Morgan Stanley eleva acciones de EE. UU., prevé S&P 500 en 6500 para 2T 2026

Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS) ha mejorado las acciones estadounidenses a Sobreponderación, citando una combinación de ganancias resilientes, política monetaria favorable y un dólar debilitado.

El gigante de Wall Street ahora favorece las acciones estadounidenses sobre otras regiones, proyectando que el S&P 500 alcanzará los 6.500 para el segundo trimestre de 2026.

Se prevé que las ganancias por acción (EPS) crezcan constantemente hasta 2027, respaldadas por un dólar presionado y un contexto de tasas de interés en descenso, con valoraciones que se espera se mantengan elevadas.

"Preferimos las acciones estadounidenses sobre las no estadounidenses, ya que anticipamos que las revisiones de ganancias toquen fondo en el corto plazo y la debilidad del USD sea un catalizador positivo para las ganancias multinacionales", dijo Morgan Stanley en su perspectiva estratégica global de mitad de año publicada el martes.

"Los activos riesgosos y libres de riesgo de EE. UU. son atractivos frente al Resto del Mundo (RoW) en un contexto de economía global que se desacelera pero sigue expandiéndose a pesar de la incertidumbre política, junto con la desregulación y más recortes de tasas de los previstos en los mercados", señala el informe.

Esto marca una clara preferencia regional dentro de una postura neutral más amplia sobre las acciones globales. Morgan Stanley mantiene una calificación de Igual Ponderación en acciones globales, pero con una visión de Sobreponderación en acciones estadounidenses y renta fija principal.

Fuera de EE. UU., la firma es más cautelosa. Mantiene una calificación de Igual Ponderación en acciones europeas y japonesas y una calificación de Infraponderación en mercados emergentes (EM).

Para Europa y Asia excluyendo India, Morgan Stanley prevé presiones en los márgenes debido a monedas locales más fuertes y mayor exposición a sectores sensibles a aranceles. "La fortaleza de la moneda y una inclinación del mercado de valores hacia los aranceles" se espera que pesen sobre las ganancias no estadounidenses.

Aunque se prevé que el dólar se debilite aún más, el banco rechaza la idea de que los activos estadounidenses perderán su atractivo global. "Rechazamos la idea de que los inversores extranjeros abandonarían o deberían abandonar significativamente los activos estadounidenses", señaló el informe.

A pesar del crecimiento lento, Morgan Stanley mantiene que "la economía global no está en recesión". Ve que la expansión continúa, aunque a un ritmo más lento, respaldada por una inflación moderada, estímulos políticos y una reducción en los riesgos extremos a la baja.

La firma prevé que el crecimiento del PIB real global se desacelere al 2.5% interanual para finales de 2025, desde el 3.5% a finales de 2024. Se proyecta que la inflación seguirá siendo persistente, disminuyendo ligeramente al 2.1% para finales de 2025 desde el 2.3% un año antes.

Morgan Stanley ve una debilidad económica generalizada, con Estados Unidos, la zona euro y el Reino Unido con expectativas de crecimiento alrededor del 1% o menos en 2025, mientras que el crecimiento de los mercados emergentes se desacelera casi un punto porcentual completo. Se proyecta que el PIB de China disminuya más bruscamente.

A pesar de la desaceleración, la inflación sigue siendo persistente. Se espera que la Fed mantenga las tasas estables hasta 2025 antes de comenzar a recortar a principios de 2026, mientras que se anticipa que los bancos centrales de Europa y el Reino Unido flexibilicen su política para fin de año. Se prevé que el Banco de Japón pause sus aumentos de tasas.

"A pesar de las cifras de crecimiento poco inspiradoras, nuestros economistas no están pronosticando una recesión estadounidense o global. Hemos visto en las últimas semanas que existen salidas a las tensiones comerciales, lo que elimina los riesgos extremos negativos para el crecimiento y los riesgos extremos al alza para la inflación", dijo Morgan Stanley.

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