Los beneficios de Morgan Stanley superan las estimaciones gracias al impulso de la negociación de acuerdos y acciones

15 oct (Reuters) - El beneficio de Morgan Stanley MS.N en el tercer trimestre superó las expectativas del mercado gracias a que los banqueros de inversión obtuvieron más comisiones por asesorar en operaciones y por suscribir ventas de acciones y deuda, lo que elevó los ingresos a un récord.

Las acciones del banco subieron un 3,6% en las operaciones previas al mercado del miércoles. Han ganado un 23,6% este año hasta el último precio de cierre.

Una serie de grandes operaciones ha impulsado la actividad mundial de fusiones y adquisiciones por encima de la marca de los 3 billones de dólares este año. Una economía estadounidense resistente, el optimismo en torno a los recortes de los tipos de interés y las regulaciones más ligeras bajo la administración Trump han estimulado a las empresas a realizar acuerdos o recurrir a los mercados de capitales.

"Nuestra firma integrada tuvo un trimestre sobresaliente con un sólido desempeño en cada uno de nuestros negocios a nivel mundial", dijo el CEO Ted Pick en un comunicado.

Con los mercados rondando máximos históricos y la Reserva Federal de Estados Unidos reanudando su ciclo de recorte de tipos en septiembre, los banqueros son optimistas de que el impulso continuará durante el cuarto trimestre y en 2026.

El beneficio del banco aumentó a 4.600 millones de dólares, o 2,80 dólares por acción, en los tres meses finalizados el 30 de septiembre, superando las expectativas de 2,10 dólares por acción, según las estimaciones recopiladas por LSEG.

Los ingresos trimestrales totales alcanzaron la cifra récord de 18.200 millones de dólares, superando las expectativas de 16.700 millones.

AUMENTO DE LAS OPERACIONES

Los ingresos de Morgan Stanley por banca de inversión aumentaron un 44% respecto al año anterior, hasta 2.110 millones de dólares. Los ingresos por asesoramiento aumentaron un 25%, hasta 684 millones de dólares, impulsados por el mayor número de operaciones de fusión y adquisición realizadas.

El banco desempeñó un papel clave en grandes operaciones, como el asesoramiento al gigante ferroviario de mercancías Union Pacific UNP.N en su adquisición por 85.000 millones de dólares de su rival más pequeño Norfolk Southern NSC.N, la mayor operación anunciada a escala mundial este año.

Los rivales de Wall Street, como JPMorgan Chase JPM.N y Goldman Sachs GS.N, también se beneficiaron de un aumento de las fusiones y adquisiciones y de las ofertas públicas iniciales (IPOs).

Las comisiones de banca de inversión aumentaron un 16% en JPMorgan Chase JPM.N, un 42% en Goldman Sachs GS.N y un 43% en Bank of America BAC.N.

Los mercados de capitales de renta variable también volvieron a rugir durante el trimestre, liderados por una oleada de OPV de alto perfil. Los niveles récord de los mercados bursátiles también animaron a las empresas a realizar nuevas ofertas de acciones y de bonos convertibles.

Los ingresos de Morgan Stanley por suscripción de acciones aumentaron un 80% respecto al año anterior, hasta 652 millones de dólares, gracias al incremento de las OPV y las ofertas de convertibles.

El banco fue uno de los colocadores conjuntos de grandes OPV durante el trimestre, incluido el fabricante de software de diseño Figma FIG.N y la empresa sueca de tecnología financiera Klarna KLAR.N.

Los ingresos por suscripción de renta fija aumentaron un 39% hasta 772 millones de dólares en el trimestre, impulsados por las mayores emisiones de préstamos.

IMPULSO DE LA NEGOCIACIÓN

La negociación también fue un punto positivo, ya que las acciones alcanzaron nuevos máximos, impulsadas por los buenos resultados empresariales y el optimismo en torno a posibles recortes de tipos.

El índice de referencia S&P 500 ganó aproximadamente un 8% en el tercer trimestre y alcanzó varios máximos históricos al cierre de septiembre, un mes históricamente débil para los mercados bursátiles.

Los ingresos de renta variable aumentaron un 35%, hasta 4.120 millones de dólares, impulsados por los resultados récord en corretaje preferente. Los ingresos de renta fija aumentaron un 8%.

MÁRGENES DE PATRIMONIO

Los ingresos procedentes de la gestión de patrimonios, uno de los principales objetivos de Morgan Stanley, aumentaron un 13% hasta la cifra récord de 8.200 millones de dólares en el trimestre, impulsados por el aumento de las valoraciones de mercado.

El margen antes de impuestos de la unidad fue del 30,3% en el trimestre, alcanzando el objetivo a largo plazo del banco.

La gestión de patrimonios proporciona a Morgan Stanley unos ingresos estables, que amortiguan la volatilidad de la negociación y la banca de inversión.

El negocio añadió nuevos activos netos por valor de 81.000 millones de dólares en el trimestre, mientras que los flujos de activos basados en comisiones fueron de 42.000 millones de dólares.

El total de activos de clientes en gestión de patrimonios e inversiones alcanzó los 8,9 billones de dólares en el trimestre, acercándose al objetivo del banco de gestionar 10 billones de dólares en activos de clientes.

Morgan Stanley también obtuvo una victoria clave el mes pasado, ya que la Reserva Federal acordó reducir (link) el capital que el banco debe mantener como resultado de sus últimas "pruebas de resistencia".