Reddit degradado: "interrupciones recientes de usuarios probablemente permanentes"

Investing.com — Wells Fargo (NYSE:WFC) degradó a Reddit de Overweight a Equal Weight este lunes, advirtiendo que las recientes interrupciones en el comportamiento de los usuarios podrían volverse permanentes y socavar las expectativas de crecimiento.

La firma recortó su precio objetivo para la acción a $115 desde $168, citando riesgos vinculados al lanzamiento de herramientas de búsqueda impulsadas por IA de Google (NASDAQ:GOOGL).

"Las recientes interrupciones de usuarios [son] probablemente más permanentes, ya que el cambio en el comportamiento de búsqueda de los usuarios se acelera", escribieron los analistas de Wells Fargo. "Google [probablemente] integrará capacidades completas de búsqueda con IA pronto".

La firma espera que la base de usuarios no registrados de Reddit, que comprende el 55% del total pero contribuye solo con el 15% de los ingresos publicitarios, disminuya aún más a medida que las herramientas de IA reemplacen el comportamiento de búsqueda tradicional.

"Vemos a los usuarios no registrados (55% del total) como críticos para extender la escala del alcance publicitario y mantener el crecimiento a largo plazo de usuarios registrados", dijo Wells Fargo, calificando este segmento como un impulsor clave de la monetización futura.

Como resultado, el banco redujo su tasa de crecimiento anual compuesto de tres años para usuarios activos diarios registrados al 10% desde el 13%. También pronostica que los ingresos publicitarios de 2026 y 2027 estarán un 6% y 14% por debajo del consenso, respectivamente.

"Esperamos que el múltiplo de la acción permanezca bajo presión por la interrupción de usuarios, seguido por un impacto financiero retrasado", advirtieron los analistas.

Wells Fargo también expresó preocupaciones sobre el negocio de licencias de datos de alto margen de Reddit, estimándolo en $150 millones pero finalmente incompatible con los objetivos de crecimiento a largo plazo de la plataforma.

"Vemos el negocio de licencias de datos como incompatible con maximizar el valor de la comunidad RDDT", indicó la nota, señalando los crecientes riesgos de herramientas impulsadas por IA que extraen datos de Reddit para ofrecer respuestas directas.

Wells Fargo cree que Reddit necesitaría un CAGR de ingresos de tres años del 25% para justificar un retorno anual del 15%, pero considera ese resultado "poco realista", dadas las comparaciones con los niveles de monetización de Meta.

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