Amazon cae tras decepcionar a los inversores el crecimiento de la computación en nube

Por Aditya Soni y Kanchana Chakravarty

1 ago (Reuters) - Las acciones de Amazon.com .O> cayeron un 7% el viernes, ya que los resultados del gigante tecnológico avivaron los temores de los inversores de que su unidad de nube estuviera quedando por detrás de Microsoft y Alphabet en la carrera de la inteligencia artificial.

Amazon Web Services, durante mucho tiempo el líder del mercado de la computación en nube, superó el jueves las estimaciones de Wall Street para los ingresos del trimestre de junio con un aumento del 17,5% (link), pero se quedó muy por detrás del crecimiento del 39% (link) visto en Microsoft Azure y el aumento del 32% de Google Cloud (link).

Este decepcionante crecimiento se produjo incluso cuando Amazon desembolsó 31.400 millones de dólares en gastos de capital, más que sus rivales, y sugirió que gastaría más de los 118.000 millones de dólares estimados para el año.

Google y Microsoft también prometieron un mayor gasto, pero fueron recompensados por los inversores por los signos de que la IA ya se estaba convirtiendo en un importante motor de crecimiento en sus negocios, lo que justifica la factura (link).

Las empresas han estado gastando miles de millones de dólares en centros de datos y chips de última generación que dicen que son necesarios para superar las limitaciones de suministro que obstaculizan sus esfuerzos para capitalizar la creciente demanda de servicios de IA.

"La atención se centró en AWS y no brilló tanto como se esperaba", dijo Matt Britzman, analista de renta variable de Hargreaves Lansdown. "Aunque Microsoft y Alphabet ya han mostrado un fuerte impulso en el crecimiento de la nube, AWS no fue el aldabonazo que muchos querían ver"

Los crecientes gastos también han empezado a dar un mordisco a los márgenes de AWS, el negocio que durante mucho tiempo ha sido el motor de beneficios de Amazon, ya que representa alrededor del 60% de sus ingresos de explotación.

Los márgenes de AWS se contrajeron al 32,9% durante el trimestre, su nivel más bajo desde el último trimestre de 2023, y Amazon también emitió un pronóstico de ingresos operativos totales para el trimestre actual que fue inferior a las estimaciones del mercado.

El CEO Andy Jassy dijo a los analistas en una llamada posterior a los resultados que todavía era "muy temprano" en la carrera de la IA y que el enorme negocio en la nube de Amazon, mucho más grande que sus rivales, estaba preparado para tener un buen desempeño una vez que las limitaciones de capacidad de IA comenzaran a aliviarse.

Las acciones, que han perdido un 1,5%en el año, cotizaban a 216,2 dólares a última hora de la mañana. Si las pérdidas se mantuvieran, la caída eliminaría unos 170.000 millones de dólares del valor de mercado de Amazon.

La empresa sigue cotizando con una prima relativamente alta, con una relación precio/beneficios a 12 meses vista de 33,87, frente a los 34,19 de Microsoft MSFT.O y los 18,64 de Alphabet GOOGL.O, según datos recopilados por LSEG.

RESISTENCIA MINORISTA

Al menos 30 analistas elevaron sus objetivos de precios sobre las acciones, mientras que tres los redujeron, dándole una visión mediana de 260 dólares.

Parte de esa confianza de los analistas proviene del sólido desempeño del negocio minorista de Amazon, que se ha mantenido resistente frente a los aranceles de la administración Trump que han perjudicado a muchos minoristas y sus cadenas de suministro.

Amazon aún no ha visto una caída de la demanda o un aumento notable de los precios en la primera mitad del año, dijo Jassy, ya que las ventas de su tienda en línea aumentaron un 11% mejor de lo esperado en el segundo trimestre.

Los fabricantes y proveedores han cargado con la mayor parte del impacto arancelario hasta ahora, dijeron los analistas, pero señalaron que gran parte del inventario que Amazon vendió en el trimestre llegó en el período de tres meses anterior.

"Si el negocio minorista de Amazon fuera una entidad independiente, estaría cotizando drásticamente al alza tras los resultados casi perfectos", dijo Michael Morton, analista de MoffettNathanson.

"Desafortunadamente, como todos sabemos, el éxito del negocio minorista no es lo que va a importar a corto plazo para el precio de las acciones de Amazon"