Fifth Third comprará Comerica en un acuerdo de 10.900 millones de dólares para crear el noveno banco más grande de EE.UU.

Por Manya Saini, Saeed Azhar y Nupur Anand

6 oct (Reuters) - Fifth Third FITB.O acordó el lunes comprar el prestamista regional Comerica CMA.N en un acuerdo totalmente en acciones valorado en 10.900 millones de dólares, cerrando el mayor acuerdo bancario estadounidense del año (link) que crearía el noveno prestamista más grande del país.

La negociación ha cobrado impulso bajo una administración Trump que ha prometido agilizar el proceso (link) para aprobar fusiones.

El consejero delegado de Comerica, Curtis Farmer, dijo que la postura favorable a las empresas de la administración fue uno de los factores detrás de la sincronización del acuerdo.

"El entorno normativo se ha vuelto más propicio a las fusiones y adquisiciones, y vimos que empezaban a abrirse ventanas en las que podríamos considerar la posibilidad de asociarnos con otra entidad", declaró Farmer a Reuters en una entrevista. Las conversaciones duraron "sólo unas semanas", añadió.

Aunque la operación aún requiere la aprobación de los reguladores y algunas diligencias adicionales, las partes confían en que las autoridades den luz verde a la transacción.

"No seguiríamos adelante si no contáramos con el apoyo de las autoridades reguladoras", añadió.

Los prestamistas regionales también buscan diversificar sus ingresos, reforzar sus balances y expandirse en mercados en expansión, en su afán por competir con rivales de mayor tamaño.

Comerica se mostró dispuesta a llegar a un acuerdo porque vio la necesidad de crecer en un momento en que algunos competidores ya se habían expandido mediante adquisiciones, añadió Farmer.

"Siempre nos hemos centrado principalmente en el crecimiento orgánico", afirmó. "Lo que cambió en los últimos dos años fue vivir la situación con la crisis de los bancos regionales como un banco de 78.000 millones de dólares y no tener una gran presencia minorista, eso fue difícil para nosotros durante la crisis bancaria de 2023", dijo.

El índice de bancos regionales .KRX subió más de un 1%.

"Espero que veamos más combinaciones entre bancos regionales porque estamos en un entorno en el que las fusiones y adquisiciones bancarias de iguales o casi iguales tienen mucho sentido", dijo Michael Ashley Schulman, socio y CIO de Running Point Capital Advisors.

La última operación podría dar paso a más combinaciones (link), especialmente para bancos con activos de hasta 100.000 millones de dólares, según dos fuentes de banca de inversión.

Dos grandes prestamistas regionales que desde hace tiempo se consideran candidatos a fusiones y adquisiciones (link) han cerrado acuerdos en los dos últimos meses.

Comerica se considera desde hace tiempo un objetivo, mientras que PNC PNC.N anunció la compra de FirstBank (link) el mes pasado.

Otras entidades que se han barajado como candidatas son Zions Bancorp ZION.O, Flagstar FLG.N, First Horizon FHN.N, East West EWBC.O, Popular BPOP.O, Western Alliance WAL.N y Webster Financial WBS.N, según una de las fuentes. Las acciones de First Horizon subían un 3,6% y las de Flagstar casi un 2%.

"Ese grupo va a tener un rendimiento superior desde el punto de vista de los precios porque hay una oferta por ellos", dijo un banquero que asesora a instituciones financieras, que dijo que las acciones de las empresas habían sido apoyadas por la especulación de acuerdos. El banquero declinó ser identificado al hablar de empresas concretas.

ENTORNO NORMATIVO MÁS LIGERO

Los analistas han dicho que la consolidación es crucial para los prestamistas más pequeños (link) para competir con los gigantes bancarios del país, con bancos regionales que buscan aprovechar una regulación potencialmente más ligera bajo la administración Trump.

Los accionistas de Comerica recibirán 1,8663 acciones de Fifth Third por cada acción de Comerica, lo que valora el acuerdo en 82,88 dólares por acción sobre la base del precio de cierre de Fifth Third el 3 de octubre.

"Luego de la adquisición, Fifth Third se ubicará entre los cinco principales bancos en cada una de las principales áreas estadísticas metropolitanas (MSA) del Medio Oeste", dijeron los analistas de TD Cowen.

La operación, que se suma a la gran presencia de Fifth Third en el Medio Oeste, creará un banco con 224.000 millones de dólares en depósitos y 174.000 millones de dólares en préstamos. Las acciones de Comerica subieron casi un 14%, mientras que las de Fifth Third cayeron alrededor de un 1,4%.

"Los precios récord de las acciones bancarias también han permitido una mayor moneda de cambio para cerrar acuerdos", dijo Stephen Biggar, analista de Argus Research.

El índice de bancos S&P 500 .SPXBK ha subido casi un 21% este año, superando la subida de aproximadamente un 14% del índice de referencia S&P 500 .SPX, hasta el cierre anterior.

La operación se produce meses después de que el inversor activista HoldCo Asset Management revelara que había acumulado una participación (link) en Comerica e instado al prestamista a buscar una venta.

Farmer no hizo comentarios sobre la presión del accionista activista, pero dijo que no era un factor determinante detrás del acuerdo.

FRANQUICIA JOYA DE LA CORONA

Las fusiones y adquisiciones se consideran cruciales para los prestamistas regionales que buscan ser más competitivos en Estados Unidos, donde hay más de 4.400 bancos.

"Se trata de una franquicia bancaria de mercado medio que es una joya de la corona", dijo un ejecutivo de Fifth Third en una teleconferencia, añadiendo su optimismo sobre la construcción de su red de consumidores.

El acuerdo, que crearía un prestamista con 288.000 millones de dólares en activos combinados, amplía el alcance de Fifth Third a 17 de los 20 mercados estadounidenses de más rápido crecimiento, incluidos Texas, California y partes del sureste.

Para 2030, se espera que más de la mitad de las sucursales de la compañía combinada estén ubicadas en estas regiones.

"Esta combinación marca un momento crucial para Fifth Third a medida que aceleramos nuestra estrategia para construir densidad en mercados de alto crecimiento y profundizar nuestras capacidades comerciales", dijo Tim Spence, CEO de Fifth Third.

Muchos prestamistas están buscando construir negocios más diversos con ingresos más estables provenientes de comisiones cobradas en la gestión de patrimonios, pagos o servicios de tesorería, para reducir la dependencia de los ingresos provenientes del pago de intereses.

"Esta operación acelerará la expansión de FITB en mercados de alto crecimiento, y creemos que la fortaleza de la banca de consumo de FITB tiene el potencial de mejorar el crecimiento en la CMA heredada", dijeron los analistas de Baird en una nota.

Farmer asumirá el cargo de vicepresidente en la compañía combinada, mientras que Peter Sefzik, su director de banca, dirigirá el negocio de administración de patrimonio y activos de Fifth Third.

Se espera que el acuerdo se cierre a finales del primer trimestre de 2026, después de lo cual tres miembros de la junta directiva de Comerica se unirán a la junta directiva de Fifth Third.

Los accionistas de Fifth Third poseerán alrededor del 73% de la compañía combinada.

Goldman Sachs fue el asesor financiero exclusivo de Fifth Third, mientras que JPMorgan Securities y Keefe, Bruyette & Woods asesoraron a Comerica, actuando JPMorgan como asesor principal.