HOLD-Las acciones de LG Chem se disparan tras la propuesta de Palliser de nuevos consejeros y recompra de acciones

Por Svea Herbst-Bayliss y Heejin Kim

NUEVA YORK/SEÚL, 22 oct (Reuters) - Palliser Capital cree que LG Chem 051910.KS está muy infravalorada y podría duplicar el precio de sus acciones renovando su consejo de administración y recomprando acciones, una opinión que ha hecho subir las acciones de la empresa un 12%.

La empresa surcoreana (link) cotiza con un descuento del 74% respecto a su valor liquidativo, ya que los inversores la ven más como una empresa petroquímica en dificultades, al tiempo que desestiman su sólido negocio de baterías, según el fundador y director de inversiones de Palliser, James Smith.

Las acciones de LG Chem han perdido un 20% en los últimos 12 meses y se han quedado rezagadas respecto a sus homólogas. "Esta cosa está loca, loca, loca de barata", dijo en la Cumbre de Inversión Activa Pasiva 13D Monitor en Nueva York.

Palliser tiene una participación a largo plazo de más del 1% en LG Chem. LG Chem posee el 82% de LG Energy Solution 373220.KS, un importante proveedor de baterías para fabricantes de automóviles como Toyota 7203.T y Tesla TSLA.O.

Smith achacó a la falta de confianza en el gobierno corporativo de LG Chem, a la falta de alineación con los accionistas, así como a la deficiente asignación de capital, un pronunciado desfase en la valoración que, en opinión de Palliser, debería situarse en 65.000 millones de dólares.

"LG Chem tiene una tremenda oportunidad de desbloquear valor cerrando su profundo descuento de valoración", dijo Smith. "Pedimos a la junta que evalúe formalmente el Plan de Mejora del Valor de LG Chem y predique con el ejemplo en el avance de la visión KOSPI 5.000 del presidente Lee"

LG Chem declinó hacer comentarios sobre las declaraciones de Palliser.

Bajo su plan de noviembre de 2024 para mejorar el valor corporativo, la compañía dijo que consideraría elevar su ratio de pago una vez que los retornos de las nuevas inversiones en baterías y otros nuevos negocios generen beneficios.

El presidente Lee Jae Myung, que asumió el cargo en junio, ha intensificado la presión sobre las empresas cotizadas para que se reformen, afirmando que el KOSPI .KS11 podría alcanzar los 5.000 puntos en cinco años. El índice de referencia ha subido un 42% desde su llegada al poder, y actualmente cotiza en torno a los 3.800 puntos.

No es la primera vez que Palliser apunta a un conglomerado familiar surcoreano. El año pasado, propuso y consiguió cambios en (link) del holding SK Hynix 000660.KS, fabricante de chips, y Elliott, la antigua empresa de Smith, también ha atacado anteriormente a Samsung Electronics 005930.KS y Hyundai Motor 005380.KS en batallas de gran repercusión.

Aunque Smith alabó las recientes medidas adoptadas por LG Chem, como la venta de su negocio de polarizadores (link) hace dos años y la venta de un negocio no esencial de filtros de agua (link) este año, dijo que no son suficientes.

El consejo de administración debe renovarse con expertos en materiales avanzados, vehículos eléctricos y ciencias de la vida, ya que sus directores son académicos que carecen de experiencia en gestión empresarial y en asignación de capital.

Smith también instó a la empresa a recomprar acciones y mantener niveles adecuados de deuda neta.