Street View: Los vehículos eléctricos de Tesla atraviesan una mala racha

24 jul - ** Tesla TSLA.O dijo (link) el miércoles que los recortes en el apoyo del gobierno de EE.UU. a los fabricantes de vehículos eléctricos podría dar lugar a unos "trimestres difíciles" antes de que los ingresos de software de auto-conducción y servicios comiencen a finales del próximo año

** Co dijo que ha comenzado la producción inicial de un modelo más asequible y espera que el volumen de producción en la segunda mitad de 2025

** Las acciones bajaron un 6,4%, hasta 311,2 dólares, en las operaciones previas a la comercialización

RETÓRICA ROBOTAXI VS. LA REALIDAD DE LOS INGRESOS

** Morgan Stanley ("overweight", PT: $410) dice que Tesla está avanzando hacia la autonomía mientras gestiona volúmenes más débiles, la pérdida de incentivos para vehículos eléctricos, las presiones arancelarias y las inversiones a largo plazo que pueden no aumentar el margen durante años

** Barclays ("igual ponderación", PT: 275 dólares) afirma que los fundamentales a corto plazo de Tesla se están debilitando por la expiración de los créditos fiscales, los aranceles y las menores ventas de créditos regulatorios, pero la narrativa a largo plazo de la IA y Robotaxi sigue apoyando la valoración de las acciones

** RBC Capital Markets ("outperform", PT: $319) considera positivo el margen bruto de Tesla en el segundo trimestre (sin créditos), pero destaca la debilidad de los ingresos por energía/almacenamiento y la falta de perspectivas de entrega, al tiempo que considera el lanzamiento de vehículos eléctricos asequibles y la expansión del robotaxi como posibles catalizadores clave

** Morningstar ("fairvalue: $250") dice que Tesla se enfrenta a una ralentización del crecimiento y a una reducción de los márgenes debido a la creciente competencia de los vehículos eléctricos, especialmente de BYD

** Además, señala los riesgos de las actividades políticas de Musk y los retrasos en la conducción autónoma, que podrían afectar al atractivo de la marca y a la rentabilidad futura