Las acciones de AMD y Super Micro caen al fallar las apuestas por la IA en los resultados de los centros de datos

Por Rashika Singh

6 ago (Reuters) - Las acciones de la empresa de chips Advanced Micro Devices AMD.O y del fabricante de servidores Super Micro Computer SMCI.O se desplomaron en las primeras operaciones del miércoles después de que las empresas publicaran resultados decepcionantes en sus segmentos de centros de datos, lo que hizo tambalear la confianza de los inversores en sus narrativas de crecimiento de IA y sus posiciones competitivas.

AMD cayó un 5,1%, mientras que Super Micro se desplomó un 18,2%. La venta se produce en un momento en que ambas empresas se enfrentan a una fuerte competencia y a las elevadas expectativas de los inversores en un sector que ha sido uno de los pilares del crecimiento del mercado.

Si las pérdidas se mantienen, Super Micro está a punto de perder más de 6.000 millones de dólares de valor de mercado.

Los inversores habían hecho subir las acciones de AMD y Super Micro mucho más rápido que las de sus rivales en lo que va de año.

El crecimiento de dos dígitos de AMD en ingresos por centros de datos palideció en comparación con la expansión de su mayor rival, Nvidia, mientras que los analistas dijeron que Super Micro parecía estar perdiendo cuota de mercado frente a los mayores fabricantes de servidores, Dell y HP.

CHINA ARRASTRA, MI308 EN EL PUNTO DE MIRA

La unidad de centros de datos de AMD, que incluye sus chips Instinct AI y los procesadores para servidores (CPUs), registró un aumento de los ingresos del 14% en (link), hasta 3.200 millones de dólares, en el segundo trimestre, ligeramente por debajo de las expectativas del mercado.

"Las perspectivas de IA no mostraron el tipo de subida que algunos inversores estaban buscando", señalaron los analistas de Jefferies.

En cambio, el segmento de centros de datos de Nvidia se disparó un 73%, hasta 39.110 millones de dólares, en su primer trimestre fiscal.

Los fabricantes de chips se han beneficiado de la fiebre de gasto en IA de las grandes tecnológicas en (link), ya que estos chips alimentan su enorme infraestructura de IA, lo que ha impulsado las acciones de AMD a subir más de un 40% este año.

En una conferencia telefónica posterior a la presentación de resultados, la consejera delegada de AMD, Lisa Su, declaró que los ingresos por chips de IA de la empresa se redujeron interanualmente debido a las restricciones impuestas por EE.UU. a la exportación de sus chips MI308 a China.

La empresa señaló avances en la revisión de las licencias de exportación de los chips, pero no dio un calendario claro para el levantamiento de las restricciones.

"La posible recuperación de los ingresos del MI308 por el levantamiento de las restricciones a la exportación también parece ser más moderada de lo que esperaba el mercado", añadió HSBC.

Además, el sector se enfrenta a la amenaza de nuevos aranceles estadounidenses sobre las importaciones de semiconductores, previstos ya para la próxima semana.

El mes pasado, ASML (link) ASML.AS, el mayor proveedor mundial de equipos de fabricación de chips, y TSMC (link) 2330.TW, el principal productor mundial de chips avanzados de IA, y el diseñador de chips para móviles Qualcomm (link) QCOM.O advirtieron sobre la incertidumbre relacionada con los aranceles.

AMD se enfrenta a posibles riesgos tecnológicos y políticos derivados de su dependencia del fabricante de chips taiwanés, dijo Michael Ashley Schulman, de Running Point Capital Advisors. "Las obleas avanzadas de 3 nanómetros proceden de una única fuente: (TSMC). Cualquier desaceleración que se produzca allí afectará primero a AMD", afirmó.

SUPER MICRO: ESTRECHAMIENTO DE MÁRGENES, INCUMPLIMIENTO DE LAS PREVISIONES

Super Micro ha incumplido las estimaciones para el cuarto trimestre de (link) en un momento en el que compite con grandes rivales en el sector del hardware para servidores de inteligencia artificial, y en el que los errores de ejecución y los retrasos de los chips Nvidia han lastrado sus resultados.

Según Gil Luria, analista de D.A. Davidson, los resultados de Super Micro sugieren que la empresa está perdiendo cuota de mercado.

Los analistas señalan que cualquier debilidad en el sector de la inteligencia artificial, que genera grandes expectativas, suele provocar una fuerte reacción de los inversores.

"Esperamos una mejor disponibilidad de chips este año fiscal en comparación con los dos últimos trimestres, lo que nos ayudará a crecer mejor", dijo el consejero delegado de Super Micro, Charles Liang, en la llamada posterior a la presentación de resultados.

Los analistas de J.P.Morgan señalaron que la IA sigue siendo el "motor preeminente del crecimiento de las ventas", con más del 70% de los ingresos del cuarto trimestre vinculados a plataformas de IA.

Super Micro, considerada como un sustituto de Nvidia NVDA.O, y su mayor rival Dell se han beneficiado de la creciente demanda de servidores de IA, pero el alto coste de producirlos y la dura competencia han presionado sus márgenes. "El impacto en el margen bruto (para Super Micro este trimestre) sigue sin estar claro", señalaron los analistas de BofA. Las acciones de Dell DELL.N cayeron alrededor de un 1,7%.

AMD tiene un múltiplo precio/beneficios a plazo más alto, de 32,39, frente a SMCI, que cotiza a un más modesto 19,69.