Goldman Sachs modera su postura de riesgo, favorece el efectivo sobre las materias primas

Investing.com — Goldman Sachs (NYSE:GS) indicó en una nota el martes que está reduciendo su exposición al riesgo en todas las clases de activos, citando la reciente desescalada de aranceles y los desarrollos macroeconómicos, mientras favorece el efectivo sobre las materias primas en el corto plazo.

En una nota de investigación del martes, los analistas de Goldman dijeron: "Con menos riesgo a la baja en el corto plazo, adoptamos una posición más neutral sobre acciones y bonos para 3 meses, pero mantenemos sobreponderada en efectivo/infraponderada en materias primas para reducir el riesgo".

El banco continúa abogando por una "asignación defensiva de activos", reflejando preocupaciones persistentes sobre la elevada incertidumbre en la política monetaria y el impulso desigual del crecimiento global.

La reevaluación sigue a una serie de acontecimientos, incluido un "resultado positivo en las negociaciones comerciales con China con una pausa de 90 días" y un nuevo acuerdo comercial con el Reino Unido.

Estos han contribuido a reducir la volatilidad del mercado, con Goldman señalando que el VIX "cayó por debajo de 20, su nivel más bajo desde el 2 de abril", y que "el VIX y el índice MOVE tuvieron uno de los reajustes de 4 semanas más pronunciados desde 1990".

A pesar de una recuperación en las acciones estadounidenses —particularmente entre los stocks de "los 7 Magníficos"— Goldman mantiene la cautela.

"La asimetría para las acciones no parece atractiva", escribió el banco, señalando que si bien los beneficios del primer trimestre fueron sólidos, las sorpresas macroeconómicas han sido más positivas en Europa que en Estados Unidos.

Al entrar en el segundo trimestre, Goldman ya había adoptado una postura conservadora, "sugiriendo una modesta sobreponderación en efectivo, dependiendo de la tolerancia al riesgo, considerando el riesgo de caída de las acciones".

Se dice que ese sesgo permanece intacto ya que la firma ve "un crecimiento aún en desaceleración con inflación creciente" bajo su línea base económica actualizada.

De cara al futuro, Goldman continúa recomendando "estrategias selectivas de cobertura defensiva, incluidas coberturas de opciones protectoras" tras el reajuste de la volatilidad.

Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.