Rango de 5.100-5.500 del S&P 500 en juego para inversores si se evita la recesión

Investing.com — Las acciones estadounidenses han estado en una montaña rusa después de dar un giro completo debido al trauma relacionado con los aranceles, pero a medida que comienza a aparecer algo de luz al final del túnel de la guerra comercial, los analistas de Morgan Stanley (NYSE:MS) sugieren que el rango de 5.100 a 5.500 en el S&P 500 podría ser una zona de entrada para inversores a largo plazo si se mantiene a raya la recesión.

Después de un mes de operaciones volátiles, el S&P 500 se sitúa ahora justo por encima de su cierre del primer trimestre en 5.660, ya que la pausa de 90 días en los aranceles recíprocos ha abierto la puerta a acuerdos comerciales, excepciones y exenciones que han reducido el riesgo económico.

"Los inversores a largo plazo deberían ver el rango de 5.100-5.500 como una zona de entrada defendible si se mantiene a raya la recesión; dicho esto, se sigue prefiriendo la igual ponderación o la selección activa de acciones", dijeron los estrategas de Morgan Stanley en su última nota.

El reciente repunte se ha visto impulsado por una combinación de factores: resultados corporativos decentes, datos económicos resistentes, estabilización de los rendimientos del Tesoro y una creciente confianza en que un escenario de aranceles universales del 10% es ahora la hipótesis de base tras el acuerdo comercial entre EE.UU. y China acordado durante el fin de semana. El impulso de la Administración Trump para retroceder en aranceles extremos a favor de un gravamen más manejable del 10%, junto con las negociaciones comerciales en curso, ha ayudado a los inversores a mirar hacia posibles catalizadores positivos.

El impulso de la Administración Trump para retroceder en aranceles extremos a favor de un gravamen más manejable del 10%, junto con las negociaciones comerciales en curso, ha ayudado a los inversores a mirar hacia posibles catalizadores positivos.

Sin embargo, Morgan Stanley advierte que el potencial alcista material para las acciones probablemente dependerá de varias esperanzas clave: una aceleración de la agenda desregulatoria, una ley fiscal pro-crecimiento y precios energéticos sosteniblemente bajos, junto con acuerdos comerciales que estimulen las ventas estadounidenses de agricultura, defensa y GNL. "Aunque seguimos siendo cautelosos, necesitamos considerar seriamente los fundamentos del caso alcista", escribieron los analistas, pero lograr estos resultados "requerirá suerte y habilidad, especialmente en medio de las inminentes deudas estadounidenses, la inestabilidad geopolítica y los estrechos márgenes legislativos".

En el frente fiscal, los analistas advierten que extender los recortes de impuestos podría no proporcionar la fuerza económica que muchos esperan, con el riesgo de que los aranceles regresivos podrían compensar gran parte del beneficio, mientras que los déficits podrían aumentar hasta 3 billones de dólares durante la próxima década.

Una agenda desregulatoria, sin embargo, podría liberar hasta 2,6 billones de dólares en capacidad de préstamo si se promulgan reformas, particularmente en servicios financieros y energía. Un tercer beneficio podría surgir si los precios energéticos sosteniblemente bajos debido a aumentos agresivos de producción de la OPEC y victorias estratégicas de EE.UU. en negociaciones comerciales con Canadá, México, Japón, India y la UE conducen a una inflación más lenta y un mayor crecimiento, enfriando el riesgo de estanflación.

Sin embargo, a pesar del reciente repunte, persiste mucha incertidumbre. Los analistas señalan preocupaciones de valoración, con el S&P 500 cotizando a casi 21 veces los beneficios futuros, y señalan que "gran parte de la llamada incertidumbre económica sigue sin resolverse".

Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.