Llamada de la Semana en Wall Street

Investing.com - Aquí está su resumen Pro de las principales conclusiones de los analistas de Wall Street para la semana pasada.

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Reddit

¿Qué sucedió? El lunes, Wells Fargo (NYSE:WFC) degradó a Reddit Inc (NYSE:RDDT) a Equal-weight con un precio objetivo de $115.

Resumen: Reddit enfrenta presión de usuarios por IA. Perspectivas de crecimiento se debilitan.

¿Cuál es la historia completa? Wells Fargo anticipa que la base de usuarios de Reddit enfrenta desafíos estructurales mientras Google (NASDAQ:GOOGL) integra funciones de búsqueda impulsadas por IA, lo que probablemente presionará la participación de usuarios no registrados y, consecuentemente, los ingresos publicitarios. El banco prevé que los ingresos por publicidad caerán 6% y 14% por debajo del consenso en 2026 y 2027, respectivamente, con un EBITDA rezagado en 2% y 15%. Los usuarios no registrados, que representan el 55% de la base total pero solo el 15% de los ingresos publicitarios, siguen siendo críticos para la escala y el crecimiento a largo plazo. Sin embargo, su participación—20% del tiempo de los usuarios registrados—se concentra en páginas de comentarios con baja carga publicitaria, limitando la monetización.

Wells Fargo reduce la perspectiva de crecimiento de usuarios activos diarios registrados a tres años al 10% desde 13%, citando un potencial reducido de adquisición de usuarios. El banco duda que Reddit pueda cumplir con las expectativas de crecimiento publicitario solo con usuarios registrados, ya que lograr una monetización similar a Meta parece poco realista.

El negocio de licenciamiento de datos de Reddit, aunque lucrativo, entra en conflicto con la salud comunitaria y la monetización basada en publicidad, presentando riesgos a largo plazo. El banco advierte sobre la desintermediación a medida que la búsqueda impulsada por IA cada vez más evita Reddit, entregando respuestas directas obtenidas de sus datos. Wells Fargo sugiere que Reddit priorice la monetización interna de su contenido y datos sobre los ingresos por licencias, a pesar de renunciar a ~$150M en ingresos incrementales de alto margen.

El banco ve el camino de Reddit hacia un rendimiento anual del 15%—que requiere un CAGR de ingresos del 25% y un múltiplo de 15x del EBITDA para el año fiscal 2028—como demasiado ambicioso, dados los desafíos por delante.

Hewlett Packard Enterprises

¿Qué sucedió? El martes, Evercore (NYSE:EVR) mejoró la calificación de HP Inc (NYSE:HPQ) a Outperform con un precio objetivo de $22.

Resumen: HPE mejorada; potencial hasta $30. Múltiples catalizadores impulsan valor.

¿Cuál es la historia completa? Evercore mejora Hewlett Packard Enterprise (NYSE:HPE) a Outperform, citando un perfil atractivo de riesgo/recompensa con potencial alcista hasta $30 y soporte a la baja alrededor de $15.

La correduría destaca cuatro escenarios clave: 1) El acuerdo con Juniper se cierra, impulsando un crecimiento de EPS de dos dígitos y un precio de acción de $23-24; 2) Sin acuerdo con Juniper pero HPE mejora márgenes mediante recortes de costos, potencialmente alcanzando $26-31; 3) El acuerdo con Juniper fracasa, dejando a HPE en un rango de $15-16; y 4) Un análisis de suma de partes sugiere un valor de $25-30 por múltiplos premium en redes y almacenamiento. Evercore ve múltiples caminos hacia el alza, particularmente para inversores a largo plazo.

La correduría cree que la valoración actual de HPE ofrece un punto de entrada convincente, con catalizadores que incluyen sinergias de costos, mejoras de márgenes y potencial desbloqueo de valor. A pesar de los desafíos operativos y riesgos de integración, Evercore ve la acción preparada para un alza significativa, impulsada por una combinación de ejecución estratégica y activismo.

La mejora refleja confianza en la capacidad de HPE para navegar sus obstáculos a corto plazo y entregar valor a largo plazo para los accionistas.

UnitedHealth Group

¿Qué sucedió? El miércoles, HSBC degradó a Unitedhealth Group (NYSE:UNH) a Reduce con un precio objetivo de $270.

Resumen: UNH degradada; riesgos de recuperación se intensifican. Se avecinan recortes de ganancias.

