MERCADOS EN VIVO-Economía del cierre: ADP, PMI, demanda hipotecaria

1 oct - Bienvenido a la cobertura en tiempo real de los mercados por los periodistas de Reuters. Puede compartir sus opiniones con nosotros en markets.research@thomsonreuters.com.

ECONOMÍA DEL CIERRE: ADP, PMI, DEMANDA HIPOTECARIA

Tal y como se temía, el estancamiento de la ley de gasto del Congreso ha provocado un cierre parcial del Gobierno, lo que ha dado lugar a un apagón temporal de los datos económicos oficiales. Pero el miércoles se ofreció una selección bastante abundante de indicadores del sector privado, la mayoría de los cuales fueron decepcionantes.

En primer lugar, el sector privado perdió inesperadamente 32.000 empleos en septiembre, el mayor descenso en dos años y medio, según el procesador de nóminas ADP. La cifra contradice de plano el aumento de 50.000 que preveían los analistas.

Se produce después de una revisión a la baja de la cifra de agosto, que pasó de 54.000 nuevas contrataciones a una pérdida de 3.000.

El índice nacional de empleo de ADP es especialmente significativo este mes, porque el cierre parcial del Gobierno probablemente provocará el retraso del informe oficial del viernes del Departamento de Trabajo, dejando a los inversores -y a la Reserva Federal- a oscuras.

"Peter Cardillo, estratega jefe de mercado de Spartan Capital Securities, explica a Reuters: "Los mercados van a analizar esto con mucha atención". "Es un buen indicio de que el mercado laboral sigue debilitándose"

El índice nacional de empleo de ADP USADP=ECI (link) no es un predictor fiable de los datos oficiales del Departamento de Trabajo.

"Normalmente, el mercado se encoge de hombros ante las cifras de ADP, pero han sido bastante consistentes a la hora de mostrar tendencias", añade Cardillo.

El siguiente gráfico muestra el NEI de ADP y mide su precisión (o la falta de ella) en relación con los datos del Departamento de Trabajo.

Pasando al sector manufacturero (link), la actividad de las fábricas estadounidenses se contrajo en septiembre a un ritmo ligeramente inferior al del mes anterior.

El índice de gestores de compras del Institute for Supply Management (ISM) (PMI) USPMI=ECI subió 0,4 puntos y se situó en 49,1, apenas un error de redondeo por encima del 49,0 de consenso.

El índice se sitúa ahora a menos de un punto del nivel mágico de 50, la línea divisoria entre la contracción y la expansión mensual.

En cuanto a los nuevos pedidos, cayeron a la contracción, mientras que la producción saltó a la expansión. El componente de empleo sigue deteriorándose, pero a un ritmo más lento que en agosto.

Los precios pagados -un indicador de la inflación- bajaron 1,8 puntos, pero se mantuvieron en 61,9 puntos.

"Las tendencias subyacentes en el sector manufacturero han sido difíciles de discernir últimamente en medio de las prisas de la actividad en torno a diversas amenazas arancelarias y plazos", escribe Oliver Allen, economista senior de EE.UU. en Pantheon Macroeconomics. "Pero la encuesta ISM de septiembre sigue pintando un panorama relativamente pesimista, con el comentario adjunto todavía citando los aranceles como un lastre importante para la actividad en muchas industrias."

De hecho, los comentarios de los participantes en la encuesta del ISM están plagados de frases como "los pedidos están deprimidos porque los aranceles tienen un gran impacto", "los aranceles siguen afectando a las decisiones de compra de los clientes" y "la adición de los aranceles al acero y al aluminio... fue devastadora."

Para no ser menos, S & P Global también publicó su lectura final del PMI manufacturero de junio USMPMF=ECI, repitiendo su lectura inicial "flash" de 52; eso es un punto menos que la lectura final de agosto, pero todavía firmemente en territorio de expansión.

"A pesar de la ralentización del crecimiento de la demanda, muchas fábricas produjeron más bienes, utilizando materias primas que se habían almacenado antes de la aplicación de los aranceles", afirma Chris Williamson, economista jefe de S&P Global. "Sin embargo, una incertidumbre creciente se refiere a las cadenas de suministro, ya que en septiembre aumentaron los retrasos de los proveedores relacionados con los aranceles, lo que amenaza con frenar la producción y hacer subir los precios si estas dificultades persisten o se intensifican."

Los índices S&P Global e ISM difieren entre sí en la ponderación que aplican a los distintos componentes (nuevos pedidos, empleo, etc).

He aquí hasta qué punto coinciden o no los dos índices PMI:

Por otra parte, el coste de financiación de los préstamos hipotecarios se calentó la semana pasada, provocando un descenso decisivo de las solicitudes de préstamos, según la Asociación de Banqueros Hipotecarios (MBA).

El tipo medio de interés fijo a 30 años USMG=ECI (link) subió 12 puntos básicos hasta situarse en el 6,46%, la primera subida desde junio.

Esto provocó una caída del 1,0% en las solicitudes de préstamos para la compra de viviendas USMGPI=ECI (link). Pero la demanda de refinanciación USMGR=ECI (link), que representó el 55,0% de la actividad hipotecaria total, se desplomó un sorprendente 20,6%.

En conjunto, la demanda hipotecaria total cayó un 12,7%.

Los costes de endeudamiento aumentaron debido a que "los rendimientos del Tesoro subieron por los recientes datos económicos, más fuertes de lo esperado", afirma Joel Kan, economista jefe adjunto de la MBA. "Tras la explosión de la actividad de refinanciación del mes pasado, este cambio de tendencia de los tipos hipotecarios provocó un descenso considerable de las solicitudes de refinanciación, lo que concuerda con nuestra opinión de que las oportunidades de refinanciación este año serán efímeras."

El tipo fijo a 30 años se sitúa actualmente 32 puntos básicos por encima del nivel de hace un año.

Durante ese mismo periodo, la demanda de compra y refinanciación ha aumentado en torno al 16%, incluido el descenso de la semana pasada.

Los datos de gasto en construcción USTCNS=ECI de agosto, que se preveía que hubieran caído un 0,1%, no se publicaron debido al cierre.

(Stephen Culp)

*****

ENTRADAS ANTERIORES DE LIVE MARKETS

HECHO EN AMÉRICA, PERO NO POR AMERICANOS CLIC AQUÍ (link)

EL CIERRE YA ESTÁ AQUÍ, PERO ALGUNOS CONTRATISTAS SIGUEN COBRANDO CLIC AQUÍ (link)

OCTUBRE EMPIEZA CON MAL PIE CLICK HERE (link)

LOS INVERSORES MINORISTAS SIGUEN SIENDO OPTIMISTAS CON LOS VALORES DE IA PULSE AQUÍ (link)

CINCO MESES ALCISTAS PARA EL S&P: LO QUE DICE LA HISTORIA SOBRE LO QUE VENDRÁ DESPUÉS HAGA CLIC AQUÍ (link)

LAS ACCIONES ESTADOUNIDENSES SUBEN, AHORA HAY QUE BUSCAR EL IMPACTO EN EL CONSUMO PULSE AQUÍ (link)

EL SECTOR SANITARIO AYUDA AL STOXX A SUBIR PULSE AQUÍ (link)

EUROPA ANTES DE LA CAMPANA: ATENTOS A LAS FARMACÉUTICAS PULSE AQUÍ (link)

OFERTA MATINAL: WASHINGTON SE OSCURECE PULSE AQUÍ (link)