Street View: La recuperación de TI es un lento baile en la oscuridad

22 oct - Texas Instruments TXN.O pronosticó el martes ingresos y beneficios para el cuarto trimestre por debajo de las estimaciones de Wall Street, avivando los temores de (link) de un largo camino por delante para una recuperación completa en el mercado de chips analógicos debido a las turbias normas arancelarias para la industria de semiconductores

Las acciones bajan un 8,5% antes de la comercialización

DOLOROSO EN EL MARGEN

Morgan Stanley ("infraponderar", PT: 175 dólares) dice que "TXN tuvo un repunte en septiembre, y esperábamos cierta presión sobre los márgenes en diciembre, pero una perspectiva de ingresos más débil fue una sorpresa"
Añade que, si bien se esperan modestos vientos de cola de los ciclos macroeconómicos y de inventario, y las tendencias de pedidos en los mercados industriales parecen optimistas, es sorprendente que esto aún no se haya reflejado en el rendimiento de TI

J.P.Morgan ("sobreponderar", PT: 210 dólares) afirma que el entorno de la demanda sigue siendo constructivo, aunque el ritmo de recuperación es mucho más gradual de lo previsto

TD Cowen ("buy," PT: $200) dice que, con TI terminando de acumular inventario, la estacionalidad, la depreciación y la infrautilización se están uniendo en un margen bruto racheado (GM) vientos en contra
"Va a llevar tiempo y un mejor telón de fondo"

Jefferies ("mantener", PT: 180 dólares) dice que "no nos gusta el grupo Analog, dada la falta de recuperación cíclica hasta el segundo trimestre del próximo año y seguimos al margen de TXN, dada la mayor valoración relativa frente a la menor subida de los ingresos en cualquier posible recuperación cíclica"