Jefferies sube la calificación de Marks&Spencer a "comprar" y baja la de Sainsbury a "mantener"

Investing.com — Jefferies, en una nota fechada el jueves, ha elevado su calificación para Marks&Spencer Group (LON:MKS) plc a "comprar", estableciendo un nuevo precio objetivo de 440p, frente a los 370p anteriores.

El bróker simultáneamente rebajó la calificación de J Sainsbury plc (OTC:JSAIY) a "mantener", manteniendo su precio objetivo en 300p.

Los cambios reflejan trayectorias divergentes en el precio de las acciones y expectativas para el rendimiento a medio plazo, más que cambios importantes en las perspectivas comerciales subyacentes.

Los analistas citaron varias razones para la mejora de Marks&Spencer (OTC:MAKSY). Destacaron los sólidos fundamentos continuos de la compañía, particularmente dentro de un fuerte entorno de consumo en el Reino Unido.

Jefferies reconoció que las expectativas de los compradores para las ganancias de M&S en el año fiscal 2025/26 se han moderado y señaló que no hay evidencia actual de que el reciente ciberataque a la compañía vaya a afectar sus ganancias de cuota de mercado a medio plazo.

Jefferies ajustó sus estimaciones para el beneficio antes de impuestos de Marks&Spencer en 2025/26, inicialmente trasladando un excedente de 35 millones de libras de 2024/25, lo que resultó en una cifra base de 935 millones de libras antes de contabilizar los impactos del ciberataque.

Después de deducir un coste de 300 millones de libras relacionado con el ciberataque y aplicar 150 millones de libras en recuperaciones esperadas de seguros y mitigación de costes, el beneficio revisado antes de impuestos se sitúa en 783 millones de libras para el año. Los analistas proyectan que las ganancias se recuperarán hasta los 1.030 millones de libras en 2026/27.

Las métricas de valoración muestran que la acción ha sufrido una significativa reducción de valoración en relación con sus homólogas británicas como Tesco (OTC:TSCDY) y Sainsbury (LON:SBRY), así como con minoristas discrecionales europeos en general.

M&S ahora cotiza a un ratio precio-beneficio de 10,6x, en comparación con su previsión post-ciberataque para 25/26 de 16,1x y un rango normal para minoristas del Reino Unido de 9x a 13x.

Jefferies indicó que esta nueva valoración refleja expectativas de inversores más sostenibles, respaldando el caso para un potencial alcista.

En contraste, la rebaja de Sainsbury a "mantener" no está basada en cambios en las perspectivas de ganancias de la compañía.

Jefferies mantuvo su precio objetivo de 300p, señalando en cambio el reciente rendimiento superior de la acción como el factor principal detrás del cambio de calificación.

"Nuestro cambio a ’mantener’ refleja enteramente el reciente rendimiento superior de las acciones", dijeron los analistas, añadiendo que la visión fundamental sobre el crecimiento del espacio alimentario de Sainsbury y los esfuerzos de ahorro de costes permanece intacta.

Para Sainsbury, Jefferies proyecta un crecimiento de ventas minoristas del 4,5% en 2025/26, seguido por un 3% en 2026/27.

Se espera que el margen EBIT del grupo mejore del 3% en 2025/26 al 3,4% el año siguiente.

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