RBC rebaja CAE a Rendimiento del Sector, cita valoración y menos catalizadores

Investing.com — RBC (TSX:RY) Mercados de capitales rebajó CAE (NYSE:CAE) Inc. (TSX:CAE) a Rendimiento del Sector desde Mejor Rendimiento tras los resultados del cuarto trimestre que cumplieron con las expectativas pero dejaron un margen limitado para el alza. El analista James McGarragle citó una "valoración completa" y la falta de catalizadores a corto plazo como las principales razones para la rebaja.

• ¿Cómo invertir con éxito? Averígüelo con InvestingPro: Haga clic aquí y revise las métricas clave como el Valor Razonable asignado a partir de más de una decena de modelos financieros, la salud financiera de la empresa y las perspectivas de los analistas.

"Las acciones de CAE son las más caras en nuestro grupo de cobertura", escribió McGarragle, señalando que la compañía cotiza a 27x el BPA de consenso para el año fiscal 2026, muy por encima de sus homólogas en aeroespacial, transporte e industriales diversificadas. A pesar de las saludables tendencias a largo plazo en formación de pilotos y gasto en defensa, la firma considera que las valoraciones actuales ya incorporan estos aspectos positivos.

CAE reportó un BPA ajustado de 0,47 dólares en el cuarto trimestre fiscal, ligeramente por encima del consenso y del pronóstico de RBC, gracias a un momento favorable en los créditos de I+D. El segmento Civil tuvo resultados mixtos, con un beneficio operativo ajustado por debajo de las estimaciones de RBC, mientras que el segmento de Defensa superó las previsiones gracias a mejoras en los márgenes y unos ingresos superiores a lo esperado.

RBC redujo su precio objetivo a 38 dólares desde 41 dólares, reflejando proyecciones de EBITDA reducidas y un múltiplo de valoración combinado ligeramente inferior de 11,4x. "Anticipamos que la valoración de CAE estará respaldada por fundamentos favorables de la industria, sin embargo, vemos una falta de catalizadores significativos a corto plazo", escribió McGarragle.

La atención de los inversores se está desplazando hacia el ritmo de recuperación de los ingresos del segmento Civil, limitado por los retrasos en la contratación de pilotos de aerolíneas y los problemas de suministro en curso de los fabricantes de equipos originales de aeronaves. Como aspecto positivo, McGarragle reconoció que "la formación de pilotos podría recuperarse antes de lo esperado" y los márgenes del segmento de Defensa podrían superar las previsiones.

Aunque RBC sigue viendo a CAE beneficiándose de vientos favorables seculares, incluido el aumento del gasto en defensa de la OTAN y la favorable demografía de pilotos, el equilibrio a corto plazo entre riesgo y recompensa parece neutral. "Vemos el equilibrio riesgo-recompensa bien balanceado", escribió McGarragle, asignando una calificación de Sector Perform basada en los rendimientos implícitos al nuevo precio objetivo.

• ¿Le gustaría saber cómo organizan sus carteras los inversores con más éxito? InvestingPro le da acceso a las estrategias y carteras de los mejores inversores. Además, recibirá cada mes más de 100 recomendaciones de valores basadas en análisis respaldados por IA. ¿Siente curiosidad? Haga clic aquí para obtener más información.

Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.