J.P. Morgan rebaja Euronext a "neutral" tras fuerte repunte de acciones

Investing.com — Las acciones de Euronext (EPA:ENX) han sido rebajadas a "neutral" desde "sobreponderación" por analistas de J.P. Morgan tras un fuerte repunte que ha visto subir la acción aproximadamente un 80% desde principios de 2024, incluyendo una ganancia del 35% en lo que va del año, según una nota fechada el lunes.

Los analistas señalaron que la acción ahora cotiza en un múltiplo histórico máximo de 20 veces las ganancias estimadas para el año fiscal 2026, reflejando expectativas y valoración elevadas.

La rebaja sigue a los resultados del primer trimestre de Euronext y al modelo financiero actualizado de J.P. Morgan, que incluye una reducción estimada del 2% en las ganancias por acción para 2025 hasta 2027. El precio objetivo se mantiene sin cambios en €143.

En la perspectiva revisada, J.P. Morgan aumentó sus estimaciones de ingresos en aproximadamente un 1% durante el período 2025-27.

El aumento se debe principalmente a la fortaleza en Servicios de Seguridad y renta fija, divisas y materias primas (FICC), así como a la inclusión de Admincontrol bajo Soluciones Corporativas.

Sin embargo, esto fue parcialmente compensado por un recorte de alto dígito único en los ingresos esperados de los mercados de renta variable, debido a una disminución anticipada en la volatilidad.

El impacto neto de estos cambios deja las estimaciones de EBITDA ajustado sin cambios. Los pronósticos de ganancias por acción experimentaron una disminución de bajo dígito único, principalmente debido a mayores gastos financieros netos y un aumento en los intereses minoritarios, en línea con las directrices de la empresa.

J.P. Morgan reconoció los esfuerzos de integración en curso de la compañía y su impulso para desbloquear sinergias, junto con perspectivas de crecimiento a largo plazo, incluida la migración de servicios de liquidación, mayores ingresos de compensación y crecimiento estructural en MTS.

También se mencionaron los beneficios potenciales de las propuestas de la Unión de Ahorro e Inversiones de la Comisión Europea, aunque los analistas señalaron que estos pueden tardar en realizarse completamente.

Si bien J.P. Morgan todavía ve positivamente la combinación diversificada de negocios y las iniciativas de crecimiento de Euronext, los analistas creen que estas fortalezas ahora se reflejan adecuadamente en el precio de las acciones.

Como resultado, han adoptado una postura más cautelosa, haciendo una pausa en el potencial alcista adicional.

En comparación, J.P. Morgan continúa favoreciendo a la Bolsa de Londres Group (LON:LSEG), citando sus impulsores de crecimiento secular más fuertes, mayor generación de flujo de efectivo y valoración más atractiva en relación con sus pares enfocados en datos.

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