EXCLUSIVA-Starboard adquiere una gran participación en BILL Holdings y planea nombrar consejeros

Por Svea Herbst-Bayliss

NUEVA YORK, 4 sept (Reuters) - El inversor activista Starboard Value posee una participación del 8,5% en BILL Holdings BILL.N y tiene la intención de llevar a cabo un desafío a la sala de juntas para impulsar cambios en la empresa de software de automatización financiera que sirve a pequeñas y medianas empresas de todo el mundo, dijo en una presentación el jueves.

Starboard ha estado construyendo la posición como el precio de las acciones de BILL Holdings cayó recientemente. La empresa hizo una presentación ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU., que exige a los gestores de activos que informen de las participaciones en empresas estadounidenses en las que su participación supere el 5%. Starboard dijo en la presentación que planea impulsar cambios, confirmando un informe anterior de Reuters (link).

El precio de las acciones subió hasta un 10% en las operaciones posteriores a la hora de cierre tras el informe de Reuters.

Starboard tiene la intención de proponer candidatos a consejero, se ha puesto en contacto con la empresa y espera seguir hablando con la dirección y el consejo.

BILL Holdings, que tiene un valor de mercado de casi dólares 5 mil millones y ve más del 1% del producto interno bruto de los Estados Unidos fluir a través de su plataforma, vio cómo el precio de sus acciones perdía casi la mitad de su valor desde enero.

Desde su oferta pública inicial en 2019, las acciones de la compañía con sede en San José han ganado un 17%, pero se han desplomado un 86% desde su máximo histórico en noviembre de 2021 hasta los 46,69 dólares del jueves. La compañía reconoció que sus acciones están infravaloradas cuando anunció un plan de recompra de acciones de 300 millones de dólares en agosto.

BILL Holdings dijo en un comunicado que su junta directiva y su equipo de gestión están comprometidos a impulsar el crecimiento sostenible a largo plazo y la creación de valor.

"Creemos en el futuro de BILL y confiamos en nuestra capacidad para impulsar el crecimiento de los ingresos y la rentabilidad, y crear valor sostenido para nuestros clientes, socios y accionistas. Nuestra convicción se ve subrayada por el programa de recompra de acciones de 300 millones de dólares anunciado recientemente por la empresa", señala el comunicado.

La empresa también dijo que todos los accionistas son importantes, y planea "comprometerse con Starboard para entender sus puntos de vista como lo hacemos con otros accionistas."

Aunque la empresa espera que sus ingresos crezcan hasta un 15%, cotiza a sólo tres veces sus ingresos, lo que la convierte en una de las empresas tecnológicas menos caras, según los analistas.

Cuatro de los 12 consejeros de la empresa se presentarán a las elecciones en la junta anual de este año y las fuentes dijeron que Starboard podría proponer hasta cuatro candidatos a consejero antes de la fecha límite del sábado. BILL dijo que considerará a los candidatos de Starboard cuando sean nominados oficialmente.

No se pudieron conocer más detalles sobre los planes de Starboard para realizar cambios en BILL Holdings.

Starboard a menudo nomina candidatos a director y luego llega a acuerdos más tarde con empresas objetivo como el fabricante de tiritas Kenvue KVUE.N, donde el director ejecutivo de la firma y director de inversiones Jeff Smith ahora se desempeña como director, y en la empresa de diseño de software Autodesk ADSK.O, donde dos directores independientes se unieron a la junta a principios de este año.

En su informe anual 10-K presentado el mes pasado, la empresa afirmaba que su "negocio podría verse afectado negativamente como resultado de acciones o propuestas de accionistas activistas", añadiendo que un concurso de apoderados podría costar tiempo y dinero y que "si surgiera un activista, sus actividades podrían interferir con nuestra capacidad para ejecutar nuestras estrategias y desviar recursos de nuestro negocio."

La nueva participación de Starboard en BILL Holdings llega en un momento en que varios rivales de la empresa han sido adquiridos por compradores estratégicos o empresas de capital riesgo. Los mercados de fusiones y adquisiciones se volvieron más activos después de que los inversores se sintieran más cómodos con las nuevas políticas arancelarias y fiscales del presidente Donald Trump.

Melio está siendo comprada (link) por Xero, mientras que AvidXchange está siendo adquirida por la empresa de capital privado TPG (link) y Esker fue comprada por Bridgepoint (link). El ritmo de actividad ha llevado a algunos analistas a especular con que BILL Holdings también podría ser un candidato de adquisición atractivo.

Starboard es conocida por proponer mejoras operativas e impulsar cambios estratégicos en sus empresas objetivo, y la empresa tiene un historial de inversiones en el sector tecnológico. La firma también ha estado especialmente ocupada en los últimos meses, informando de una participación de más del 9% en el fabricante de materiales de ingeniería Rogers ROG.N y una inversión de más del 9% en la empresa de viajes Tripadvisor TRIP.O.