Bajan calificación de Target por entorno macroeconómico desafiante

Investing.com — En una nota esta semana, Telsey Advisory Group rebajó la calificación de Target (NYSE:TGT) a Desempeño de Mercado desde Superar al Mercado, reduciendo su precio objetivo para la acción a $110 desde $130.

La firma señaló los vientos en contra macroeconómicos, errores operativos y visibilidad limitada del crecimiento a corto plazo.

"Nuestra confianza en la historia se vio sacudida por el débil desempeño del 1T25 y la reducción (y ampliación) de las proyecciones para 2025", escribió la firma.

Los resultados del primer trimestre de Target no cumplieron con las expectativas, con un BPA ajustado de $1.30, muy por debajo de la estimación de Telsey de $1.72 y el consenso de FactSet (NYSE:FDS) de $1.61.

Las ventas comparables disminuyeron un 3.8% frente al pronóstico de Telsey de una caída del 1.5%. Los márgenes operativos se comprimieron en 160 puntos básicos hasta el 3.7%.

La compañía redujo y amplió su guía de BPA para 2025 a $7.00-$9.00, por debajo del rango anterior de $8.80-$9.80.

Ahora se espera que las ventas disminuyan en dígitos bajos, y se prevé que las ventas comparables caigan en cada uno de los próximos tres trimestres.

El margen bruto enfrenta "presión adicional relacionada con la liquidación de inventario", con inventarios aumentando un 11.2% mientras las ventas disminuyeron un 2.8%, según la firma. Agregan que los aranceles también siguen siendo una preocupación a corto plazo.

Telsey señaló que los competidores de Target—Amazon, Costco (NASDAQ:COST) y Walmart—están ganando participación en categorías clave, particularmente entre consumidores de mayores ingresos. Estos rivales ofrecen "surtidos más amplios, precios más agresivos y mayor comodidad".

La firma destaca que Target está respondiendo "mejorando el valor, introduciendo novedades en la comercialización, gestionando la merma y los costos, y aprovechando iniciativas de productividad".

Sin embargo, Telsey expresó escepticismo sobre la recién formada Oficina de Aceleración Empresarial, escribiendo, "pensábamos que esta era una práctica comercial estándar ya implementada".

A pesar de aspectos positivos a largo plazo como el crecimiento de marcas propias, la expansión del mercado digital y los ingresos publicitarios de Roundel, Telsey ve un potencial alcista limitado a corto plazo.

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