Piper Sandler degrada Expedia tras resultados del T1 con débiles tendencias B2C

Investing.com — Piper Sandler degradó el jueves las acciones de Expedia (NASDAQ:EXPE) a Underweight desde Neutral y recortó su precio objetivo a $135 desde $174 tras el último informe de ganancias de la compañía de tecnología de viajes.

Las acciones de la compañía cayeron casi un 10% en las operaciones previas a la apertura del viernes mientras los inversores reaccionaban a los resultados.

La correduría describió los resultados del primer trimestre de Expedia como "mixtos", destacando la caída del 1% en reservas e ingresos, mientras que el EBITDA superó las expectativas.

Las reservas de la compañía para el primer trimestre ascendieron a $31.4 mil millones, un modesto crecimiento interanual del 4%, lo que representa una desaceleración frente al crecimiento del 13% observado en el trimestre anterior.

Se señaló que el segmento business-to-consumer (B2C) fue el principal factor de esta desaceleración, con un crecimiento del negocio de consumo de solo 1% interanual en comparación con el 9% en el cuarto trimestre.

En contraste, el segmento business-to-business (B2B) mostró resistencia con un crecimiento del 14%, ayudado por la diversidad geográfica y de productos.

Las ganancias del trimestre se reportaron en $3 mil millones, un aumento del 3% interanual pero 1% por debajo de las previsiones del mercado. Mientras tanto, el EBITDA de $296 millones superó la expectativa del mercado de $270 millones.

Piper Sandler expresó preocupaciones sobre la debilitada demanda de los consumidores y una disminución en los viajes hacia Estados Unidos, con una caída del 7% en viajes entrantes a EE.UU. y una reducción del 30% en viajes desde Canadá.

Entre las propiedades de Expedia, Hotels.com enfrentó presión debido a su combinación internacional y factores de tipo de cambio, mientras que las reservas de Vrbo se mantuvieron positivas, creciendo en línea con el mercado.

"Brand Expedia se mantuvo como la más fuerte", señalaron los analistas Thomas Champion y James Callahan.

De cara al futuro, la guía de la administración para el segundo trimestre anticipa un crecimiento en reservas e ingresos de 2-4% y 3-5% interanual, respectivamente. Sin embargo, los pronósticos para el año fiscal 2025 ahora prevén un crecimiento de reservas de 2-4%, una caída desde el 4-6% proyectado anteriormente, y un crecimiento de ingresos de 3-5%, por debajo de la estimación anterior de 4-6%.

Como nota positiva, se espera que los márgenes de EBITDA se expandan en 75-100 puntos básicos, una mejora respecto a la estimación previa de 50 puntos básicos, debido en parte a las recientes reducciones de personal.

"Los comentarios sugieren que la guía para todo el año extrapola las tendencias de abril durante el resto del año", dijeron los analistas.

"Esperamos que ese sea el caso, pero las comparaciones se vuelven constantemente más desafiantes con la aceleración del crecimiento B2C de 2024 desde -3% en el primer trimestre de 2024 a 1%, 4% y 9% durante el resto del año", agregaron. "El menor gasto gubernamental no ayuda, ni tampoco la posibilidad de un debilitamiento del consumidor estadounidense".

La tesis actualizada de Piper Sandler refleja preocupaciones sobre el desempeño de los ingresos y la vulnerabilidad de las acciones de Expedia debido a su fuerte concentración en el mercado estadounidense, que podría verse afectado por una posible disminución en la demanda de viajes.

Este artículo fue traducido con la ayuda de inteligencia artificial. Para obtener más información, consulte nuestros Términos de Uso.