Lo que significa la decisión de la Fed para los mercados

Investing.com — La Reserva Federal puede haberse inclinado hacia una postura restrictiva el miércoles tras señalar los crecientes riesgos de una inflación más alta y un crecimiento más lento, pero eso no cambió las expectativas de que la Fed recorte las tasas varias veces este año, ya que los aranceles amenazan con asestar un duro golpe económico.

La última decisión de la Fed resultó en gran medida como se esperaba, pero el comunicado y la rueda de prensa del presidente Powell fueron "ligeramente más restrictivos de lo esperado", según los analistas de Sevens Report, ya que los responsables de la política monetaria destacaron los riesgos duales de una inflación persistente y un aumento del desempleo.

Los mercados esperaban que hubiera más atención en los riesgos para el crecimiento, lo que habría insinuado un inicio más temprano de los recortes de tasas. Sin embargo, la Fed "no elevó un riesgo por encima del otro, lo que implica nuevamente que no tiene prisa por recortar las tasas".

Aun así, las perspectivas de recorte de tasas del mercado permanecen intactas. "Ni la decisión ni la rueda de prensa de Powell cambiaron la perspectiva de tres (o quizás cuatro) recortes de tasas (aunque julio es ahora el consenso para el primer recorte)", señaló el informe. Las expectativas inalteradas se mantuvieron incluso cuando la Fed señaló un enfoque de "esperar y ver", manteniendo gran parte del reciente optimismo del mercado -construido sobre la expectativa de múltiples recortes de tasas de la Fed este año para proteger a la economía de las consecuencias de los aranceles y la incertidumbre política- intacto.

Pero si la Fed no cumple con las expectativas y prolonga una pausa en los recortes, "eso aumenta las posibilidades de que los aranceles causen una recesión o un aterrizaje forzoso, y que los temores de los inversores sobre una contracción impulsada por los aranceles y la política se hagan realidad".

Por ahora, la postura paciente de la Fed se ve como un "ligero negativo incremental", reforzando la opinión de que el S&P 500 probablemente permanecerá en un rango limitado.

"El mercado quiere el apoyo de la Fed para la economía y si eso no está ahí (y las tasas no cambian), entonces las perspectivas para la economía son ligeramente peores de lo que eran antes".

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