Use la reciente recuperación del S&P 500 para comprar acciones defensivas

Investing.com — Stifel indicó a los inversores en una nota del lunes que el reciente repunte del S&P 500 es una oportunidad para rotar hacia sectores defensivos, advirtiendo que la reputación de las grandes tecnológicas como refugio seguro podría tambalearse a finales de este año.

Los analistas de Stifel creen que el optimismo actual del mercado en torno a la tecnología está fuera de lugar. "Seguimos esperando una fuerte desaceleración del PIB central de EE.UU. y creemos que la narrativa de ’la tecnología es defensiva’ está en riesgo en el segundo semestre de 2025", escribieron.

La firma añadió que "el consumidor estadounidense, respaldado por el estímulo fiscal de la era COVID y los mercados laborales ajustados, seguido por el desarrollo de la IA, ha sustentado la idea desde 2021 de que las grandes tecnológicas son en gran medida inmunes a la volatilidad económica".

Sin embargo, Stifel considera que esta suposición podría ya no ser válida. Según la firma, una inminente reducción del consumo y una disminución en la inversión empresarial podrían pesar considerablemente sobre las ganancias.

"Pronosticamos un riesgo a la baja para el PIB y las grandes tecnológicas en el segundo semestre de 2025 debido a una contracción del consumo resultante de la presión sobre los ingresos salariales reales (después de la inflación) junto con una reducción de la inversión fija", escribieron los analistas.

Notablemente, señalaron que "desde 2021, el 53% de toda la inversión fija no residencial fue en tecnología".

A principios de este año, Stifel recomendó sobreponderar el Valor Defensivo en sectores como productos básicos, salud, servicios públicos y acciones de alta calidad, una estrategia que superó al mercado hasta abril.

"Esa operación de Valor Defensivo relativa al Crecimiento Cíclico alcanzó un máximo de +44% en lo que va del año el 10 de abril", dijeron.

Pero desde entonces, el mercado ha vuelto a orientarse hacia el crecimiento, con el S&P 500 recuperando casi el 79% desde sus mínimos.

Ahora, Stifel ve la reciente recuperación contra tendencia como "una oportunidad para aumentar la exposición al Valor Defensivo", con la perspectiva de que la presión sobre las ganancias y una menor relación precio-beneficio del S&P 500 pesarán sobre los mercados en la segunda mitad de 2025.

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