¿Cuál es la historia completa? HSBC degrada UnitedHealth Group (UNH), enfatizando riesgos que interrumpen su narrativa de recuperación. La firma identifica tres preocupaciones críticas: 1) Presiones en el ratio de pérdidas médicas (MLR) en 2025, con estimaciones de consenso que superan la guía anterior, potencialmente extendiéndose hasta 2026; 2) Riesgos políticos subestimados para Optum Rx, incluyendo reformas de PBM y modelos de precios de medicamentos; y 3) Un múltiplo más bajo justificado debido a la disminución de ROEs. HSBC argumenta que estos riesgos superan el atractivo de un descuento histórico del 30% en P/E.

La firma espera recortes prolongados de ganancias mientras el nuevo liderazgo reajusta expectativas y navega las complejidades de Medicare Advantage para 2026-27. Equilibrar ofertas, beneficios y calificaciones de estrellas sigue siendo un desafío, mientras que posibles recortes de financiamiento de Medicaid añaden más presión. HSBC cree que la recuperación se retrasará, y los riesgos subestimados de la acción justifican cautela.

Planet Fitness

¿Qué sucedió? El jueves, Stifel mejoró la calificación de Planet Fitness Inc (NYSE:PLNT) a Comprar con un precio objetivo de $120.

Resumen: Planet Fitness se estabiliza; surgen catalizadores de crecimiento. Precios y políticas mejoran perspectivas.

¿Cuál es la historia completa? Stifel ve a Planet Fitness como un imperio de gimnasios en recuperación, con nuevas incorporaciones brutas estabilizándose y varios catalizadores posicionados para mantener el crecimiento de ventas comparables en el rango medio-alto de un solo dígito.

Los analistas argumentan que el marketing de la compañía tiene margen para mejorar aún más, mientras que un probable aumento del precio de la Black Card podría impulsar las ventas comparables en 3-4%. Los esfuerzos para elevar el atractivo del Black Card Spa añaden otra capa de optimismo.

¿El comodín? La "One, Big, Beautiful Bill" en el Congreso podría permitir que las membresías de gimnasio se incluyan en gastos elegibles para HSA, potencialmente acelerando el crecimiento de membresías. Stifel aumenta sus estimaciones de crecimiento comparable y de unidades, apostando por un crecimiento constante de miembros y un impulso de precios que se extenderá por años. Por ahora, las perspectivas para las pesas están mejorando.

Waste Management

¿Qué sucedió? El viernes, JPMorgan (NYSE:JPM) mejoró la calificación de Waste Management Inc (NYSE:WM) a Overweight con un precio objetivo de $277.

¿Cuál es la historia completa? JPMorgan mejora Waste Management (WM) a Overweight, estableciendo un precio objetivo para diciembre 2025 de $277 basado en 16x EV/EBITDA del año fiscal 1 y un rendimiento de flujo de caja libre del 3%, aproximadamente 1x por encima de los niveles actuales pero en línea con el índice más amplio de residuos. El banco señala que la valoración de WM ha quedado rezagada respecto a sus pares, que se revaluaron 1-5x en el último año, ya que persiste el escepticismo en torno a la adquisición de Stericycle (NASDAQ:SRCL) y el gasto en proyectos de gas natural renovable (RNG).

Sin embargo, JPMorgan espera que la brecha de valoración de WM se reduzca, impulsada por objetivos de crecimiento de ingresos de alto dígito único (HSD) y de EBITDA de HSD-bajo doble dígito (LDD) durante los próximos cinco años. Los impulsores clave incluyen sinergias de costos e ingresos de Healthcare Solutions/Stericycle y la aceleración de iniciativas de sostenibilidad.

El banco ve potencial para elevar el crecimiento central de Stericycle de dígito único bajo (LSD) a dígito medio (MSD) mediante mejoras en precios y venta cruzada, con márgenes de EBITDA de Healthcare Solutions alcanzando el rango medio de los 20% a largo plazo. La opcionalidad al alza incluye futuras fusiones y adquisiciones y acreción adicional de EBITDA de proyectos de sostenibilidad, particularmente con anuncios favorables de RVO.

Para inversores dispuestos a mirar más allá del escepticismo a corto plazo, la trayectoria de crecimiento de WM parece convincente.

Este artículo fue traducido con la ayuda de inteligencia artificial. Para obtener más información, consulte nuestros Términos de Uso.