MasterBrand y American Woodmark se fusionan en una operación de ebanistería por 3.600 millones de dólares

Por Sabrina Valle

NUEVA YORK, 6 ago (Reuters) - Los fabricantes estadounidenses de ebanistería MasterBrand Inc MBC.N y American Woodmark Corp AMWD.O dijeron el miércoles que se fusionarán en un acuerdo de todas las acciones, creando una empresa por valor de 3.600 millones de dólares, incluida la deuda, en medio de la consolidación en el sector de productos de construcción altamente fragmentado.

Las acciones de ambas empresas habían caído cerca de la mitad en el último año, debido a que los elevados tipos de interés frenaron la actividad constructora desde 2022 al aumentar los costes de los préstamos tanto para promotores como para propietarios de viviendas.

Las acciones de American Woodmark saltaron un 15% a 62 dólares tras conocerse la noticia, y las de MasterBrand subieron un 8,12% a 12,25 dólares en las operaciones de la tarde.

Crecen las expectativas de que la Reserva Federal baje los tipos de interés, lo que reactivaría la demanda de vivienda y las reformas. EE.UU. se enfrenta a una escasez récord de 4,7 millones de viviendas, según indicó Zillow en un análisis de julio de 2025.

Se espera que el sector de la construcción crezca, apoyado por el envejecimiento del parque de viviendas, la persistente escasez de oferta y el renovado desarrollo comercial y de infraestructuras financiado por la Ley de Inversión en Infraestructuras y Empleo de 1,2 billones de dólares, según un informe de analistas de Oppenheimer.

La edad media de las viviendas en EE.UU. se mantiene en torno a los 40 años, la más antigua de la historia, según la Oficina del Censo de EE.UU., que recoge el stock de viviendas para 2023, lo que favorece la demanda a largo plazo de productos de reparación, remodelación y construcción.

La actividad de compraventa de productos de construcción ha aumentado este año, en un sector en gran medida protegido de los aranceles, ya que la mayor parte de la fabricación se realiza en el país. Entre ellas, la adquisición de GMS por parte de Home Depot (link) y una oferta de compra de 11.000 millones de dólares de Beacon Roofing (link) por parte de QXO, la empresa del multimillonario Brad Jacobs.

En el acuerdo con American Woodmark, cada una de sus acciones se canjeará por 5,15 acciones de MasterBrand, con lo que MasterBrand tendrá el 63% de la empresa combinada y American Woodmark el 37%. Se espera un aumento de los beneficios en el segundo año, con un ahorro anual estimado de 90 millones de dólares en el tercer año.

La empresa combinada tendría un valor de capital pro forma de 2.400 millones de dólares y un valor de empresa de 3.600 millones de dólares.

Se espera que la operación se cierre a principios de 2026.

Rothschild & Co actuó como asesor financiero de MasterBrand y Jefferies prestó asesoramiento financiero a American Woodmark.