Analista de Wall Street se pregunta: ¿Por qué Uber no adquiriría Instacart?

Investing.com — Tras un trimestre sólido y una guía optimista, Rob Sanderson de Loop Capital elevó el precio objetivo de las acciones de Instacart (NASDAQ:CART) a $58 desde $52, citando un crecimiento de GTV mayor al esperado, contribución publicitaria y rentabilidad.

Junto con la actualización, Sanderson planteó una cuestión estratégica más amplia en una nota del lunes: "¿Por qué Uber (NYSE:UBER) no adquiriría Instacart?"

"Uber está claramente comprometido con la categoría de supermercados por su gran mercado total direccionable (TAM), oportunidad publicitaria y sinergias potenciales", escribió Sanderson. Destacó que ambas compañías han logrado "progresos sólidos" en su asociación hasta ahora, aunque DoorDash (NASDAQ:DASH) continúa liderando en entrega de comestibles.

Aun así, Instacart mantiene "participación mayoritaria del valor de pedidos, amplia experiencia en la categoría y relaciones profundas con supermercados – una ventaja de suministro por al menos los próximos 1-3 años".

El desempeño del primer trimestre de Instacart ofreció mayor respaldo al atractivo independiente de la acción. El valor bruto de transacciones aumentó 10% interanual, el EBITDA ajustado superó el límite superior de la guía, y el crecimiento de ingresos publicitarios superó al crecimiento de GTV, acelerándose al 14%.

"Junto con Amazon (NASDAQ:AMZN) y Walmart (NYSE:WMT), Instacart continúa siendo reconocido como líder y un canal de medios minorista de alto rendimiento en nuestras conversaciones con compradores de publicidad", dijo Sanderson.

La compañía entregó un margen del 60% sobre ingresos incrementales, superando significativamente los objetivos de margen a largo plazo.

Con la salida de la CEO de Instacart, Fidji Simo, para unirse a OpenAI, el momento podría ser oportuno para que Uber considere una adquisición, según Sanderson.

"Instacart cotiza a la mitad del múltiplo de EBITDA de Uber con una perspectiva de crecimiento 600 puntos básicos más lenta en el consenso", dijo. "Esto es antes de cualquier costo, venta adicional o sinergias operativas".

"Nos parece que una eventual combinación es más probable que no", agregó.

Loop Capital ve sinergias significativas de costos y canales en una posible combinación, destacando el negocio publicitario basado en datos de Instacart y el historial de adquisiciones de Uber. Con la partida de la CEO de Instacart Fidji Simo hacia OpenAI, el corredor sugiere que el precio podría ser el único obstáculo restante.

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