WaterBridge, respaldada por Five Point, se dispara un 14% en su debut en la Bolsa de Nueva York

Por David French, Ankita Bora y Arasu Kannagi Basil

17 sept (Reuters) - Las acciones de WaterBridge Infrastructure WBI.N subieron un 14,2% en su debut en la Bolsa de Nueva York el miércoles, dando a la empresa de gestión del agua una valoración de mercado de alrededor de 2.600 millones de dólares.

Las acciones de la empresa con sede en Houston (Texas), respaldada por la sociedad de capital riesgo Five Point, abrieron a 25 dólares cada una, muy por encima del precio de oferta de 20 dólares, antes de terminar su primera jornada a 22,83 dólares.

WaterBridge explota redes de agua en las principales cuencas de esquisto de EE.UU. y ofrece servicios de suministro, reciclado y eliminación a los productores de petróleo y gas. La producción de energía de esquisto utiliza cantidades significativas de agua, por lo que su manipulación es una parte esencial del proceso de fracturación.

Con un número limitado de ubicaciones en EE.UU. para eliminar las aguas residuales, la base de activos de WaterBridge ofrece una oportunidad de inversión poco frecuente, según dijeron ejecutivos de la empresa a Reuters. Añadieron que el proceso de salida a bolsa permitió explicar tanto la empresa como su negocio a los inversores, lo que ayudó a convertir el interés inicial en una importante cartera de pedidos de sus acciones.

"Las barreras de entrada para la gestión del agua son muy superiores para lo que son en, digamos, la recolección y procesamiento de gas natural", dijo David Capobianco, presidente de WaterBridge y fundador de Five Point, que formó WaterBridge en 2016. El fondo soberano de Singapur GIC compró una participación minoritaria en 2019.

Capobianco añadió que este foso de competencia significaba que WaterBridge cotizaría en última instancia a un múltiplo de beneficios más alto que un operador de gasoductos tradicional, con una valoración más parecida al múltiplo de una empresa de gestión de residuos.

OPVs DE ENERGÍA

Las OPV estadounidenses han protagonizado un esperado regreso este otoño, ya que los inversores han dejado atrás la incertidumbre arancelaria. Los mercados de renta variable, en máximos históricos, y las expectativas de recortes de tipos también han dado alas a las nuevas salidas a bolsa.

Aunque a principios de año se produjo una oleada de OPV del sector de la energía, como Venture Global VG.N, Flowco FLOC.N e Infinity Natural Resources INR.N, la mayoría han tenido dificultades para cotizar por encima de su precio de oferta y la cadencia de salidas a bolsa del sector se ha ralentizado desde entonces.

Sin embargo, WaterBridge suscitó un gran interés entre los inversores: vendió 31,7 millones de acciones para recaudar 634 millones de dólares (link) en una oferta pública inicial ampliada. Anteriormente había comercializado (link) 27 millones de acciones a un precio de entre 17 y 20 dólares cada una.

"La OPV de WaterBridge será probablemente un indicador importante para calibrar el mercado energético del petróleo y el gas en general", afirmó Jeff Whittle, responsable del sector de la industria mundial de la energía y los recursos naturales del bufete de abogados Womble Bond Dickinson.

Es la segunda empresa que Five Point, de Capobianco, saca a bolsa en poco más de un año. La empresa de gestión de tierras LandBridge LB.N debutó en junio de 2024 y ha triplicado su valor desde entonces.

WaterBridge se asocia con LandBridge, que posee y arrienda terrenos en la cuenca del Pérmico de Texas y Nuevo México para el desarrollo energético e industrial, incluidos emplazamientos para evacuar las aguas residuales de la producción de petróleo y gas.

Jason Long, Consejero Delegado de WaterBridge y LandBridge, ha declarado que ambas empresas aprovechan la experiencia técnica, los conocimientos y otras capacidades de la otra.

"Consideramos que WaterBridge es la punta de la lanza de LandBridge", afirmó Long.