los inversores desconcertados a pesar de una fuerte alineación de espectáculos que incluye la temporada final de "Stranger Things".

Los inversores se han acostumbrado a los habituales resultados superiores de la empresa, que han impulsado las acciones a una ganancia de más del 360% en los últimos tres años, superando con creces a gigantes de los medios de comunicación como Walt Disney e incluso a los incondicionales de la tecnología Apple y Alphabet.

El éxito arrollador de la serie animada "KPop Demon Hunters" ha atraído aún más la atención.

Pero desde que alcanzara su máximo en junio, las acciones han caído más de un 16%, lo que indica que los inversores se muestran cada vez más cautelosos ante su elevada valoración y la falta de detalles sobre el crecimiento de suscriptores. El múltiplo precio/beneficios futuros de la empresa es de casi 40, mucho más que el de otras empresas de medios de comunicación y grandes tecnológicas.

"Las acciones han disfrutado de una fuerte racha este año, por lo que las expectativas ya eran altas, y con la valoración por encima de su media a largo plazo, hay una presión añadida no sólo para cumplir, sino para superar", dijo Matt Britzman, analista senior de renta variable de Hargreaves Lansdown.

Netflix prevé unos ingresos de 11.960 millones de dólares en el cuarto trimestre, frente a los 11.900 millones previstos por Wall Street. Los ingresos del tercer trimestre se situaron más o menos en línea con las previsiones, en 11.500 millones de dólares, según datos de LSEG.

La empresa se ha aventurado en la publicidad y los videojuegos para diversificar sus fuentes de ingresos, pero estos negocios han tenido dificultades en medio de los cambios de liderazgo y estrategia (link), junto con la competencia.

Para el tercer trimestre, Netflix dijo que registró su mejor trimestre de ventas de publicidad en la historia, sin revelar una cifra.

"Netflix debe demostrar pronto que su programa de anuncios puede acelerar el crecimiento para justificar un múltiplo por las nubes", dijeron los analistas de Wedbush, calificando la última orientación de la compañía de "decepcionante" después de varios trimestres de resultados sobresalientes.

Netflix dejó de comunicar cifras de abonados a principios de 2025. La compañía apuesta por sus principales lanzamientos hasta final de año, que incluyen "Stranger Things" y dos partidos de la NFL que se retransmitirán en directo el día de Navidad.

Sin embargo, los analistas de Evercore ISI sugirieron a los inversores que compraran cualquier caída de las acciones, señalando que sus competidores Disney+ y HBO Max han aumentado sus precios de suscripción, lo que da a Netflix mucho margen para aumentar sus propias tarifas.

La empresa con sede en Connecticut no alcanzó las estimaciones de beneficios para el tercer trimestre debido a un cargo de 619 millones de dólares vinculado a una disputa fiscal en Brasil. Los analistas de J.P. Morgan calificaron el gasto de "ruido", señalando que "el mayor foco de atención es la falta de aumento de los ingresos en la segunda mitad del año".

"Sin cifras de abonados, algunos defensores se agarran a un clavo ardiendo para encontrar cualquier signo de debilidad, ya que la empresa está mucho más fuerte que sus rivales", dijo el analista de PP Foresight Paolo Pescatore.

Al menos tres corredurías rebajaron sus precios objetivos sobre Netflix tras los resultados.