Barclays: Buenos resultados del 1T ‘pero podrían ser el último impulso de 2024’

Investing.com — En su nota de análisis de acciones estadounidenses del jueves, Barclays (LON:BARC) indicó que los resultados del primer trimestre de 2025 fueron "buenos (en algunos aspectos muy buenos)" en todo el S&P 500, pero advirtió que el rendimiento podría marcar el último impulso fuerte proveniente del momentum de 2024, mientras la economía estadounidense enfrenta vientos en contra por el crecimiento más lento y posibles aranceles.

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Según Barclays, más del 92% de las empresas del S&P 500 han reportado resultados, con un 80% superando las estimaciones de consenso de ganancias, por encima de la tendencia a largo plazo del 76%.

El banco explicó que la sorpresa promedio en las ganancias fue del 8,2%, muy por encima de la tendencia histórica del 5,2%. Las ganancias interanuales crecieron un 11,5%, mientras que las ventas aumentaron un 4,7%.

"El crecimiento del BPA superando al crecimiento de las ventas está impulsando un apalancamiento operativo positivo", afirmó Barclays.

Sin embargo, la firma advirtió que a pesar de la fortaleza en las cifras generales, los datos basados en encuestas siguen siendo débiles y las perspectivas futuras se están suavizando.

"Las estimaciones de la calle para el año fiscal 2025 han bajado aproximadamente un 4% en lo que va del año hasta 264 dólares, casi alcanzando nuestra estimación de 262 dólares, con casi todos los sectores contribuyendo", señalaron.

Barclays también observó que los resultados que superaron las expectativas no movieron significativamente los precios de las acciones, mientras que los resultados por debajo sí provocaron un rendimiento inferior.

"Esto nos sugiere que la recuperación ha sido impulsada principalmente por beta y es resultado de una mejora en la confianza general más que por resultados o perspectivas específicas", escribió el banco.

Además, Barclays indica que las valoraciones se han expandido notablemente, con las grandes tecnológicas cotizando nuevamente a 27x las ganancias futuras, otras tecnológicas a 26x, y el resto del S&P 500 cerca de 20x.

Aunque las grandes tecnológicas siguen siendo resilientes, el banco señaló la debilidad del sector consumo y los riesgos de aranceles.

"Los resultados alentadores de las grandes tecnológicas ayudaron a aliviar los temores, pero están apareciendo signos de estrés en los resultados del consumo", escribieron, señalando ganancias interanuales negativas para el complejo de consumo en general.

Con una guía de margen neto plana para el año, Barclays ve "preocupaciones sobre un apalancamiento operativo negativo para el próximo trimestre".

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Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.