MS mejora acciones de EE. UU. a sobreponderadas, y ve al SPX en 6.500 en el 2T26

Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS) ha mejorado la calificación de las acciones estadounidenses a Sobreponderadas, citando una combinación de beneficios resilientes, política monetaria favorable y un dólar debilitado.

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El gigante de Wall Street ahora favorece las acciones estadounidenses sobre otras regiones, proyectando que el S&P 500 alcanzará los 6.500 puntos para el segundo trimestre de 2026.

Se prevé que el beneficio por acción (BPA) crezca de manera constante hasta 2027, respaldado por un dólar bajo presión y un contexto de tipos de interés a la baja, con valoraciones que se espera se mantengan elevadas.

"Preferimos las acciones estadounidenses frente a las no estadounidenses, ya que anticipamos que las revisiones de beneficios tocarán fondo en el corto plazo y la debilidad del dólar será un catalizador positivo para los beneficios multinacionales", dijo Morgan Stanley en su perspectiva estratégica global de mitad de año publicada el martes.

"Los activos de riesgo y libres de riesgo de EE. UU. son atractivos frente al Resto del Mundo (RoW) en un contexto de economía global que se desacelera pero que sigue expandiéndose a pesar de la incertidumbre política, junto con la desregulación y más recortes de tipos de los que están descontados en los mercados", señala el informe.

Esto marca una clara preferencia regional dentro de una postura neutral en general sobre las acciones globales. Morgan Stanley mantiene una calificación de Igual Ponderación en acciones globales, pero con una visión de Sobreponderación en acciones estadounidenses y renta fija principal.

Fuera de EE. UU., la firma es más cautelosa. Mantiene una calificación de Igual Ponderación en acciones europeas y japonesas y una calificación de Infraponderación en mercados emergentes.

Para Europa y Asia excluyendo India, Morgan Stanley prevé presiones en los márgenes debido a monedas locales más fuertes y una mayor exposición a sectores sensibles a los aranceles. "La fortaleza de la moneda y una inclinación del sector del mercado de acciones hacia los aranceles" se espera que pesen sobre los beneficios no estadounidenses.

Aunque se prevé que el dólar se debilite aún más, el banco rechaza la idea de que los activos estadounidenses perderán su atractivo global. "Rechazamos la idea de que los inversores extranjeros abandonarían o deberían abandonar significativamente los activos estadounidenses", señaló el informe.

A pesar del crecimiento lento, Morgan Stanley mantiene que "la economía global no está en recesión". Ve que la expansión continúa, aunque a un ritmo más lento, respaldada por una inflación moderada, estímulos de política monetaria y una reducción de los riesgos extremos a la baja.

La firma prevé que el crecimiento del PIB real global se desacelere al 2,5% interanual para finales de 2025, desde el 3,5% a finales de 2024. Se proyecta que la inflación seguirá siendo persistente, disminuyendo ligeramente al 2,1% para finales de 2025 desde el 2,3% un año antes.

Morgan Stanley ve una debilidad económica generalizada, con Estados Unidos, la zona euro y el Reino Unido con expectativas de crecimiento en torno al 1% o menos en 2025, mientras que el crecimiento de los mercados emergentes se desacelera casi un punto porcentual completo. Se proyecta que el PIB de China disminuya más bruscamente.

A pesar de la desaceleración, la inflación sigue siendo persistente. Se espera que la Fed mantenga los tipos estables hasta 2025 antes de comenzar a recortar a principios de 2026, mientras que se anticipa que los bancos centrales de Europa y el Reino Unido relajen su política monetaria para fin de año. Se prevé que el Banco de Japón pause sus subidas de tipos.

"A pesar de las cifras de crecimiento poco inspiradoras, nuestros economistas no están pronosticando una recesión en EE. UU. o global. Hemos visto en las últimas semanas que existen salidas a las tensiones comerciales, lo que elimina los riesgos extremos negativos para el crecimiento y los riesgos extremos al alza para la inflación", dijo Morgan Stanley.

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Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.