Bernstein alerta sobre acciones automotrices de EE.UU.: El ciclo bajista no ha terminado

Investing.com — Bernstein advirtió a los inversores en una nota del miércoles que no se dejen engañar por los sólidos resultados del segundo trimestre en el sector automotriz estadounidense, alertando que se avecina una desaceleración en la segunda mitad de 2025 y hasta 2026.

La firma señaló que la fortaleza del segundo trimestre es un "espejismo", impulsado por la anticipación de demanda relacionada con aranceles y no por un crecimiento sostenible.

"La anticipación de demanda por aranceles ha favorecido las ventas y ganancias del sector automotriz estadounidense", escribieron los analistas de Bernstein, destacando que los volúmenes de marzo y abril aumentaron 9.4% y 10.4% interanual, respectivamente.

Se dice que los precios se mantuvieron estables y los descuentos moderados, ayudando a los fabricantes a preservar sus precios netos. Pero Bernstein enfatizó: "Esto es temporal, no una recuperación estructural".

Mientras los consumidores se apresuraron a comprar antes de que entraran en vigor los aranceles, ahora se espera que los fabricantes enfrenten una demanda más débil en los próximos meses.

"La anticipación de compras deja un vacío en el segundo semestre: esperen un impacto del 3-4% en la tasa anual", advirtió Bernstein, estimando que alrededor de 300,000 unidades se adelantaron a principios de 2025, creando un posible déficit en la segunda mitad.

Los recortes de producción ya reflejan esta cautela, según la firma. "Los fabricantes redujeron sus planes de producción un -6.7% desde el segundo trimestre de 2025 hasta el cuarto trimestre de 2026", con las reducciones más severas esperadas en el tercer y cuarto trimestre de 2025.

Añaden que los vehículos eléctricos son los más afectados, con una producción planificada promedio reducida en 17.5% por trimestre, aunque los modelos de combustión interna representan la mayor parte de las disminuciones generales de volumen.

Bernstein prevé más caídas: "El ciclo de revisiones a la baja no ha terminado, las estimaciones para el segundo semestre y 2026 siguen siendo demasiado altas".

La firma espera que el optimismo de los inversores disminuya a medida que los datos del verano confirmen ventas más débiles y descuentos crecientes. "Las valoraciones han repuntado con la esperanza de alivio arancelario y no han considerado las perspectivas más difíciles", concluyeron los analistas.

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