BofA Securities degrada GEA a "bajo rendimiento" por preocupaciones de inversión

Investing.com — Los analistas de BofA Securities han degradado a GEA (ETR:G1AG) Group AG (ETR:G1AG) de "comprar" a "bajo rendimiento", citando preocupaciones sobre el debilitamiento del ciclo de inversiones en el sector de alimentos y bebidas, particularmente en Estados Unidos y China, que son los mercados más grandes de GEA.

Los analistas de BofA Securities también señalaron el riesgo de compresión de márgenes debido al impacto de los aranceles europeos y los desafíos en la ejecución de proyectos.

Según BofA Securities, la valoración actual de GEA está en un máximo de 10 años en comparación con su sector, con el consenso del mercado anticipando una expansión del margen anual de 50 puntos básicos entre 2025 y 2027.

Los analistas de BofA Securities consideran que esta valoración premium no está justificada dados los riesgos operativos y de demanda que enfrenta la empresa.

BofA Securities ha revisado a la baja sus estimaciones de EBITDA para GEA en un 3% tanto para 2025 como para 2026.

La correduría ahora valora la acción en 12 veces su EV/EBITA estimado para 2026, una prima del 10% sobre el sector, reducida desde una prima previa del 20%. Este ajuste lleva a un nuevo objetivo de precio de €52 por acción, una disminución desde los €60 anteriores.

El informe de BofA Securities indica que, si bien GEA ha mejorado la eficiencia operativa desde 2019 mediante la consolidación de adquisiciones y el traslado de producción a países de menor costo, las posibles mejoras adicionales de margen podrían estancarse por los aranceles actuales sobre productos europeos.

Estos aranceles, actualmente en 10% y que potencialmente aumentarán al 20% en julio, se espera que impacten negativamente los márgenes en la cartera de pedidos existente debido a una disparidad entre empleados e ingresos en Estados Unidos, lo que indica un alto nivel de importaciones.

BofA Securities no cree que estos impactos arancelarios estén actualmente considerados en las estimaciones de consenso.

La correduría reconoce que GEA ha aumentado con éxito su margen de EBITDA del 10.7% en 2018 al 15.4% en 2024 a través de sus esfuerzos de reestructuración "Mission 30".

Aunque BofA Securities cree que los objetivos de esta iniciativa son en gran parte alcanzables, su expectativa de margen EBITDA para 2027 está ligeramente por debajo del consenso, en 16.8% comparado con el 17% del mercado.

Este artículo fue traducido con la ayuda de inteligencia artificial. Para obtener más información, consulte nuestros Términos de Uso.