Flujos de capital: Acciones de gran capitalización y oro baten récords

Investing.com — Los fondos de renta variable estadounidenses registraron su primera entrada en cinco semanas, mientras que los fondos del mercado monetario experimentaron importantes salidas, lo que sugiere un cambio hacia el riesgo entre los inversores.

Según Bank of America (NYSE:BAC), los fondos de acciones globales captaron $25.2 mil millones en la semana hasta el 14 de mayo, mientras que los fondos de bonos atrajeron $13.1 mil millones y los fondos de criptomonedas vieron entradas de $900 millones. En contraste, $400 millones salieron de los fondos de oro, y $17.5 mil millones abandonaron el efectivo.

Los flujos hacia el crédito fueron particularmente fuertes, con bonos de grado de inversión y alto rendimiento atrayendo un total de $8.6 mil millones, la mayor cantidad en 10 semanas. La deuda de mercados emergentes también registró su mayor entrada desde enero de 2023 con $1.5 mil millones.

Por sectores, las acciones financieras recibieron $1 mil millones, marcando su primera entrada en siete semanas.

Dentro de las acciones estadounidenses, las de gran capitalización dominaron con entradas de $18.2 mil millones, colocándolas en camino a un récord de $521 mil millones en 2025.

Las de pequeña capitalización, a pesar de entradas semanales de $0.6 mil millones, siguen rumbo a una salida récord de $68 mil millones este año.

Las acciones inmobiliarias también enfrentan salidas anuales récord de $25 mil millones.

Por otro lado, el oro se dirige a una entrada récord de $85 mil millones en lo que va del año.

Los estrategas liderados por Michael Hartnett advirtieron que los mercados de renta variable globales están cerca de condiciones de sobrecompra. "Actualmente, el 84% de los índices MSCI cotizan por encima de sus medias móviles de 50 y 200 días", señaló el equipo.

El equipo señala su Regla de Amplitud Global, que aconseja vender cuando más del 88% de los índices superan ambas medias móviles. "Un buen recordatorio para ’vender en los repuntes’", agregaron.

Hartnett destacó tres niveles clave del mercado que actualmente guían el sentimiento de los inversores: el rendimiento del Tesoro estadounidense a 30 años al 5%, el índice del dólar estadounidense (DXY) en 100, y el Índice de Semiconductores de Filadelfia (SOX) en 5000.

En lo que llaman la "Historia de la Cinta", el equipo advierte que otro episodio de rendimientos crecientes y un dólar más débil —potencialmente desencadenado si el presidente estadounidense Donald Trump "pierde el extremo largo"— podría provocar una venta masiva de acciones. Aun así, creen que el rendimiento del Tesoro a 30 años mantendrá el nivel del 5% "por ahora".

Hartnett comparó la configuración macroeconómica actual con la de principios de los años 70, un período marcado por cambios geopolíticos, experimentación fiscal y un rendimiento muy selectivo de las acciones.

"A pesar de los grandes avances tecnológicos, la macroeconomía y los mercados a principios de los 70 fueron todos de ’auge y caída’, ’parar y seguir’", escribió, agregando que las actuales "Magníficas 7" están reflejando el rendimiento superior de las "Nifty Fifty" de aquella época.

En renta fija, las entradas fueron generalizadas en la última semana. Los bonos de grado de inversión captaron $4.9 mil millones y los bonos de alto rendimiento $3.6 mil millones, ambos registrando su tercera semana consecutiva de ganancias.

La deuda de mercados emergentes extendió su racha de entradas a cuatro semanas, mientras que los fondos de bonos municipales añadieron $800 millones. Los fondos del Tesoro, sin embargo, vieron renovadas salidas de $700 millones.

Por regiones, los fondos de renta variable estadounidenses lideraron con entradas de $19.8 mil millones, seguidos por Europa con $2.7 mil millones y Japón con $800 millones. Las acciones de mercados emergentes registraron una tercera semana de salidas, totalizando $3.3 mil millones.

Este artículo fue traducido con la ayuda de inteligencia artificial. Para obtener más información, consulte nuestros Términos de Uso.